مراقبة الأسبوع 51 لـ BTC: استنتاج نقطة توازن السوق من التصحيح

إشارات متعددة وراء تعديل السعر

عاد البيتكوين من أعلى مستوى عند 94,000 دولار ليصل إلى 92.14K، مما يعكس دخول السوق في فترة تصحيح حذر. عاد مؤشر RSI لمدة 14 يومًا إلى المنطقة المحايدة، مما يدل على تراجع الزخم المفرط على المدى القصير، ولكن هذا ليس إشارة على الذعر، بل هو تصحيح فني طبيعي. استمر حجم التداول الفوري في الانخفاض إلى مستويات منخفضة، مع اقتران مؤشر CVD في المنطقة السالبة، مما يكشف عن تراكم قوى البيع تدريجيًا.

نوايا السوق الحقيقية التي تكشفها الأسواق الفرعية

انخفض حجم العقود الآجلة غير المغطاة بشكل طفيف، مما يدل على عدم وجود حالة ذعر جماعي في السوق، وأن سلوك تقليل المخاطر أكثر اعتدالًا. ومع ذلك، انخفض مؤشر CVD للعقود الدائمة دون الحد الأدنى، مما يشير إلى أن البائعين يتهيئون للقوة. من الجدير بالذكر أنه على الرغم من انخفاض السعر، ارتفع معدل التمويل، مما يدل على أن مراكز الشراء لا تزال قوية، ولكن إذا استمر الاتجاه الضعيف، فإن المخاطر التي تواجه تلك المراكز لا يمكن تجاهلها.

يحافظ سوق الخيارات على استقراره، مع بقاء حجم العقود غير المفتوحة عند مستوى معين، وتظهر فروق التقلبات السعرية قيمة سالبة وزيادة في الانحراف، مما يعكس استمرار طلب المدافعين عن حماية أنفسهم من مخاطر الهبوط.

رسائل متناقضة من البيانات على السلسلة

انخفض عدد العناوين النشطة قليلاً، لكنه يتناقض مع حجم التحويلات الذي تجاوز الحد الأقصى بعد التعديل الحقيقي — هذا يعني أنه على الرغم من انخفاض عدد المشاركين، إلا أن حجم تدفقات رأس المال زاد بشكل ملحوظ. يثبت تراجع ضغط الرسوم أن الطلب على مساحة الكتل قد انخفض. من ناحية الديناميكيات العرضية، زاد تأثير الحائزين على المدى القصير، وارتفعت نسبة الأموال الساخنة، مما أدى إلى ارتفاع حساسية السوق تجاه التقلبات.

تدفقات ETF تدعم السوق

على الرغم من تراجع حجم التداول، لا تزال التدفقات الصافية لصناديق ETF الفورية قوية، مما يوفر دعمًا جزئيًا من المؤسسات. لكن مؤشر MVRV الخاص بـ ETF انخفض، وأصبحت مؤشرات الأرباح منخفضة، مما يدل على أن مزاج السوق لا يزال حذرًا، ولم تظهر علامات على التفاؤل المفرط.

تقييم وضع السوق

يظل البيتكوين في مرحلة تصحيح يقودها تجنب المخاطر. تكشف بعض المؤشرات عن نشاط محتمل واهتمام من المؤسسات، لكن الثقة العامة غير متوازنة. إذا لم يتم دفع السوق بواسطة طلب أقوى، فمن السهل أن تتعرض لضغط هبوطي، وقد تدخل في نطاق تذبذب طويل الأمد. المفتاح القادم هو ما إذا كان يمكن إعادة تشكيل الزخم الصاعد، أم ستستمر في اختبار الدعم دون مستوى 94K مرارًا وتكرارًا.