خمسة توافقات ناشئة حول مستقبل العملات الرقمية في 2026: ماذا تتوقع

مع اقتراب عام 2025 من نهايته، يستعد مشهد العملات الرقمية لإحداث تحولات كبيرة. تكشف دراسة أكثر من 30 توقعًا من مؤسسات بحث مرموقة—Galaxy Research، a16z، Delphi Digital، Bitwise، Hashdex، Coinbase—ومن الباحثين الرئيسيين في القطاع عن خمسة اتجاهات يتفق عليها بشكل واسع للعام القادم.

عودة قضية الخصوصية إلى المركز: من العملات الخاصة إلى السيطرة على البيانات

تمثل الخصوصية المفاجأة الكبرى في القطاع لعام 2025، بأداء تفوق حتى على البيتكوين. مع تزايد تحويل رؤوس الأموال والبيانات على البلوكشين، أصبح التعرض للخطر تكلفة لا يمكن تحملها، مما حول الخصوصية من مثالية نظرية إلى حاجة عملية للمشغلين المؤسساتيين.

تتوقع Galaxy Research أن تصل القيمة السوقية للعملات الخاصة إلى 100 مليار دولار بحلول نهاية 2026. وخلال الربع الأخير من عام 2025، نمت عملة Zcash بنسبة 800%، وRailgun بنسبة 204%، في حين سجلت Monero زيادة معتدلة بنسبة 53%. يعكس هذا التسارع طلبًا كبيرًا، وهو ما لم يُقدَّر بعد بشكل كافٍ، على أن الخصوصية تعتبر بنية تحتية حاسمة.

يُعمق Adeniyi Abiodun، الشريك المؤسس لـ Mysten Labs، الموضوع من منظور أوسع: الأمر لا يقتصر على العملات المشفرة المجهولة، بل هو مشكلة بنية تحتية للبيانات. مع بدء أنظمة الوكلاء المستقلين في التداول واتخاذ القرارات دون تدخل بشري، فإن غياب آليات قابلة للتحقق من الوصول إلى البيانات يمثل عقبة لا يمكن التغلب عليها، خاصة في القطاعات المالية والصحية. الحل المقترح هو بنية تحتية أصلية لـ “الأسرار كخدمة”: قواعد وصول قابلة للتنفيذ، تشفير من جانب العميل، وأنظمة إدارة المفاتيح اللامركزية، تُطبق مباشرة على السلسلة بدلاً من الاعتماد على عمليات يدوية.

العملات المستقرة: من أداة تشفير إلى أساس التمويل العالمي

تمثل العملات المستقرة أكثر الروايات توافقًا بين المحللين. في عام 2026، ستكمل هذه العملات انتقالها من “أداة تشفير” إلى “بنية تحتية مالية سائدة”.

الأرقام التي تقدمها a16z لا تقبل الجدل: لقد أنشأت العملات المستقرة حجم معاملات يقارب 46 تريليون دولار. للتوضيح: هو 20 ضعف حجم المعاملات السنوي لـ PayPal، تقريبًا 3 أضعاف حجم Visa، ويقترب من حجم شبكة ACH الأمريكية. ومع ذلك، فإن العقبة الحقيقية ليست الطلب، بل التكامل الفعلي في الدوائر المالية اليومية—الودائع، السحوبات، المدفوعات، التسويات، والاستهلاك.

تواجه جيل جديد من الشركات الناشئة هذه المشكلة تحديدًا. تستخدم بعض منها أدلة تشفيرية لتمكين تحويل الرصيد المحلي إلى دولارات رقمية دون المساس بالخصوصية؛ وتدمج أخرى شبكات بنكية إقليمية وأنظمة دفع فورية؛ وأخرى تبني محافظ عالمية قابلة للتشغيل البيني ومنصات إصدار بطاقات.

يؤكد Sam Broner من a16z على المعنى العميق لهذا التطور من منظور هندسي: الأنظمة المصرفية الحالية قديمة. أنظمة الحواسيب الكبيرة و COBOL التي تعمل عليها مستقرة ومنظمة، لكنها تكاد تكون مستحيلة التطور بسرعة. قد يتطلب إضافة عملية دفع فورية شهورًا. وتوفر العملات المستقرة خيارًا موازًا وقابلًا للتعديل.

تتوقع Galaxy Research أن يستخدم 30% من المدفوعات الدولية العملات المستقرة بحلول نهاية 2026. وتقدر Bitwise أن القيمة السوقية الإجمالية ستضاعف، مع قانون GENIUS في بداية 2026 كمحفز رئيسي. النتيجة واضحة: عام 2026 سيشهد انتقال العملات المستقرة من هامش إلى مركز التمويل السائد.

وكلاء الذكاء الاصطناعي كمشاركين رئيسيين في الاقتصاد على السلسلة

سيصبح الوكلاء الأذكياء أبطالًا رئيسيين للأنشطة الاقتصادية على البلوكشين، وهو تحول يقلل الكثيرون من شأنه بسرعة التنفيذ. المنطق واضح: عندما ينفذ الوكلاء المهام بشكل مستقل، ويتخذون القرارات ويتفاعلون بمعدل عالٍ، فإنهم يحتاجون بشكل طبيعي إلى نظام لنقل القيمة بسرعة وبتكلفة منخفضة وبدون تصاريح—مشابه لنقل البيانات الحاسوبي.

أنظمة الدفع التقليدية مصممة للبشر بحسابات وهوية ودورات تنظيمية. أما العملات المستقرة المرتبطة ببروتوكولات مثل x402 فهي مصممة عمليًا للوكلاء: تسوية فورية، دعم المدفوعات الصغيرة، قابلية البرمجة، وغياب الحاجة إلى تصاريح. قد يكون عام 2026 هو العام الأول الذي تنتقل فيه بنية دفع اقتصاد الوكلاء من التجربة إلى الاستخدام الواسع.

يحدد Sean Neville من a16z العقبة الحقيقية: لم تعد المشكلة “الذكاء غير الكافي” بل “الهوية غير الموجودة”. في النظام المالي، تتجاوز الهويات غير البشرية الموظفين البشريين بنسبة 96 إلى 1، لكنها تظل “شبحًا بدون حساب بنكي”. يفتقر الأمر إلى KYA—اعرف وكيلك—المعادل لـ KYC للخوارزميات. قبل أن يُطبق هذا، يمكن للتجار أن يوقفوا الوكلاء فقط على مستوى الجدار الناري. وإذا استغرق KYC عقودًا، فإن KYA قد يحتاج فقط إلى شهور.

يقوم Lucas Tcheyan من Galaxy Research بتقدير هذا الظاهرة: يتوقع أن تمثل المدفوعات المتوافقة مع x402 حوالي 30% من حجم المعاملات اليومية على Base و5% من المعاملات غير التصويتية على Solana بحلول 2026. ستستفيد Base من ترويج Coinbase لمعيار x402، بينما ستستفيد Solana من قاعدة مطوريها، وستنمو شبكات البلوكشين الجديدة التي تركز على المدفوعات بسرعة.

الأصول المادية المرمزة: من هامش الضمان إلى الضمان السائد

تطورت رواية الأصول المادية (Real World Assets) من “كل شيء يمكن ترميزه” إلى منظور أكثر واقعية، يركز على التنفيذ الفعلي. ينتقد Guy Wuollet من a16z الأصول المرمزة الحالية: على الرغم من اهتمام البنوك ومديري الأصول الكبير، فإن معظم “ترميز الأصول” يظل محاكاة بشكل أساسي مع “غلاف تكنولوجي جديد” ولكن مع منطق تقليدي خلفه.

تتوقع Galaxy Research تحولًا هيكليًا: ستبدأ بنك كبير أو وسيط في قبول الأسهم المرمزة كضمان رسمي. وسيعني ذلك الانتقال من تجارب DeFi هامشية إلى تكامل فعلي في النظام المالي التقليدي. يسرع مزودو البنية التحتية المالية الرائدون التحول نحو أنظمة تعتمد على البلوكشين، بينما تظهر الجهات التنظيمية مواقف أكثر ودية.

تُبدي Hashdex توقعات أكثر طموحًا، مع تقديرها لنمو مئات الأضعاف للأصول المادية المرمزة، مدعومًا بمزيد من الوضوح التنظيمي، والاستعداد المؤسسي، والنضج التكنولوجي.

الأسواق التنبئية: من رهانات لامركزية إلى أدوات تجميع معلومات

على عكس التوقعات، فإن محرك نمو الأسواق التنبئية ليس “القمار اللامركزي” بل وظيفتها كأدوات لتجميع المعلومات ودعم اتخاذ القرار. يقول Andy Hall من a16z، وهو اقتصادي في Stanford، إن هذه الأسواق تجاوزت بالفعل عتبة الجدوى السائدة.

في العام القادم، مع تعمق دمج العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي، ستصبح الأسواق التنبئية أكثر اتساعًا وتعقيدًا، رغم وجود تحديات جديدة: ترددات تداول عالية، ردود فعل معلوماتية سريعة، هياكل مشاركة مؤتمتة. تزيد هذه التغييرات من القيمة، لكنها تطرح تحديات بناءة، خاصة في الحكم العادل على النتائج.

يتوقع Will Owens من Galaxy Research أن يتجاوز حجم Polymarket الأسبوعي باستمرار 1.5 مليار دولار في 2026، مدفوعًا بكفاءة رأس المال المحسنة، وتدفقات أوامر مدفوعة بالذكاء الاصطناعي التي تزيد من وتيرة المعاملات، وقدرة توزيع Polymarket المستمرة على التطور. ويعد Ryan Rasmussen من Bitwise أكثر طموحًا، متوقعًا أن يتجاوز الاهتمام المفتوح سجل انتخابات الرئاسة الأمريكية 2024، مدفوعًا بانفتاح المستخدمين الأمريكيين وتوسعه إلى ما وراء السياسة نحو الاقتصاد والرياضة والثقافة الشعبية.

يقدر Tomasz Tunguz أن اعتماد السكان الأمريكيين سيزداد من 5% حاليًا إلى 35% بحلول 2026—تقريبًا بمعدل اعتماد المقامرة الأمريكية البالغ 56%. ومع ذلك، تحذر Galaxy من احتمالية التحقيقات الفيدرالية: مع الزيادة السريعة في الحجم والاهتمام المفتوح، تظهر فضائح تتعلق بالمطلعين والتلاعب. تعزز عدمية الأسواق على السلسلة من إغراء استغلال المعلومات الداخلية مقارنة بمنصات الألعاب المنظمة التي تتطلب KYC صارمًا.

ملاحظات إضافية: من استحواذ القيمة على البروتوكولات إلى التطبيقات

بالإضافة إلى هذه الروايات الخمس الرئيسية، قدمت تقريبًا جميع المؤسسات ملاحظات إضافية ليست مشتركة على نطاق واسع ولكنها مهمة. الأهم هو التغير في اتجاه استحواذ القيمة: “نظرية البروتوكولات السميكة” تدريجيًا تحل محل “نظرية التطبيقات السميكة”. لم تعد القيمة مركزة في الطبقات الأساسية والبروتوكولات العامة، بل تنتقل إلى مستوى التطبيقات، حيث يحدث الاتصال المباشر مع المستخدمين، البيانات، وتدفقات النقد.

يطرح هذا الانتقال أسئلة مثيرة حول Ethereum، الممثل التقليدي لـ “البروتوكولات السميكة” الطامح ليكون الحاسوب العالمي. بينما تتجه القيمة نحو طبقة التطبيق، قد تتطور Ethereum إلى “شبكة أساسية ضرورية وعادية”، مع امتصاص معظم القيمة من قبل الطبقات العليا للتطبيق، أو ستستمر في الاستفادة كقاعدة للترميز والبيئة المالية.

بالنسبة للبيتكوين، يتوقع التحليل العام أداءً إيجابيًا في 2026، مدعومًا بزيادة الطلب المؤسساتي عبر ETFs ومنتجات المشتقات، مما يعزز دوره كأصل استراتيجي كلي و"ذهب رقمي". أما التهديد الأكثر غموضًا فهو التهديد الحقيقي الذي يمثله الحوسبة الكمومية على المدى المتوسط والطويل.