ملخص سوق العملات الرقمية: BTC، ETH، SOL، DOGE، في TIA — تستمر الرموز في مواجهة الضغوط

السوق يركز على المخاطر الكلية وديناميكيات شركات الخزانة

يستمر سوق العملات المشفرة في إجراء تعديلات بينما يقلق المستثمرون بشأن الرياح الاقتصادية الكلية ودور شركات الخزانة للعملات المشفرة في دورة السوق. الأسبوع الماضي أدى إلى انخفاض حاد، حيث انخفض بيتكوين (BTC) مؤقتًا دون مستوى $100K ، وهو حاجز نفسي حاسم لم يتم الوصول إليه منذ يونيو.

بدأ المحللون في دراسة أعمق حول كيفية تأثير شركات الخزانة على ديناميكيات السوق. أبرَز أوميد مالكان، مؤلف في مجال البلوكتشين وأستاذ مساعد في كلية إدارة الأعمال بجامعة كولومبيا، قضية حاسمة: معظم كيانات الخزانة الرقمية لا تخلق قيمة حقيقية، بل تعمل كوسائل خروج جماعية. أظهر أن الملايين التي تم جمعها من المستثمرين تذهب إلى التكاليف التشغيلية والرسوم، لذلك يجب أن تأتي العائدات من مبيعات الأصول — وهو علم أحمر كبير لمعنويات السوق.

الرافعة المالية أصبحت موضوعًا مركزيًا في تدهور السوق. بينما يبيع حاملو المراكز القصيرة بنشاط، وصلت عمليات التصفية إلى 1.4 مليار دولار في 4 نوفمبر، مع محو 1.1 مليار دولار من المراكز الطويلة. أدى تقوية الدولار الأمريكي — الذي وصل إلى أعلى مستوياته خلال أربعة أشهر مقابل اليورو — إلى تشغيل دورة “المخاطرة خارج” الكلاسيكية، مما دفع رأس المال نحو الأصول التقليدية مثل السندات والخروج من العملات المشفرة المتقلبة.

الديناميكيات السياسية وسرد السوق: عامل واشنطن

أصبح المشهد السياسي جزءًا من نقاش العملات المشفرة. أصدر الخبير الاقتصادي المخضرم بيتر شيف تحذيرًا قويًا، قائلًا إن سوق الثور لبيتكوين ليس عضويًا بل مدفوعًا بالتأثيرات السياسية في واشنطن ومصالح وول ستريت الذاتية. على الرغم من أن سجله التاريخي مختلط في أفضل الأحوال، إلا أنه يصر على أن قيمة بيتكوين ستصل في النهاية إلى الصفر.

حجة شيف ليست أيضًا مريحة للمؤسسات التي اعتبرت تهديدًا للنظام. يوضح أن نفس المؤسسات التي من المفترض أن تتأثر بالبيتكوين هي ذاتها التي تحافظ عليه — ملاحظة ساخرة تصيب العديد من المستثمرين الذين تخلوا عن سرد “بيتكوين كتحوط”.

بيتكوين: التماسك عند مستويات دعم حاسمة

أنهى بيتكوين عند 92.17 ألف دولار، بزيادة 1.54% خلال 24 ساعة، لكن الصورة الأكبر لا تزال هبوطية. انخفضت العملة المشفرة بمعدل حوالي 4% يوم الاثنين، وكونت أدنى مستوى عند 98.8 ألف دولار، وبدأت تكافح لاستعادة المكاسب. أعلى مستوى الأسبوع الماضي كان عند 116.4 ألف دولار، والذي أصبح نقطة محورية.

تشير البنية التقنية إلى أن $94K أصبح نطاقًا أدنى، وفقًا لبيانات السوق من مدير الاستثمار في بيتوايز ماث هوجان. قال إن، بينما يمر المشاركون بالتشاؤم، فإن هذا اليأس غالبًا ما يكون إشارة إلى استنفاد الاتجاه. انظر إلى ديناميكيات الصناديق المتداولة: سجلت صناديق بيتكوين الفورية $578 تدفقات صافية خارجة يوم الثلاثاء — أكبر تدفق خارجي ليوم واحد منذ منتصف أكتوبر.

لكن الأمر ليس سلبيًا تمامًا. أشار هوجان إلى أن اهتمام المؤسسات لا يزال قائمًا، مع استمرار صناديق الاستثمار المتداولة في جذب أموال جدية رغم ألم التجزئة. وتوقع أن يكون هناك استقرار محتمل على المدى القريب.

إيثيريوم: عملية تقليل المخاطر المؤسسية جارية

يتداول إيثيريوم عند 3.16 ألف دولار، بزيادة 2.19% خلال 24 ساعة، لكن نمط التدفقات الخارجة يحكي قصة مختلفة. قامت صناديق إيثيريوم الفورية بالتصفية بمقدار $219 مليون يوم الثلاثاء، مما وسع سلسلة التدفقات الخارجة لخمسة أيام وأزال تقريبًا $1B من رأس المال من منتجات مرتبطة بـ ETH منذ أوائل أكتوبر.

قالت المحللة ريتشل لوكاس من BTC ماركتس بوضوح إن هذا ليس فترة راحة — إنه إعادة ضبط. الموقف المؤسسي تكتيكي: الشركات تعدل تعرضها للمخاطر بناءً على النظرة الاقتصادية الكلية المعدلة. الموقف المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يعقد الصورة، مع ضغط “المخاطرة خارج” يضرب جميع الأصول المرتبطة بالتكنولوجيا.

مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة انخفض إلى 21، رسميًا في منطقة “الخوف الشديد”. لكن حتى في هذا البيئة، يظل بعض المحللين متفائلين بالبنية الأساسية — بمعنى أن هناك إعدادًا لصعود بمجرد استقرار المزاج.

سولانا: تدفقات صناديق الاستثمار مقابل ضعف السوق

يتداول سولانا عند 143.28 دولار، بزيادة 5.12% خلال 24 ساعة، مما يظهر قوة نسبية مقابل المشاعر الهبوطية الأوسع. سجلت صناديق سولانا المتداولة أكثر من 14 مليون دولار تدفقات صافية، ووسعت يومها السادس على التوالي من التقدير.

قوة التدفق جاءت من بيتوايز ($199M تخصيص البذور) وGrayscale، التي بلغت إجمالي $421 مليون في الأسبوع الأول. لكن SOL بدأ يعاني من الحفاظ على مستوى فوق $170 بغض النظر عن دعم الصناديق المتداولة — إعداد “شراء الشائعة، البيع على الأخبار” الذي يوضح مدى سهولة تغير المزاج في بيئة السوق الأوسع.

دوجكوين: تقلبات الميمكوين مستمرة

يتداول دوجكوين عند 0.14 دولار، بزيادة 0.65% خلال 24 ساعة. شهد الميمكوين الشهير تقلبات ذات نسب مئوية مزدوجة خلال الأسبوع الماضي، حيث انخفض بنسبة 12% في ذروته قبل أن يتعافى. حركة السعر تتبع السوق الأوسع — لا محفزات خاصة، مجرد لعبة بيتا في دورة العملات المشفرة.

TIA: نزيف عبر مناطق الدعم

يتداول سيلستييا عند 0.56 دولار، بزيادة 2.01% خلال 24 ساعة، لكن حركة الأسبوع كانت مدمرة — انخفضت بنسبة 17% يوم الاثنين، مما رسم انهيارًا تقنيًا واضحًا في القطاع بأكمله. الاختبار المتكرر لحدود أدنى أدنى يشير إلى أن الأيدي الضعيفة لا تزال تستسلم.

الخلاصة: انتظار استقرار المؤسسات

سوق العملات المشفرة في مرحلة “طرد الأيدي الضعيفة” الكلاسيكية. اليأس بين التجزئة مرصود عبر أنماط التصفية واستطلاعات المزاج، لكن الآلية المؤسسية لا تزال نشطة في اختيار الرموز — خاصة سولانا والتعرض الأوسع لبيتكوين عبر صناديق الاستثمار المتداولة.

النطاق القريب المحتمل هو 94 ألف دولار و$118K لبيتكوين، استنادًا إلى الدعم والمقاومة التقنية. الكرة في ملعب التقويم الاقتصادي الكلي: إذا أصبح جدول تخفيض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي أكثر ملاءمة، فإن شهية المخاطرة ستتغير. وإلا، فتوقع استمرار التذبذب عند أحداث استسلام دورية تزيل المراكز المضاربة.