#以太坊大户持仓变化 ZEC突破后的回调：底部还是陷阱؟

最近看ZEC的1小时K线走势，确实有点门道。从360.70一口气拉到417.99，直接顶破布林带上轨(416.79)，然后回落到415附近——这个节奏说明了什么？

**技术面怎么看**

价格冲高回踩，通常有两种可能：一种是见顶回落，另一种是主力测试筹码深度。从均线配置来看，后者的概率更大。EMA(7)在405.87，MA(7)在404.14，两条线形成的支撑带还挺扎实。更关键的是EMA(30)已经上穿MA(30)，中期均线多头排列很清晰。

MACD这边，双线在零轴上方，绿色动能柱虽然有点缩水，但DIF和DEA没有死叉信号，这属于涨势中的正常整理，不是反向的危险信号。

**链上数据透露了什么**

最有意思的是链上动向。近期ZEC的大额转账频率在上升，但交易所的流入量反而在下降——这说明什么？筹码在从散户手里流向大户。隐私币板块的链上活跃地址数最近也在悄悄爬升，作为这个赛道的老牌项目，ZEC正在被重新关注。

**宏观和生态这一块**

美联储2026年初可能降息的预期在升温，这种环境下高波动的资产往往会获得更多关注。对隐私币来说不是小事。加上ZEC的ZSA(Zcash Shielded Assets)升级即将进入测试网，如果这个东西能落地，生态的想象空间会很不一样。

**怎么看后面的走势**

当前的回踩很可能就是突破后的常规调整。只要价格守得住405-408这个区间(也就是EMA7和MA7交汇的地方)，后面继续向430-450冲一冲的概率很高。

要是跌穿400，那就要小心可能的诱多。但即使出现这种情况，从中长期看，隐私叙事、技术升级、宏观利好三个逻辑都还在，趋势不会反转。

**实际怎么操作**

激进的交易者可以在408附近分批布局多头，止损设在398。保守一点的话，等价格二次放量突破420以后再跟进，顺着势头走。$ZEC