تكشف بيانات خيارات البيتكوين: هل سوق العملات الرقمية "ماذا ينتظر"؟

Trong khi giá Bitcoin dao động quanh mức $92.14K (تزايد بنسبة 1.42% خلال 24 ساعة)، قصة أخرى تحدث تحت السطح - في أكبر بورصات العقود الآجلة. تكشف المراكز الكبيرة للخيارات أن اللاعبين المخضرمين يستعدون لـ “تحول” كبير في السعر، لكنهم لا يزالون غير متأكدين من الاتجاه الذي ستسلكه.

ماذا تقول البيانات من Deribit عن مزاج السوق؟

وفقًا للبيانات الأخيرة، تظهر أنشطة الخيارات على Deribit - أكبر بورصة خيارات للعملات المشفرة في العالم - صورة واضحة جدًا. هناك زيادة قوية في المراكز طويلة الأمد لخيارات خارج المال (OTM)، وتحديدًا العقود التي ستنتهي في يونيو 2026.

أهم نقطة ملاحظة: إجمالي الفتح (إجمالي العقود غير المسددة) لخيارات البيع بسعر تنفيذ 20,000 دولار تجاوز 191 مليون دولار. هذا الرقم يمثل جانبًا واحدًا فقط من القصة. في الوقت نفسه، هناك طلب قوي جدًا على خيارات الشراء بسعر تنفيذ فوق 200,000 دولار لنفس الفترة.

نهج مزدوج: “اللعب على التقلب” أم “تثبيت المركز”؟

هذه الظاهرة ليست إشارة هبوطية بحتة. بدلاً من ذلك، فهي تعكس استراتيجية تسمى “long strangle” - طريقة لعب مخصصة لمن يعتقدون أن التقلبات السعرية ستكون عالية دون الحاجة إلى التنبؤ بالاتجاه المحدد.

إليك كيف تعمل هذه المراكز:

• خيارات البيع خارج المال (20K دولار): شراء هذا يعمل كنوع من التأمين، استعدادًا لسيناريو هبوط كبير في Bitcoin. ومع ذلك، فإن تكلفة الشراء منخفضة جدًا لأنه حاليًا غير مربح.

• خيارات الشراء خارج المال (200K+ دولار): هو رهان على سيناريو معاكس - ارتفاع Bitcoin بشكل أسي يتجاوز المستويات الحالية. التكلفة أيضًا منخفضة، لكن الأرباح المحتملة غير محدودة إذا تم الوصول إلى السعر.

• الرسالة المجمعة: السوق يرى أن هناك احتمالية عالية لأن يحقق Bitcoin تحولًا كبيرًا، لكن الوقت والاتجاه لا يزالان غامضين.

ماذا يعني خارج المال؟ ولماذا هو مهم؟

خيارات خارج المال هي العقود التي لا تملك قيمة جوهرية حاليًا - بمعنى أنه إذا قمت بتنفيذها الآن، ستخسر. لذلك، فإن أسعارها منخفضة جدًا مقارنة بالخيارات ذات القيمة الحالية (in-the-money).

شراء خيارات خارج المال سنويًا هو طريقة لتوفير التكاليف للوصول إلى سيناريوهات أسعار متطرفة. بدلاً من استثمار بضعة ملايين دولار، يمكن للمتداول أن يحتفظ بمركز كبير مع مخاطر رأس مال محدودة. هذا يجعلها أدوات مفضلة لصناديق التحوط والمتداولين المنظمين.

لماذا يجب على المستثمرين الأفراد متابعة ذلك؟

على الرغم من أن معظم المستثمرين الأفراد لا يتداولون استراتيجيات خيارات معقدة، فإن متابعة النشاط المهني على Deribit توفر “خريطة” لقيمة المكان الذي تتجه إليه الأموال الكبيرة.

هذه المراكز ليست مجرد FUD مؤقت أو رهانات يومية. فهي تتطلب رأس مال كبير وتُعد لمدى طويل (سنتان). المتداولون المحترفون لا يضعون أموالهم في هذه الرهانات إلا إذا كانوا يملكون ثقة وتحليلاً يدعمان ذلك.

هذا يذكر المستثمرين بشكل دائم أن: Bitcoin قد لا يظل “نائمًا” في السنوات القادمة. قد تحدث تقلبات كبيرة وتحولات سعرية، والاستعداد أفضل من رد الفعل.

ماذا تظهر أدلة السوق على الخطوة التالية؟

القصة من بيانات الخيارات واضحة جدًا: المتداولون المحترفون يستعدون لمرحلة من زيادة التقلبات على Bitcoin. الطلب المزدوج على خيارات البيع العميقة وخيارات الشراء القصوى يشير إلى توافق على “اختراق” كبير - على الرغم من أن الاتجاه لا يزال غامضًا.

من منتصف عام 2026 فصاعدًا، قد يصل سعر Bitcoin إلى مستويات قياسية جديدة، أو يختبر مستويات دعم مهمة. أي سيناريو محتمل، وهذا يفسر الطلب القوي على كلا نوعي الخيارات.

الأسئلة الشائعة

ما هو إجمالي الفتح في خيارات التداول؟

إجمالي الفتح هو مجموع العقود التي لا تزال قائمة ولم يتم تسويتها. عندما يكون إجمالي الفتح عاليًا (مثل 191 مليون دولار في خيار البيع عند 20K)، فهذا يدل على أن العديد من المتداولين يحتفظون بمراكز، مما يشير إلى التزام كبير باستراتيجية معينة.

هل شراء خيارات البيع خارج المال يعني أن المستثمر يتوقع انخفاض سعر Bitcoin؟

ليس بالضرورة. شراء خيارات البيع خارج المال يمكن أن يكون رهانًا على الانخفاض، لكنه أيضًا وسيلة لحماية المحفظة. عند دمجه مع خيارات الشراء خارج المال، فإنه يعكس توقعات بتقلبات عالية، وليس تنبؤًا باتجاه واحد.

لماذا تعتبر Deribit معيارًا للتحليل؟

Deribit هي أكبر بورصة خيارات للعملات المشفرة من حيث الحجم وإجمالي الفتح. بياناتها تعتبر معيارًا موثوقًا للنشاط التجاري المهني في سوق العملات المشفرة.

هل تؤثر أنشطة الخيارات هذه مباشرة على سعر Bitcoin الحالي؟

ليس بشكل مباشر. لكنها تعكس المكان الذي يتوقع فيه المال الكبير حدوث تقلبات، مما يؤثر بشكل غير مباشر على مزاج السوق وقرارات التداول للمستثمرين الآخرين.