لماذا تتفوق أسهم التأمين على الحياة على السوق الآن (وأي 5 يجب أن تراقبها)

خفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.5%-3.75% في ديسمبر، وهو بالفعل يعيد تشكيل خطة التأمين. بينما يتعرق المستثمرون في السندات التقليدية، تصبح أسهم التأمين على الحياة بشكل هادئ الخيار الأذكى لعام 2025. إليك ما يغير اللعبة.

حقيقة خفض المعدلات: لماذا تستفيد أسهم التأمين على الحياة

تبدو معدلات الفائدة المنخفضة في البداية سيئة للمؤمنين—لديهم احتياطيات ضخمة تحقق أرباحًا أقل. لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا: في بيئة منخفضة المعدلات، يُجبر المؤمنون على الابتكار. إنهم يتحولون إلى استثمارات بديلة (الأسهم الخاصة، صناديق التحوط، العقارات)، ويعيدون تصميم المنتجات للبقاء تنافسيين. تظهر تقديرات الصناعة أن مبيعات التأمين على الحياة قد تنمو بنسبة 2%-6% في 2025، مع زخم قوي عبر التأمينات الشاملة، المعاشات الثابتة، وسياسات الحياة الكاملة.

تصنف صناعة التأمين على الحياة في Zacks حاليًا في المرتبة #74 من بين 243 صناعة—وهو في أعلى 31%. الترجمة: السوق يلتقط الفكرة.

ثلاثة تحولات سوقية تعيد تشكيل أسهم التأمين على الحياة في 2025

التحول الرقمي لم يعد اختياريًا: تتخلى الشركات عن القنوات التقليدية. الذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة يخصصان التغطية في الوقت الحقيقي، في حين أن الأتمتة تقلل من التكاليف التشغيلية وتوسع الهوامش. يعزز هذا الكفاءة النمو في الأرباح—وهو أمر مهم عندما تكون المعدلات ضيقة.

إعادة تصميم المنتج تخلق الفائزين والخاسرين: لا تكتفي شركات التأمين بالانتظار لارتفاع المعدلات. إنها تطلق منتجات هجينة تجمع بين دخل التقاعد، وتغطية الحياة، والرعاية الصحية في بوليصات واحدة. هذه “الفوائد الحية” تجذب جيل الطفرة السكانية أكثر من خطط الوفاة التقليدية فقط. الشركات التي تنفذ هذا التحول تشهد تسارعًا في الأقساط.

الرياح الديموغرافية: موجة جيل الطفرة السكانية لا تتباطأ. من المتوقع أن تصل أقساط التأمين على الحياة العالمية إلى 2.5 تريليون دولار بحلول 2026، مع الأسواق الناشئة في المقدمة. أسهم التأمين على الحياة المتمركزة في آسيا والأسواق المؤسسية تلتقط هذه الموجة مبكرًا.

5 أسهم تأمين على الحياة مهيأة للنمو

جاكسون فاينانشال (JXN) – متخصص المعاشات تمثل المعاشات المرتبطة بالمؤشر (RILA) الآن أكثر من 30% من مبيعات جاكسون للتأمين على الحياة بالتجزئة، وتتوقع LIMRA أن يتسارع هذا حتى 2025. يحمل السهم تصنيف Zacks رقم #1 (شراء قوي). يخصص الإدارة 700-$800 مليون دولار لإعادة الشراء والتوزيعات في 2025. من المتوقع أن يقفز الربح بنسبة 17% هذا العام و8.5% أخرى في 2026. قدم السهم مفاجأة أرباح متوسطة بنسبة 7.1% على مدى الأرباع الأربعة الماضية.

F&G المعاشات والتأمين على الحياة (FG) – خيار تحويل الرسوم تنفذ F&G تحولًا متعمدًا من أعمال تعتمد على المنتجات ورأس المال إلى حلول عالية الهوامش تعتمد على الرسوم. هذا الاختيار تصنيفه Zacks رقم #1 وموقع للاستفادة من الطلب غير المستغل في السوق الوسطى على التأمين على الحياة والهجرة الهادئة لحاملي شهادات الإيداع إلى المعاشات الثابتة. تظهر التقديرات الإجماعية للأرباح في 2026 قفزة هائلة بنسبة 42.5% على أساس سنوي—مما يشير إلى أن السوق لا يزال يقلل من قيمة التحول.

مجموعة AIA (AAGIY) – الرائدة في آسيا تستفيد هذه الشركة التي تتخذ من هونغ كونغ مقرًا لها، والتي تصنف Zacks رقم #2، من شبكة bancassurance حصرية، وقوة وكلاء قوية، وبرنامج عائدات رأس مال يراعي المساهمين. من المتوقع أن تنمو أرباح 2025 بنسبة 5.6%، وتتسارع إلى 20.2% في 2026 مع توسع الأسواق الآسيوية وزيادة التوجه نحو الرقمية.

مانوليف للتمويل (MFC) – القوة المتنوعة مقرها تورونتو، تتصدر هذه الشركة المصنفة Zacks رقم #2 سوقها المحلية بينما تتوسع بسرعة في الولايات المتحدة وآسيا. تنمو إدارة الثروات والأصول بشكل أسرع من الأعمال الأساسية للتأمين. تظهر التقديرات الإجماعية نمو أرباح بنسبة 1.4% في 2025 و9.4% في 2026، مع توجيه الإدارة لنمو الأرباح الأساسية بنسبة 10%-12% على المدى المتوسط. قدمت الشركة مفاجأة أرباح متوسطة بنسبة 4.93%.

لينكولن ناسيونال (LNC) – قصة التعافي هذه الشركة المصنفة Zacks رقم #2، وهي شركة تأمين متنوعة، تستفيد من تعافي أعمال حماية المجموعة، وتدفقات المعاشات الثابتة القوية، وخدمات خطط التقاعد. من المتوقع أن تحقق السهم نمو أرباح بنسبة 11.2% في 2025 و2.2% في 2026، مع معدل نمو طويل الأمد بنسبة 12.7%. من الجدير بالذكر أن LNC حققت أعلى مفاجأة أرباح متوسطة بنسبة 12.03% على مدى الأرباع الأربعة.

كيف تقارن هذه الأسهم مع السوق الأوسع

إليك الواقع: حققت صناعة التأمين على الحياة زيادة بنسبة 4.7% فقط منذ بداية العام، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 18.6% وقفز قطاع التمويل بنسبة 15%. الترجمة: أسهم التأمين على الحياة لا تزال مقيمة بأقل من قيمتها بالنسبة للفرص أمامها.

على أساس السعر إلى القيمة الدفترية (TTM)، تتداول الصناعة عند 1.89 ضعف مقابل 8.51 ضعف لمؤشر S&P 500 و4.22 ضعف لقطاع التمويل. تاريخيًا، تراوحت هذه الصناعة بين 1.04 و2.11 ضعف خلال السنوات الخمس الماضية. تشير التقييمات الحالية إلى مجال للمزيد من النمو مع استقرار المعدلات وتوليد منتجات جديدة لعوائد.

الخلاصة

أسهم التأمين على الحياة تنفذ تحولًا هادئًا—خفض المعدلات يجبر على الابتكار، والديموغرافيا تفضل النمو، والتحول إلى الرقمية والنماذج القائمة على الرسوم يوسع الهوامش. بينما السوق الأوسع قد سبق نفسه في الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا، تظل أسهم التأمين على الحياة مقيمة بأقل من قيمتها بالنسبة لتوقعات نمو الأرباح في 2025-2026. تمثل جاكسون فاينانشال، F&G المعاشات، مجموعة AIA، مانوليف للتمويل، ولينكولن ناسيونال أفضل الأسماء المهيأة لالتقاط هذا التحول الدائم.