تكديس السيولة المؤسسية يرسل إشارة: دورة بيتكوين في التعديل

البيانات على السلسلة تظهر تغييرات دقيقة. وفقًا لأحدث الملاحظات السوقية، قامت المؤسسات الكبرى التي تواصل زيادة ممتلكاتها من Bitcoin مؤخرًا بتغيير استراتيجيتها، حيث حولت تخصيصاتها المالية إلى مراكز دفاعية. تعتبر استراتيجية (MSTR) بمثابة مؤشر لاتجاه تخصيص الأصول المشفرة للمؤسسات، حيث أوقفت الأسبوع الماضي عمليات الشراء، وارتفعت احتياطياتها النقدية إلى 2.2 مليار دولار، ويعكس هذا التصرف تقييمًا حذرًا لمتطلبات السيولة من قبل المشاركين في السوق.

ثمن مزاج السوق تم تجسيده في سعر السهم. منذ بداية العام، انخفض سعر سهم MSTR بأكثر من 43% من أعلى مستوى، وهذا لا يعكس فقط تعديل الأصول المشفرة، بل يعكس أيضًا إعادة تسعير السوق المالي التقليدي للأصول ذات المخاطر. أما Bitcoin نفسه، فاختبر دعمًا متكررًا ضمن نطاق تقلبات عالية، حيث يتداول حاليًا حول 91.64 ألف دولار، مع ارتفاع خلال 24 ساعة يقارب 1%، لكنه يفتقر إلى زخم الاختراق.

لماذا تختار المؤسسات “النقد هو الملك”؟ تشير الإجابة إلى جانبين: الأول هو التوتر الناتج عن انتهاء صلاحية عقود المشتقات، والثاني هو دخول السوق في دورة إزالة الرافعة المالية، مما يتطلب الصبر لانتظار تشكيل توافق جديد. على المدى القصير، من الصعب على Bitcoin الخروج من نمط التقلبات العالية، والمتغير الرئيسي يعتمد على توقيت دخول المؤسسات مرة أخرى.

كيف يجب على المستثمرين العاديين التصرف؟ في مرحلة تعديل الدورة، لم يعد من الحكمة زيادة المراكز بشكل أعمى. الحل الأكثر واقعية هو التحكم في حجم المركز الواحد، والتوزيع على دفعات، مع الاستفادة من عملات مستقرة مثل USDT للحفاظ على المرونة. يمكن أن تساعد تخصيص العقود الآجلة للأسهم الأمريكية والهونغ كونغ وغيرها من الأصول المتنوعة على تنويع مخاطر الدورة، وحماية رأس المال في بيئة غير مؤكدة. في هذه المرحلة، إدارة المخاطر تأتي قبل السعي لتحقيق الأرباح.