الاستفادة من انخفاضات السوق: اثنان من قادة التكنولوجيا المالية في وضعية للتعافي

عندما تضرب تصحيحات السوق وتزرع الخوف في قلوب المستثمرين، يعرف المتداولون الأذكياء أنه غالبًا ما يكون أفضل وقت لتجميع الأصول ذات الجودة. لقد أثبتت السنوات الثلاث الماضية أن هذا النهج فعال—على الرغم من الانخفاضات الحادة التي تشبه ظروف سوق الدببة، فإن من ظلوا مستثمرين جنىوا أرباحًا كبيرة. يقدم بيئة السوق الحالية فرصًا مماثلة للمستثمرين المستعدين للنظر أبعد من تقلبات المدى القصير.

الحالة من أجل التكنولوجيا المالية خلال اضطرابات السوق

ظهرت أسهم التكنولوجيا المالية كأداء بارز عندما تواجه الأسواق التقليدية حالة من عدم اليقين. السبب بسيط: تجمع هذه الشركات بين نمو إيرادات مذهل وهوامش ربح متزايدة—الصيغة الدقيقة اللازمة لتجاوز أداء مؤشر S&P 500 على المدى الطويل.

اثنين من الأسماء تبرز كخيارات جذابة بشكل خاص خلال بيئة سوق الدببة: Robinhood Markets و Interactive Brokers. كلاهما حقق أداءً ملحوظًا في 2025 ويحافظ على الزخم مع اقتراب 2026.

Robinhood Markets: تسريع النمو عبر عدة جبهات

Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) كادت أن تتضاعف قيمتها ثلاث مرات العام الماضي، لكن الارتفاع يبدو بعيدًا عن الانتهاء. المحفز؟ تنفيذ استثنائي عبر تدفقات إيرادات متنوعة.

كشفت نتائج الربع الثالث عن تحول مذهل في العمليات. تضاعفت الإيرادات سنة بعد سنة، بينما انفجر قطاع أسواق التنبؤ—وهو أساسًا المراهنات الرياضية على العقود المالية—بالزخم. أصبح تداول العملات الرقمية أداءً بارزًا، حيث قفز بأكثر من 300% سنة بعد سنة، مما يثبت قدرة الشركة على الاستفادة من الاتجاهات المالية الناشئة.

يستحق قطاع أسواق التنبؤ اهتمامًا خاصًا. بعد معالجة 2.3 مليار عقد تداول في الربع الثالث، تفوقت متداولو Robinhood على ذلك الرقم في أكتوبر فقط، حيث أكملوا 2.5 مليار صفقة في شهر واحد. هذا التسارع يشير إلى أن أسواق التنبؤ قد تصبح المحرك الرئيسي التالي لنمو Robinhood.

ما يجعل هذا الأمر أكثر تفاؤلًا: النجاح في أسواق التنبؤ يميل إلى دفع النشاط الثانوي. مع زيادة تفاعل المستخدمين مع تداول العقود، عادةً ما يزيدون النشاط في الأسهم التقليدية والخيارات، مما يعزز إيرادات Robinhood المعتمدة على المعاملات.

Interactive Brokers: قيمة مع قاعدة عملاء متوسعة

Interactive Brokers (NASDAQ: IBKR) تقدم فرضية استثمارية مختلفة ولكنها مقنعة بنفس القدر. على الرغم من أنها لا تنمو بسرعة مثل Robinhood، إلا أن Interactive Brokers تعمل بتقييم أكثر معقولية—تداول عند 26 ضعف الأرباح المستقبلية—مما يترك مجالًا كبيرًا للارتفاع.

أساسيات نمو الوسيط قوية. ارتفعت حجم تداول الأسهم بنسبة 67% سنة بعد سنة خلال الربع الثالث، مساهمة في نمو الإيرادات الإجمالي بنسبة 23%. والأهم من ذلك، أن محرك الربح الأساسي للشركة—دخل الفوائد الصافية—توسع بنسبة 21% سنة بعد سنة، وهو يمثل حوالي ثلثي المبيعات الإجمالية.

يعكس هذا التحول في مزيج الإيرادات تفاعلًا أعمق للعملاء. وصلت قروض الهامش للعملاء إلى 77.3 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة قدرها 39% على أساس سنوي. عندما يشعر المستثمرون بالثقة الكافية للاقتراض مقابل مراكزهم، فإن ذلك يشير إلى تفاؤل متزايد ويسبق عادةً زيادة وتيرة التداول.

تسارع اكتساب العملاء بشكل ملحوظ، حيث وصلت الحسابات إلى 4.13 مليون—زيادة بنسبة 32% على أساس سنوي. هذا النمو في قاعدة المستخدمين يشير إلى أن تحسينات البنية التحتية للشركة وأسعار الهامش التنافسية تؤتي ثمارها. مع نمو قاعدة العملاء، تستفيد القطاعات التجارية الحالية من زيادة حجم المعاملات وفرص الإيرادات المتنوعة.

لماذا يمكن أن تخلق الأسواق الهابطة فرصًا

تُظهر التاريخ أن بيئات السوق الهابطة غالبًا ما تسبق أقوى موجات التعافي. المستثمرون الذين يجمعون أصول النمو ذات الجودة خلال الانخفاضات يضعون أنفسهم لاقتناص عوائد غير متناسبة بمجرد أن يتعافى المزاج. لقد أظهرت كل من Robinhood و Interactive Brokers القدرة التشغيلية اللازمة ليس فقط للبقاء على قيد الحياة خلال التصحيحات، ولكن أيضًا للنجاح خلال مراحل التعافي.

تُظهر Interactive Brokers بشكل خاص أنها تميل إلى تقديم انتعاشات مثيرة عندما يعود ثقة المستثمرين إلى الأسواق المالية. استراتيجية النمو متعددة المنصات لـ Robinhood تضعها في موقع لاقتناص حصة سوقية متزايدة عبر أسواق التنبؤ والعملات الرقمية والأسهم التقليدية في آن واحد.

بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون أفقًا زمنيًا أطول، فإن التمركز الآن في قادة التكنولوجيا المالية هؤلاء قد يكون أكثر مكافأة بكثير من الانتظار لظروف سوق مثالية.