لماذا تستحق عائد توزيعات أرباح شركة UPS بنسبة 6.6% نظرة ثانية

العائد الذي لا يجب أن يكون فخًا

عندما تقدم الأسهم عائد أرباح متوقع بنسبة 6.6%، عادةً ما تثار علامات التحذير. يتساءل المستثمرون على الفور: هل هذا فخ عائد؟ لماذا الدفع مرتفع جدًا إذا كانت الشركة بصحة جيدة؟

في حالة United Parcel Service (NYSE: UPS)، هذه المخاوف مفهومة ولكنها في النهاية مبالغ فيها. نعم، تحمل الأسهم نسبة توزيع أرباح مرتفعة تصل إلى 87% — لكن الأساسيات تشير إلى أن الأرباح لا تزال آمنة، وربما يكون هناك مجال لارتفاع السعر أكثر.

فهم عائد الأرباح: ما الذي تغير في UPS

لفهم كيف وصلت UPS إلى عائد أرباح جذاب حاليًا، نحتاج إلى النظر في صيغة عائد الأرباح ومسار الشركة. يُحسب عائد الأرباح بقسمة الأرباح السنوية لكل سهم على سعر السهم. عندما انخفض سعر سهم UPS بينما حافظت الشركة على أرباحها وزادت بعضها بشكل معتدل، ارتفع العائد إلى 6.6%.

ظهرت هذه الديناميكية بعد سنوات من الضغوط بعد الجائحة. خلال طفرة التجارة الإلكترونية في بداية جائحة كورونا، استمتعت UPS بأداء مالي قوي. لكن منذ ذلك الحين، أثقلت التكاليف المرتفعة للعمالة، وتراجع حجم الطرود، ومؤخرًا، الرياح المعاكسة للرسوم الجمركية، على الربحية. على الرغم من هذه التحديات، واصلت الإدارة دعم الأرباح، وإن كانت بزيادات معتدلة. هذا التصميم يعكس الثقة في قدرة الشركة على تحمل التحديات الحالية.

علامات مبكرة على تحول

بدأت القصة حول UPS تتغير. منذ أكتوبر، عندما أعلنت الشركة عن نتائج الربع الثالث لعام 2025 أفضل من المتوقع، بدأ السهم في اكتساب الزخم. هذا ليس مجرد ضجيج — إنه يعكس تحسينات تشغيلية حقيقية.

تسعى UPS بنشاط إلى استراتيجية مزدوجة: تقليل التكاليف بشكل حاسم وإعادة تخصيص العملاء نحو قطاعات ذات هوامش ربح أعلى، خاصة في الرعاية الصحية. من المتوقع أن تؤدي هذه الخطوات إلى توسع الهوامش وتسريع نمو الأرباح. حالياً، تضع وول ستريت نماذج لنمو أرباح بنسبة 4% للسنة القادمة، وهو تقدير محافظ يترك مجالًا لمفاجآت إيجابية.

خذ في الاعتبار السياق التنافسي: FedEx (NYSE: FDX) أبلغت مؤخرًا عن نتائج أقوى من المتوقع، مما يشير إلى أن صناعة اللوجستيات الأوسع قد تكون في حالة استقرار أو حتى تتحسن. إذا استمرت UPS في تجاوز التوقعات، قد يوسع السهم من مكاسبه، وربما يلحق بقيمة FedEx الأعلى.

الأرباح آمنة — والارتفاع الحقيقي موجود

نسبة التوزيع البالغة 87% قد تبدو محفوفة بالمخاطر، لكنها في السياق تعكس ضغط أرباح مؤقت وليس عدم استدامة هيكلية. مع تحسن الأداء التشغيلي وارتداد الأرباح، ستتقلص تلك النسبة بشكل طبيعي، مما يوفر وسادة إضافية للأرباح ويخلق مجالًا لزيادات محتملة.

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن دخل، هذا التكوين جذاب: عائد 6.6% يبدو دائمًا، مع تقييم قد يتوسع إذا حققت التحولات نتائج إيجابية. تتداول الأسهم بخصم مقارنة بـ FedEx على أساس نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية، مما يشير إلى مجال لتوسع متعدد مع إثبات UPS أن تحسيناتها التشغيلية حقيقية.

مزيج الدخل الحالي الجذاب وإمكانات التقدير الرأسمالي يجعل UPS خيارًا جديرًا بالنظر للمحافظ التي تبحث عن كل من العائد والنمو المحتمل.