من حافة الإفلاس إلى حلم بقيمة 1.5 تريليون دولار: إمبراطورية SpaceX غير المحتملة

في ديسمبر 2025، بينما تهب نسائم البحر خلال أشهر الشتاء عبر جنوب تكساس، انفجر عالم المال بعناوين ستعيد تشكيل محافظ الاستثمار. بلغت تقييمات أسهم شركة SpaceX الداخلية $800 مليار، مما يشير إلى لحظة غير مسبوقة في تاريخ الرحلات الفضائية التجارية. والأكثر إثارة للدهشة: أن الشركة تستعد لطرح عام أولي قد يجمع أكثر من $30 مليار وربما يصل إلى تقييم بقيمة 1.5 تريليون دولار—رقم سيؤكد مكانة إيلون ماسك كأول تريليونير في تاريخ البشرية.

ومع ذلك، إذا أعادت الذاكرة 23 عامًا إلى الوراء، بدا هذا النتيجة مستحيلة بشكل يبعث على السخرية.

اللحظة التي قرر فيها مبرمج أن الصواريخ تتفوق على الكود

بدأت الرحلة في عام 2001 عندما كان ماسك حديثًا بعد استلامه لمبالغ ضخمة من PayPal. كان معظم رواد الأعمال في وادي السيليكون سيصبحون ملائكة استثمارية أو مستثمرين. لكن ماسك اختار الطريق غير التقليدي: أراد بناء صواريخ للوصول إلى المريخ.

مسلحًا بكتب الطيران الفضائي وجدول بيانات إكسل، سافر ماسك إلى روسيا بحثًا عن مركبة إطلاق Dnepr. كانت الاستجابة مهينة—فقد تجاهل مهندسو الفضاء الروس المبرمج الأمريكي المبتدئ باعتباره ساذجًا تمامًا. قال له أحد المصممين الرئيسيين بصراحة: “انصرف.”

لكن في رحلة العودة، بينما كان رفاقه ييأسون، كان ماسك يكتب. أظهر لهم جدول البيانات: “يمكننا بناؤه بأنفسنا.”

في عام 2002، عندما كانت الصين قد أطلقت للتو Shenzhou 2 وظل الفضاء مجالًا حصريًا لقوى عظمى، تأسست شركة SpaceX بمبلغ $100 مليون من ثروة ماسك الشخصية. كانت الرؤية جذرية: جعل الرحلات الفضائية بمتناول الجميع كما الطيران التجاري.

ثلاث انفجارات وسخرية صناعة بأكملها

كانت السنوات الأولى كارثية. انفجر صاروخ Falcon 1 بعد 25 ثانية من الإطلاق في 2006. حاولت الثانية أن تسقط في منتصف الرحلة. وأدى الثالث إلى انفجار في 2008 عندما اصطدمت المرحلتان الأولى والثانية—أسوأ فشل ممكن.

بحلول أغسطس 2008، تحولت ضحكات صناعة الفضاء إلى سخرية شرسة. لم يستطع مهندسو SpaceX النوم. طلب الموردون الدفع. توقفت وسائل الإعلام عن اللباقة. والأهم من ذلك، أن الأموال كانت على وشك النفاد.

كانت الأزمة المالية تدمر أيضًا شركة Tesla في ذات الوقت. كانت زواج ماسك ينهار. وكان لدى SpaceX تمويل يكفي لمهمة إطلاق واحدة أخيرة فقط. كانت هذه لحظة وجودية للشركة—فشل واحد آخر يعني الحل النهائي.

وجاء الضربة القاسية عندما عبّر أرمسترونغ وسيرنان، أبطاله في الطفولة، علنًا عن شكوكهما التامة في خطط ماسك “الخرافية” للصواريخ. وعند تذكر هذا الرفض بعد سنوات، احمرّت عينا ماسك على الكاميرا—وهي المرة الوحيدة التي أظهر فيها عاطفة واضحة خلال كل الانفجارات والإفلاسات.

28 سبتمبر 2008: الصمت قبل النصر

في يوم إطلاق محاولة Falcon 1 الرابعة، كانت غرفة تحكم SpaceX صامتة كالموت. لا خطابات كبيرة، لا تهليل، فقط أشخاص يحدقون في الشاشات، وهم يعلمون أن مصير الشركة يعتمد على التسع دقائق التالية.

انطلق الصاروخ. وبعد تسع دقائق، أوقف المحرك كما هو مخطط. دخل الحمولة المدار.

“لقد فعلناها!” انفجرت غرفة التحكم. رفع ماسك ذراعيه عاليًا. ودمعت عينا أخيه.

أصبحت SpaceX أول شركة خاصة في العالم تنجح في إطلاق صاروخ إلى المدار. والأهم من ذلك، في ديسمبر نفسه، اتصلت ناسا بعقد بقيمة 1.6 مليار دولار لـ 12 مهمة حمولة إلى محطة الفضاء الدولية. غير ماسك كلمة سر حاسوبه إلى “ilovenasa.”

نجت SpaceX من المستحيل.

ثورة الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام

كانت النجاة مجرد البداية. ثم أصّر ماسك على هدف يواجه معارضة شديدة من الجميع: يجب أن تكون الصواريخ قابلة لإعادة الاستخدام.

اعتبرت صناعة الفضاء هذا جنونًا تجاريًا. سيكون مثل إعادة تدوير أكواب القهوة التي تُستهلك مرة واحدة—لا أحد يفعل ذلك لأن نموذج العمل غير موجود. لكن منطق المبادئ الأولى لدى ماسك كان لا يقبل الجدل: إذا كانت الطائرات تُدمر بعد كل رحلة، فلن يكون الطيران التجاري ممكنًا. لذلك، لا يمكن أن يصبح السفر إلى الفضاء متاحًا للبشرية إلا إذا هبطت الصواريخ، وأُعيد تزويدها بالوقود، وأُطلقت مرة أخرى.

في 21 ديسمبر 2015، تحقق هذا الحلم. أطلق صاروخ Falcon 9 من كيب كانافيرال حاملاً 11 قمرًا صناعيًا. بعد عشر دقائق، دار معزز المرحلة الأولى 180 درجة في الهواء وهبط عموديًا مرة أخرى على منصة الإطلاق، بدقة بدت وكأنها من خيال علمي.

انتهى عصر الصواريخ التي تُستخدم لمرة واحدة رسميًا. وبدأ عصر الرحلات الفضائية ذات التكلفة المعقولة.

الفولاذ المقاوم للصدأ يغير قواعد علم المواد

إذا كانت الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام تتحدى الفيزياء، فإن مادة بناء Starship تتحدى أصول الهندسة نفسها.

كانت صناعة الفضاء تعتقد أن الوصول إلى المريخ يتطلب مواد متطرفة: ألياف الكربون المركبة التي تكلف $135 لكل كيلوغرام، وتُعالج في غرف نظيفة تمامًا، وتتطلب دروع حرارية مكلفة. استثمرت SpaceX ملايين الدولارات في معدات لفّ ألياف الكربون الضخمة.

ثم طرح ماسك سؤالًا أساسيًا: لماذا؟

كان تحليله بسيطًا جدًا لكنه قاسٍ. الفولاذ المقاوم للصدأ—المادة المستخدمة في أدوات المطبخ—يكلف $3 لكل كيلوغرام. نعم، هو أثقل. لكن الألياف الكربونية تحتاج إلى دروع حرارية معقدة لأنها تذوب عند درجات حرارة منخفضة. تصل نقطة انصهاره إلى 1400 درجة مئوية، ويقوى في الواقع تحت برودة الأكسجين السائلة.

عند احتساب وزن درع الحرارة، يزن صاروخ الفولاذ المقاوم للصدأ تقريبًا نفس وزن النسخة المصنوعة من الألياف الكربونية—لكن تكلفته 1/40 فقط من السعر.

هذا الإدراك حرر SpaceX من نموذج التصنيع الدقيق في صناعة الفضاء. توقفوا عن الحاجة إلى مرافق مناخية خاصة. بدلًا من ذلك، نصب المهندسون خيامًا في برية تكساس ولحّموا الصواريخ كأنها أبراج مياه. وإذا انفجر أحدها، يجمعون القطع ويبنون آخر في اليوم التالي.

ستارلينك: محرك الإيرادات الحقيقي

دفعت الاختراقات التكنولوجية إلى تقييمات قياسية: 1.3 مليار دولار (2012) → $400 مليار (يوليو 2024) → $800 مليار (ديسمبر 2025).

لكن الأساس الحقيقي للتقييم ليس Falcon 9 أو Starship. إنه Starlink.

قبل Starlink، كانت SpaceX مجرد لقطات أخبار مذهلة—صواريخ تنفجر أحيانًا، وتهبط أحيانًا أخرى. حولت Starlink الشركة إلى بنية تحتية.

هذه المجموعة من الآلاف من الأقمار الصناعية في المدار المنخفض توفر الآن اتصالًا بالإنترنت لأكثر من 24.5 مليون مستخدم حول العالم. جهاز استقبال بحجم علبة بيتزا في أي مكان على الأرض—في وسط المحيط، مناطق الحرب، البرية النائية—يتصل مباشرة بالأقمار الصناعية على ارتفاع 400 كيلومتر.

حتى نوفمبر 2025، تدير Starlink 7.65 مليون مشترك نشط. تقود أمريكا الشمالية 43% من الإيرادات. تسهم الأسواق الناشئة في كوريا وجنوب شرق آسيا بنسبة 40% من المستخدمين الجدد.

هذه الإيرادات المتكررة هي السبب في أن وول ستريت تمنح تقييمات فلكية. إيرادات SpaceX المتوقعة لعام 2025: $15 مليار. توقعات 2026: 22-24 مليار دولار. أكثر من 80% من العائدات تأتي من Starlink، وليس من إطلاق الصواريخ.

حولت SpaceX من مقاول حكومي إلى احتكار اتصالات عالمي.

أكبر طرح عام أولي في التاريخ ينتظر

إذا جمعت SpaceX $30 مليار في طرحها العام 2026، فستتجاوز رقم أرامكو السعودية في 2019 البالغ $29 مليار، وتصبح أكبر طرح عام أولي على الإطلاق. وتقترح البنوك الاستثمارية أن تصل القيمة النهائية إلى 1.5 تريليون دولار—مما قد يضعها ضمن أكبر 20 شركة في العالم من حيث القيمة السوقية.

بالنسبة لموظفي SpaceX، فإن التداعيات عميقة. عند $420 للسهم في مبيعات الأسهم الداخلية الأخيرة، المهندسون الذين كانوا ينامون على أرضية المصنع خلال أزمات الإنتاج على وشك أن يصبحوا مليونيرات ومليارديرات.

أما بالنسبة لمسك، فإن هذا الطرح العام الأولي يمثل شيئًا مختلفًا تمامًا. ليس خروجًا—إنه محطة تزويد بالوقود.

في 2022، أخبر ماسك موظفي SpaceX أن الإدراج في السوق “دعوة للألم” ورفضه تمامًا. بعد ثلاث سنوات، كانت خطة استيلائه على المريخ تتطلب موارد لا يمكن لكيان خاص أن يحافظ عليها بمفرده:

• سنتان: اختبار هبوط غير مأهول لـ Starship على المريخ
• أربع سنوات: أقدام بشرية على سطح المريخ
• 20 سنة: مدينة مستقلة ذاتيًا تضم أكثر من 1000 ساكن تُبنى عبر رحلات Starship المستمرة

الطرح العام ليس عن أن يصبح ماسك أغنى. لقد صرح مرارًا أن تراكم ثروته يخدم هدفًا واحدًا: جعل البشرية “نوعًا متعدد الكواكب”.

المئات من المليارات التي تُجمع لن تمول اليخوت أو القصور. بل ستتحول إلى وقود، فولاذ، أكسجين، والبنية التحتية لهجرة البشرية خارج الأرض.

من السخرية في موسكو إلى قيادة أكبر طرح عام أولي في تاريخ البشرية—رحلة SpaceX تجسد التفكير المبني على المبادئ الأولى المطبق بلا رحمة على صناعة قبلت قوانينها الثابتة كحقائق لا تتغير.

تهب نسائم البحر خلال شتاءات بوكا تشيكا في تكساس، حاملة الملح والإمكانيات. وربما أيضًا تحمل همسات المريخ.