#密码资产动态追踪 هل لا تزال هناك فرصة لخفض الفائدة في 2026؟ أحدث وجهة نظر من جي بي مورغان تعيد تشكيل التوقعات

آراء وول ستريت حول مسار أسعار الفائدة في العام المقبل أصبحت الآن منقسمة تمامًا.

مؤخرًا، قدم جي بي مورغان توقعات متطرفة إلى حد كبير: ليس فقط إلغاء جميع توقعات خفض الفائدة في 2026، بل والتنبؤ بزيادة محتملة في 2027. ما الذي يعكسه هذا التحول 180 درجة وراء ذلك؟

**الصراع الداخلي في الاحتياطي الفيدرالي**

في اجتماع ديسمبر 2025، ظهرت خلافات نادرة بين أعضاء الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض الفائدة. هل يجب أن يخفضوا أم لا، وكمية الخفض؟ كل منهم لديه رأيه الخاص. وفي الوقت نفسه، رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لنمو الاقتصاد في 2026، وهذا بحد ذاته يدل على حذرهم — فمع ارتفاع معدل النمو، لماذا يسرعون في خفض الفائدة؟

**الواقع الاقتصادي المتناقض**

المشكلة التي تواجه السوق هي: التضخم لا يزال عنيدًا فوق الهدف، لكن سوق العمل يظهر علامات على الضعف. بالإضافة إلى ذلك، هناك مشروع قانون "ديلور ومالفي" المحتمل الذي يترصد — إذا تم تمريره، قد يمنح الاقتصاد دفعة قوية، مما قد يغير من وتيرة سياسات الاحتياطي الفيدرالي.

**عدم اليقين في التغييرات الشخصية**

مدة ولاية رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول ستنتهي في مايو 2026. من سيكون الرئيس الجديد، وما هو موقفه من السياسات، هذا هو أكبر غموض حاليًا، وهو عامل يجب أن يأخذه السوق في الاعتبار عند التقييم.

**كيف تتابع الأمر؟**

للحصول على فهم مستقبلي، يمكن التركيز على عدة إشارات:

أولًا، المعلومات الرسمية من الاحتياطي الفيدرالي. نشر محاضر اجتماع ديسمبر، ونتائج اجتماع السياسة المقرر في نهاية يناير، كلاهما مهم جدًا للمراقبة.

ثانيًا، البيانات الاقتصادية نفسها. أداء مؤشر أسعار المستهلك (PCE) والبيانات غير الزراعية في الأشهر القادمة، سيؤثر مباشرة على قرارات الاحتياطي الفيدرالي القادمة.

ثالثًا، متابعة وسائل الإعلام المالية الموثوقة. وكالات مثل بلومبرغ ورويترز غالبًا ما تتحقق من التوقعات الكبرى وتقدم تقارير متابعة، وصوتها في التأكيد مهم جدًا.

باختصار، على الرغم من أن توقع جي بي مورغان متطرف، إلا أنه قبل الحصول على مزيد من التأكيدات الرسمية وتأكيدات وسائل الإعلام، من الحكمة أن نكون حذرين. السوق المشفرة والمالية التقليدية تتشابك بشكل متزايد، وتوجيهات الاحتياطي الفيدرالي تؤثر مباشرة على تدفقات الأموال، وهذه القضية تستحق المتابعة الدقيقة من قبل المشاركين في السوق.