## ما وراء الانخفاض الحاد لـ Shiba Inu؟ فحص واقع السوق

شهد قطاع العملات الميمية تصحيحًا كبيرًا طوال عام 2025، وتحمل Shiba Inu (SHIB) النصيب الأكبر من هذا الانخفاض. مع خسارة تقارب 70% في القيمة، تباين أداء SHIB بشكل واضح مع الانخفاض المعتدل للبيتكوين، وعكس مشكلات هيكلية أعمق داخل المشروع.

## التصحيح الأوسع للعملات الميمية

يكمن أساس معاناة SHIB في تغير ديناميكيات السوق. تقلصت القيمة السوقية للعملات الميمية من أكثر من $100 مليار في بداية 2025 إلى حوالي $39 مليار بنهاية العام. أثر هذا الانسحاب المنهجي على الفئة بأكملها — حيث انخفض Dogecoin بنسبة 58.68%، و Pepe بنسبة 66.72%، و Bonk بنسبة 61.42%. ومن الجدير بالذكر أن البيتكوين شهد فقط انخفاضًا سنويًا بنسبة 2.61%، مما يبرز مدى معاناة الأصول المدفوعة بالمشاعر مقارنة بالعملات الرقمية الراسخة.

العملات الميمية تعتمد بطبيعتها على حماس التجزئة والزخم عبر وسائل التواصل الاجتماعي. عندما يتلاشى الاهتمام المدفوع بالسرد، يصبح الضغط على السعر حتميًا. على الرغم من أن SHIB تحافظ على مجتمع نشط، إلا أنها أثبتت هشاشتها أمام هذه القوى السوقية الأوسع.

## Shibarium: وعد كبير، تنفيذ ضعيف

بعيدًا عن مزاج السوق، واجهت SHIB تحديات خاصة بالمشروع. فشلت Shibarium، الشبكة من الطبقة الثانية التي كانت تعتبر محرك نمو، في تحقيق زخم ملحوظ. تظهر إحصائيات الشبكة صورة مقلقة: فقط 18 مطورًا نشطًا يبنون تطبيقات، مع قيمة مقفلة إجمالًا تبلغ فقط 1.45 مليون دولار بعد انخفاض بنسبة 18% خلال شهر واحد.

أظهرت حلول الطبقة الثانية المنافسة زخمًا متفوقًا، مما يسلط الضوء على تحديات اعتماد Shibarium. هذا النقص في اهتمام المطورين وتفاعل المستخدمين أثار تساؤلات حول ما إذا كانت البنية التحتية يمكن أن تقدم قيمة طويلة الأمد.

## حادثة أمنية زادت من المخاوف

تدهورت مصداقية الشبكة أكثر في سبتمبر عندما ظهرت ثغرات أمنية. سمح هجوم عبر القروض الفلاش للمهاجم بالاستحواذ على 4.6 مليون من رموز BONE وتهديد مفاتيح المدققين مؤقتًا. وتراوحت الخسائر المقدرة بين 2.3 مليون دولار و4.1 مليون دولار. أضعفت هذه الإخفاقات التقنية ثقة المستثمرين في لحظة كانت فيها المعنويات بالفعل هشة.

## غياب الاهتمام المؤسسي

على عكس العملات الميمية المنافسة، لم تكن SHIB مدعومة بآليات دعم مؤسسية. لم يتم تقديم طلبات لصناديق تداول فورية، مما ألغى أحد محفزات الطلب المحتملة. كما أن حجم التداول كان منخفضًا بشكل كبير — حيث بلغ $112 مليون في حجم 24 ساعة مقارنة بـ 35.28 مليون دولار لـ Dogecoin و 4.97 مليون دولار لـ Pepe، مما يعكس ضعف مشاركة السوق. كما أن أسواق العقود الآجلة أظهرت مشاركة مؤسسية ضئيلة.

## تلاقي التحديات

عكس أداء SHIB في 2025 عاصفة مثالية: تراجع زخم العملات الميمية، فشل Shibarium في دفع الاعتماد، انتكاسات أمنية، وغياب واضح للطرق المؤسسية. على الرغم من أن المشروع يحتفظ بمجتمع مخلص، إلا أن العام أظهر هشاشة التقييمات المعتمدة على الضجيج، وأهمية التنفيذ الفني. مسار SHIB يُعد تحذيرًا حول بناء قيمة مستدامة في فضاء العملات الرقمية.