سوق العملات المشفرة يدخل "الشتاء" : المعنى العميق لانخفاض مؤشر الخوف إلى 24 نقطة

الأسواق الأصول المشفرة حالياً تغمرها أجواء من التشاؤم الشديد. وفقًا لأحدث قراءة لمؤشر الخوف والجشع في العملات الرقمية الذي تديره شركة Alternative، انخفض هذا المؤشر الحاسم لمعنويات السوق إلى 24 نقطة، مستقرًا في نطاق “الخوف الشديد” (0 إلى 25 نقطة). في الوقت نفسه، تظهر بيانات معنويات السوق للبيتكوين أن نسبة المتشائمين بلغت 46.73%، مما يؤكد على حذر المستثمرين تجاه الأصول ذات المخاطر. في مثل هذه البيئة، فإن فهم طبيعة مؤشرات المشاعر، ومنطق حسابها، وأداء السوق في فترات مماثلة عبر التاريخ، أمر حاسم لاتخاذ قرارات عقلانية.

ماذا يعني انخفاض مؤشر المشاعر إلى 24 نقطة في القاع

عندما يكون مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية عند 24، فإن ذلك لا يمثل مجرد رقم، بل يعبر عن الحالة النفسية الجماعية لمشاركي السوق. يستخدم هذا المؤشر نظام تقييم من 0 إلى 100، حيث 0 يدل على الخوف الشديد، و100 يدل على الجشع الشديد. حالياً، تقع الـ24 نقطة في نطاق “الخوف الشديد” (0-25)، مما يشير إلى أن التوتر والقلق في السوق قد بلغ مستوى مرتفعًا جدًا.

هذا الانخفاض ليس عشوائيًا، بل هو نتيجة لتفاعل عدة إشارات سوقية فعلية. توزيع أوزان حساب المؤشر هو كالتالي: التقلبات بنسبة 25%، تعكس تقلبات سعر البيتكوين الحادة؛ حجم التداول والديناميكيات بنسبة 25%، يقيس مدى نشاط التداول وتراجع الثقة؛ مشاعر وسائل التواصل الاجتماعي بنسبة 15%، من خلال تحليل منشورات النقاشات السائدة؛ الاستطلاعات بنسبة 15%، تجمع مباشرة آراء المجتمع؛ حصة البيتكوين من السوق بنسبة 10%، تتبع حصته في القيمة السوقية للعملات المشفرة؛ ودرجة البحث عن “Bitcoin” على Google بنسبة 10%، تعكس مدى اهتمام الجمهور العام.

الجشع يعني الطمع ومحاولة الشراء عند ارتفاع الأسعار، لكن السوق حالياً على العكس تمامًا — حيث يعاني المستثمرون من الخوف، وهو السبب الجوهري وراء انخفاض مؤشر المشاعر.

مقارنة تاريخية: هل الخوف الحالي طبيعي أم غير معتاد

عند وضع القراءة الحالية 24 نقطة في سياق تاريخي، نكتشف أنها ليست سابقة لأوانها. منذ إنشاء المؤشر، شهد سوق العملات الرقمية تقلبات حادة في المشاعر عدة مرات.

في موجة السوق الصاعدة عام 2021، ارتفع مؤشر الخوف والجشع إلى ما يقرب من 95 نقطة، حيث كانت السوق مليئة بجشع المستثمرين، وكانوا يتسابقون لشراء عند القمم. لكن، لم تدم هذه الحالة طويلاً، حيث تراجعت السوق بشكل كبير بعد ذلك. خلال الذعر المالي العالمي في مارس 2020 بسبب COVID-19، انخفض المؤشر إلى أرقام فردية، مما يعكس خوفًا أعمق من الوضع الحالي. وبالمثل، في مايو 2022، عندما انهارت منظومة Terra-Luna، سجل المؤشر أدنى مستوياته.

مقارنةً بذلك، فإن الخوف الشديد عند 24 نقطة، رغم أنه مقلق، إلا أنه لم يصل إلى أدنى المستويات التاريخية. هذا يشير إلى أن فترات الخوف الشديد المماثلة ليست نادرة في تاريخ تطور العملات الرقمية، وغالبًا ما تسبق انعطابات مهمة في السوق.

عوامل متعددة تتراكم: لماذا المشاعر بهذا الانخفاض

عدة عوامل تعمل معًا لتفسير الحالة الحالية من التشاؤم. أولاً، تصاعد تقلبات الأسعار بشكل كبير. الانخفاض الحاد في الأسعار يؤثر مباشرة على الحالة النفسية للمستثمرين، خاصة أولئك الذين تكبدوا خسائر قصيرة الأمد. ثانيًا، تراجع حجم التداول الفوري يعكس نقص الثقة بين المشترين، حيث يختار العديد من المستثمرين الانتظار بدلاً من الدخول.

على مستوى المجتمع، تملأ المناقشات السلبية والتوقعات التشاؤمية على منصات مثل تويتر وريديت، مما يعزز من حالة الخوف ويخلق دوامة من الذعر. بالإضافة إلى ذلك، ارتفاع حصة البيتكوين من السوق هو إشارة أخرى — عندما يشعر المستثمرون بالقلق بشأن السوق بشكل عام، يميلون إلى سحب أموالهم من العملات البديلة ذات المخاطر العالية، وتحويلها إلى البيتكوين الذي يُنظر إليه على أنه أكثر أمانًا.

الجدول التالي يلخص النطاقات النموذجية لمؤشر الخوف والجشع وخصائص السوق المرتبطة بها:

سلوك المشاركين في السوق الحقيقي

عندما يكون الشعور بالخوف الشديد، فإن ذلك يؤدي إلى تغييرات فعلية في سلوك السوق. أولاً، يميل المستثمرون الأفراد إلى التوقف أو تأجيل خططهم للدخول، ويفضلون الانتظار حتى تتضح الصورة أكثر. الشركات الناشئة قد تواجه صعوبة أكبر في جمع التمويل، حيث يقل شهية المؤسسات للمخاطرة. قد يتراجع أيضًا مستوى مشاركة المجتمع المطور.

لكن، من ناحية أخرى، قد يرى المستثمرون المؤسساتيون ذوو الرؤية طويلة الأمد أن هذه الفترة فرصة استراتيجية للتراكم. هذا هو مفهوم “دموع السوق” — عندما يشعر معظم الناس بالخوف، فإن القلة من المستثمرين العقلانيين ذوي الرؤية الطويلة يواصلون بناء مراكزهم بهدوء.

من منظور سوق المشتقات، تتغير أيضًا معدلات التمويل وعدد العقود المفتوحة بشكل ملحوظ. في بيئة الخوف الشديد، يقل استخدام الرافعة المالية، ويتغير هيكل السوق بشكل خفي.

لماذا هذا المؤشر مهم

يعتبر محللو السلوك المالي مؤشر الخوف والجشع أداة عكسية على المدى الطويل. يشير خبراء الاقتصاد السلوكيون إلى أنه عندما يصل الخوف إلى مستويات متطرفة، فإن ذلك غالبًا ما يخلق ظروفًا لتراكم القيمة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين التمييز بين نوعين من الخوف: أحدهما ناتج عن مشاكل هيكلية ونظامية، والآخر ناتج عن تصحيح صحي للسوق ضمن دورة طبيعية. يساعد التركيب متعدد الأبعاد للمؤشر على التمييز بين هذين النوعين.

يوصي المتداولون المخضرمون بعدم الاعتماد على هذا المؤشر بشكل منفرد لاتخاذ القرارات. من الأفضل دمجه مع تحليلات على السلسلة، مثل مراقبة تدفقات الأموال من البورصات، ومراكز كبار المستثمرين، وغيرها، لبناء صورة أكثر اكتمالاً للسوق. في البيئة الحالية، يتضح أن المتداولين على المدى القصير يخرجون، بينما يحتفظ المستثمرون على المدى الطويل بمراكز استراتيجية، وهو نمط كلاسيكي خلال فترات الخوف.

الأسئلة الشائعة حول مؤشر الخوف والجشع في العملات الرقمية

كم مرة يتم تحديث هذا المؤشر؟

يتم تحديث مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية عادة يوميًا، ليعكس البيانات المجمعة خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما يمنحه طابعًا فوريًا.

هل فترات الخوف الشديد هي فرصة جيدة للدخول؟

من الناحية التاريخية، غالبًا ما تسبق فترات الخوف الشديد انتعاش السوق. يراها العديد من المستثمرين على المدى الطويل فرصة للشراء. ومع ذلك، فإن المؤشر ليس أداة توقيت مثالية، ويجب دمجه مع التحليل الأساسي، والتحليل الفني، وتحمل المخاطر الشخصية.

هل حدث أن انخفض المؤشر إلى أقل من 24؟

نعم، حدث ذلك. خلال الأزمة المالية العالمية في مارس 2020، وفي انهيار Terra-Luna في مايو 2022، انخفض المؤشر إلى أرقام فردية، مما يعكس خوفًا أكثر حدة من الوضع الحالي.

كيف نفهم معنى الخوف والجشع في المؤشر؟

الخوف (Fear) يدل على تشاؤم السوق، وتجنب المخاطر، ويهيمن عندما يكون المؤشر قريبًا من 0؛ أما الجشع (Greed) فيعبر عن تفاؤل السوق، واندفاعه نحو المخاطر، ويكون عندما يقترب المؤشر من 100. حالياً، عند 24 نقطة، يُهيمن الخوف بشكل كامل.

الختام

قراءة مؤشر الخوف والجشع عند 24 نقطة توفر لمحة واضحة وكمية عن الحالة النفسية للسوق. تعتمد هذه البيانات على مزيج من مؤشرات متعددة، مثل التقلبات، حجم التداول، مشاعر المجتمع، واتجاهات البحث على الإنترنت. رغم أن فترات الخوف الشديد في التاريخ أحيانًا تشير إلى أدنى مستويات السوق، إلا أن ذلك ليس قاعدة ثابتة، ويعكس أيضًا الضغوط والمخاطر الحقيقية في السوق.

في ظل هذه الظروف، ينبغي على المستثمرين الناضجين التركيز على التحليل الأساسي، وإدارة المخاطر بشكل سليم، والالتزام بالانضباط. متابعة تطور المؤشر من نطاق “الخوف الشديد” ستوفر أدلة مهمة لفهم المرحلة النفسية التالية للسوق. سواء قررت الدخول أو الانتظار، فإن العقلانية والصبر دائمًا من أساسيات البقاء في سوق الأصول المشفرة.