لماذا تقدم الهيكل المزدوج للأرباح في شركة Main Street Capital فرص دخل جذابة

تدفقات دخل مزدوجة في سهم واحد

تتميز شركة Main Street Capital (NYSE: MAIN) في مجال الاستثمارات المولدة للدخل بسبب نهجها الفريد في إعادة رأس المال للمساهمين. بدلاً من الاعتماد على دفعة سنوية أو ربع سنوية واحدة، تقدم هذه الشركة التنموية أرباحًا ثابتة من خلال توزيع شهري مستدام وتوزيعات ربع سنوية إضافية دورية—مما يخلق آلية دخل مزدوجة تجذب استراتيجيي الدخل السلبي.

الأساس: دفعة شهرية موثوقة

في جوهرها، تعمل Main Street Capital كشركة تمويل تنموي (BDC)، حيث توجه رأس المال (كل من الديون وحقوق الملكية) إلى مؤسسات السوق المتوسطة والمنخفضة—شركات تتراوح إيراداتها السنوية بين $10 مليون و $150 مليون. قامت الشركة بنشر حوالي 2.2 مليار دولار عبر 88 شركة في محفظتها، مع أن instruments الديون تشكل 70.7% من ممتلكاتها. هذا المزيج المحافظ من الأصول يولد تدفقات دخل ثابتة من الفوائد والأرباح الموزعة.

يبلغ حالياً مبلغ الأرباح الموزعة شهريًا 0.26 دولار للسهم (مُعتمد سنويًا ليصل إلى 3.12 دولار)، وهو زيادة بنسبة 2% عن الشهر السابق وارتفاع بنسبة 4% على أساس سنوي. عند سعر سهم يقارب 60 دولارًا، يعادل ذلك عائدًا يقارب 5.2%—أساس قوي للمستثمرين الباحثين عن الدخل.

ما يميز Main Street Capital هو سجلها الحافل: منذ طرحها للاكتتاب العام في أواخر 2007، لم تقم الشركة أبدًا بخفض أو تعليق دفعاتها الشهرية. بدلاً من ذلك، زادت التوزيعات بنسبة تراكمية بلغت 136% على مدى ما يقرب من عقدين، مما يظهر التزامها بمكافأة المساهمين من خلال عوائد رأس مال ثابتة.

الطبقة الإضافية: توزيعات ربع سنوية إضافية

كونها شركة تمويل تنموي منظمة، يجب على Main Street Capital توزيع 90% من دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين سنويًا. نظرًا لأن الأرباح الموزعة الشهرية متحفظة عمدًا، غالبًا ما تتجاوز الشركة هذا المطلب، مما يتطلب دفعات ربع سنوية إضافية للامتثال للوائح IRS.

ظل توزيع الأرباح الإضافية الأخير بقيمة 0.30 دولار للسهم ثابتًا خلال العامين الماضيين، مع توزيع كل ربع سنة منذ أواخر 2021. على مدار تاريخها، وزعت Main Street Capital مبلغ 7.84 دولار للسهم في دفعات إضافية. عند الجمع مع الدفعة الشهرية العادية، يرتفع العائد السنوي إلى 4.32 دولار للسهم، أو 7.2%—علاوة مهمة للمستثمرين الباحثين عن دخل منضبط.

على الرغم من أن الأرباح الإضافية لا يمكن ضمانها (وقامت الشركة بتعليقها خلال تقلبات السوق في أوائل 2021)، إلا أنها تظهر باستمرار خلال فترات الاستقرار المالي، مما يسمح للمساهمين بجني أرباح زائدة مع الحفاظ على حد أدنى ثابت للدخل من خلال التوزيع الشهري.

لماذا يهم هذا الهيكل لاستراتيجية الدخل طويلة الأمد

يجمع بين التوزيعات الشهرية المتوقعة والدفعات الإضافية الاستغلالية ميزة تراكمية للمستثمرين الذين يسعون لبناء محافظ دخل سلبي كبيرة. يضمن المكون الشهري الموثوق تدفقًا نقديًا ثابتًا للمصاريف، بينما توفر التوزيعات الإضافية تراكم رأس مال إضافي خلال الظروف الملائمة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يخططون لبناء مراكز كبيرة في الأسهم ذات العائد العالي، تقدم استراتيجية الدخل المزدوجة لـ Main Street Capital استقرارًا وفرصًا للارتفاع—وهي خصائص تبرر استثمار رأس مال مستمر في السهم عبر مختلف دورات السوق.