ما وراء الكوادريليون: ماذا يعني انتقال DTCC إلى كانتون لمستقبل وول ستريت

عندما تتعامل شركة بنية تحتية مالية مع 3.7 كوادريليون دولار من المعاملات السنوية، يصبح السؤال: ما الذي يأتي بعد ذلك؟ لقد أجابت شركة الاحتياطي والتسوية المركزية (DTCC) على ذلك من خلال دخولها بشكل ملموس إلى فضاء البلوكشين.

في يوم الأربعاء، أعلنت DTCC أنها ستصدر أوراق مالية مُمَثلة على شبكة كانتون، وهي شبكة بلوكشين تركز على الخصوصية مصممة خصيصًا للمؤسسات المالية. يركز الهدف الأولي على سندات الخزانة الأمريكية—وهو خطوة تمثل الفصل الأول من استراتيجية التوكننة متعددة السنوات التي تتبعها DTCC.

حجم طموح DTCC

يشير مشاركة DTCC إلى شيء أكبر من مجرد برنامج تجريبي واحد. المنظمة، التي تدعم بشكل أساسي الأسواق المالية الأمريكية، تضع الآن نفسها كلاعب رئيسي في كيفية تطور بنية الأصول الرقمية. بدلاً من مجرد اعتماد تقنية البلوكشين، تتولى DTCC دورًا مشتركًا في مؤسسة كانتون جنبًا إلى جنب مع يوركلير، مما يرسخ سلطة حوكمة حقيقية داخل الشبكة.

موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الأخيرة على تجربة لمدة ثلاث سنوات لـ DTCC تزيل عائقًا تنظيميًا حاسمًا. أصبح لدى الشركة الآن إذن صريح لتوكنة الأوراق المالية عبر شبكات عامة وخاصة—على الرغم من أن كانتون تُعد نقطة النشر الأولى المعلنة.

الحضور المؤسسي المتزايد في كانتون

تمثل كانتون نفسها زخمًا مؤسسيًا جديًا. تدير الشبكة أصولًا بقيمة $6 تريليون عبر أكثر من 600 مؤسسة مشاركة. تعني بنيتها التحتية التي تعتمد على الخصوصية بشكل افتراضي أن المعاملات تظل سرية على أساس الحاجة إلى المعرفة، مما يعالج قلقًا رئيسيًا للمؤسسات المالية التقليدية المعتادة على معايير سرية صارمة.

تم إطلاق الرمز الأصلي لكانتـون، CC، مؤخرًا وقد جذب بالفعل رأس مال كبير. وفقًا لأحدث البيانات من 12 يناير 2026، يتداول CC بسعر 0.15 دولار مع ارتفاع خلال 24 ساعة بنسبة +12.77%. تؤكد الاستثمارات الأخيرة من مؤسسات كبرى—مثل BNY، ناسداك، S&P Global، ودعم سابق من جولدمان ساكس—مصداقية الشبكة بين لاعبي وول ستريت.

ما بعد الكوادريليون

أوضح فرانك لا سالا، الرئيس التنفيذي لـ DTCC، أن هذا مجرد بداية. وأكد الإعلان أن توكنة الخزانة تمثل مجرد حالة استخدام أولى في توسعة النظام البيئي الأوسع. أشارت DTCC إلى أن الشبكات المعتمدة الإضافية ستُعلن في الأشهر القادمة، مما يوحي بأن كانتون لن تكون الشبكة الوحيدة التي تتعامل مع أوراق DTCC المُمَثلة.

يعكس هذا النهج المرحلي كيف يدمج التمويل التقليدي تقنية البلوكشين—بحذر، وبطريقة منهجية، مع الحفاظ على الأطر التنظيمية الحالية. تظل الأوراق المالية في حوزة DTCC، مما يحافظ على نموذج الحفظ المؤسسي مع الاستفادة من كفاءات البلوكشين.

نقطة التحول

يرى مراقبو الصناعة، بمن فيهم دون ويلسون من شركة التداول DRW، أن هذا يمثل لحظة حاسمة. ما يتم توكنته هنا يتجاوز أي فئة أصول واحدة—إنه يمثل تصديقًا على أن المؤسسات المالية الكبرى مستعدة لإعادة هيكلة أساسية لكيفية عمل الأسواق. لم يعد الانتقال من دفاتر الأستاذ المركزية إلى الشبكات الموزعة نظريًا؛ بل هو الآن بنية تحتية معتمدة تنظيميًا قيد التطوير.

ولمن يتساءلون عما يأتي بعد إدارة تريليونات من المعاملات التقليدية، فإن إجابة DTCC واضحة: نفس حجم العمليات، الآن مدعومًا بكفاءة البلوكشين، وحماية الخصوصية، والامتثال من الدرجة المؤسسية.