الاحتياطي الفيدرالي وحقن الخزانة يشيران إلى تدفق رأس مال جديد للأسواق

التطورات الأخيرة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وعمليات الخزانة تشير إلى زيادة كبيرة في سيولة السوق. وفقًا لرسالة تحلل هذه الاتجاهات، حدد الاحتياطي الفيدرالي نهجًا مزدوجًا لتعزيز احتياطيات النظام المالي من خلال أوائل عام 2024.

تقليل حساب الخزانة العام يدفع إلى زيادة السيولة

شهد حساب الخزانة العام (TGA) في الاحتياطي الفيدرالي تدفقًا ملحوظًا بقيمة $78 مليار خلال الأسبوع السابق—وهو أكبر ضخ رأسمالي خلال أسبوع واحد منذ يونيو من هذا العام. ويمثل ذلك رابع أكبر انخفاض أسبوعي خلال عام 2023. الآلية بسيطة: عندما ينخفض رصيد حساب الخزانة، تدخل تلك الأموال إلى النظام المالي الأوسع، مما يعزز بشكل فعال السيولة المتاحة عبر الأسواق. أصبح هذا الظاهرة أكثر أهمية مع مراقبة المشاركين في السوق لظروف السيولة.

استراتيجية شراء السندات المزدوجة للاحتياطي الفيدرالي

تكملةً لتقليل حساب الخزانة، التزم الاحتياطي الفيدرالي ببرنامج شراء سندات نشط يمتد من منتصف ديسمبر حتى منتصف يناير. تخطط البنك المركزي لشراء حوالي $40 مليار من أوراق الخزانة من خلال إطار إدارة الاحتياطيات المخصص خلال هذه الفترة. بالإضافة إلى ذلك، سيعيد الاحتياطي الفيدرالي توظيف حوالي 14.4 مليار دولار مستمدة من سداد principal لورقات الرهن العقاري (MBS) في عمليات شراء سندات الخزانة خلال نفس الفترة.

تداعيات السوق

تجمع هذه المصادر الثلاثة للسيولة—تقليل حساب الخزانة، الشراء المباشر للخزانة، وإعادة استثمار أوراق الرهن العقاري—يخلق تحولًا مهمًا في بيئة رأس المال. يعكس هذا التشغيل النقدي المنسق نهجًا متعمدًا للحفاظ على سيولة كافية للنظام مع اقتراب نهاية العام، مما قد يؤثر على أسعار الأصول ومعنويات السوق عبر القطاعات المالية المختلفة.