عقد من عوائد الذهب: لماذا ستكون قيمة 1000 دولار الآن 2360 دولارًا

فهم دور الذهب في تنويع المحافظ الاستثمارية

لأجيال، لجأ المستثمرون إلى الذهب كقوة استقرار أثناء اضطرابات السوق. على عكس الأسهم أو العقارات التي تولد تدفقات دخل مستمرة، يخدم الذهب غرضًا مختلفًا جوهريًا في محفظة الاستثمار. فهو يُعتبر أصلًا غير مرتبط بالسوق—أي أنه عندما تنهار الأسواق المالية، عادةً ما يقوى الذهب بدلاً من أن يضعف معها. هذه الخاصية الدفاعية جعلته الملاذ المفضل للمستثمرين الباحثين عن حماية من عدم الاستقرار الجيوسياسي، وتدهور العملة، وعدم اليقين الاقتصادي.

أثبتت جائحة 2020 هذه النقطة بشكل حاسم. حيث تراجعت أسواق الأسهم من مخاوف الإغلاق، قفز الذهب بنسبة 24.43% خلال العام. ومؤخرًا، وسط مخاوف التضخم في 2023، ارتفع الذهب بنسبة 13.08%، موفرًا بالضبط نوع الحماية التي كان يبحث عنها المستثمرون عندما تراجعت الأصول التقليدية.

الأرقام: ماذا كان سيصبح عليه مبلغ 1,000 دولار في الذهب

لننظر إلى الأداء الملموس خلال العقد الماضي. قبل عشرة أعوام، كان سعر الذهب المتوسط 1,158.86 دولار للأونصة. ومع مرور الوقت، وصل السعر اليوم إلى حوالي 2,744.67 دولار للأونصة—مُقدرًا ارتفاعًا بنسبة 136%، وهو ما يمثل عائدًا سنويًا متوسطًا يقارب 13.6%.

وبتحويل ذلك إلى استثمارك الافتراضي: كان من الممكن أن ينمو مبلغ 1,000 دولار إلى حوالي 2,360 دولار. وهو مكسب قوي بلا شك، يحول رأس مالك إلى أكثر من ضعف قيمته الأصلية.

لكن هنا حيث تصبح المقارنة أكثر إثارة للاهتمام.

الذهب مقابل الأسهم: قصة مسارين استثماريين

يُظهر مؤشر S&P 500 قصة مختلفة خلال نفس الفترة العشرية. حيث حقق المؤشر الرئيسي للأسهم الأمريكية عائدًا إجماليًا بنسبة 174.05%، أي ما يعادل تقريبًا 17.41% سنويًا. وعند احتساب إعادة استثمار الأرباح، يتسع الفارق أكثر. هذا يعني أن استثمار 1,000 دولار في الأسهم كان سينمو بشكل أكبر بكثير من نظيره في الذهب.

ومع ذلك، فإن هذه المقارنة تُخفي حقيقة مهمة: تقلبات الذهب تروي سردًا تاريخيًا أكثر تعقيدًا مما تشير إليه الأداءات الأخيرة.

تاريخ تقلبات أسعار الذهب: من 2012 وما بعدها

يكشف مسار الذهب منذ 2012 عن تحولات درامية. عندما قام ريتشارد نيكسون بفصل الدولار عن الذهب في 1971، دخل المعدن الثمين عصر أسعار السوق الحرة. خلال السبعينيات، أدت هذه الحرية إلى اندفاع نحو الذهب—حرفيًا. حققت تلك العقد معدل عائد سنوي متوسط مذهل بنسبة 40.2%، حيث فر المستثمرون من مخاوف العملة الورقية.

لكن هذا الزخم انعكس بشكل حاد في الثمانينيات. من 1980 حتى 2023، تقلصت العوائد السنوية للذهب إلى متوسط 4.4%. كانت التسعينيات قاسية بشكل خاص، حيث فقد الذهب قيمته عبر معظم السنوات. وتُظهر هذه الفترة الممتدة من الأداء الضعيف أن الذهب يمكن أن يظل خاملاً لسنوات عندما تبدو الظروف الاقتصادية مستقرة ويشعر المستثمرون بالراحة في توجيه رأس مالهم إلى أماكن أخرى.

الفارق بين أداء الذهب المتفجر في السبعينيات وأدائه البطيء في الثمانينيات والتسعينيات يُبرز حقيقة أساسية: الذهب لا يولد تدفقات نقدية أو نمو أرباح. هو ببساطة يجلس في خزنة، جميل لكنه غير منتج، في انتظار أن يدفع الخوف بقيمته إلى الأعلى.

لماذا يخصص المستثمرون المؤسساتيون والتجزئة للذهب

على الرغم من عوائد الذهب غير المتوقعة مقارنة بالأسهم، إلا أن الذهب يحظى بولاء المستثمرين المتقدمين. والأسباب تتعلق بالاستراتيجية أكثر من الطموح.

أولًا، يوفر الذهب تنويعًا حقيقيًا. عندما تنهار أسواق الأسهم، عادةً ما ترتفع أسعار الذهب، مما يخلق تحوطًا طبيعيًا يحمي قيمة المحفظة بشكل عام. هذا الارتباط العكسي لا يمكن تكراره من خلال امتلاك أسهم أو سندات إضافية.

ثانيًا، يُعد الذهب تأمينًا ضد تدهور العملة. خلال فترات التضخم، عندما تطبع البنوك المركزية النقود بشكل مكثف، يحافظ الذهب على القوة الشرائية بطرق لا تستطيع الأصول الورقية تحقيقها. أداء 2023—ارتفاع بنسبة 13.08% وسط قلق التضخم—يُجسد هذا الديناميكية.

ثالثًا، تدفع المخاوف الجيوسياسية باستمرار إلى شراء الذهب. تعطيل سلاسل التوريد، التوترات التجارية، أو الصراعات العسكرية تدفع المستثمرين للاندفاع نحو عملات الذهب، وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، وغيرها من الأصول الملموسة. وفي مثل هذه البيئات، يصبح غياب مخاطر الطرف المقابل في الذهب أقوى ميزاته.

توقعات 2025 وما بعدها

تشير التوقعات السوقية الحالية إلى أن الذهب قد يقدر بنسبة حوالي 10% في 2025، مع احتمال اقترابه من عتبة 3,000 دولار للأونصة نفسيًا. مثل هذا التحرك يعكس مخاوف مستمرة بشأن استقرار العملة وتفكك الاقتصاد العالمي أكثر من أي تطور ثوري في خصائص الذهب الأساسية.

التقييم النهائي: الذهب كوسيلة تأمين للمحفظة وليس كمصدر ثروة

هل الذهب استثمار جيد؟ الإجابة تعتمد على أهدافك. الذهب ليس محركًا لتوليد الثروة مثل الأسهم أو العقارات. فقد تفوقت مؤشرات الأسهم بشكل مستمر على الذهب خلال العقد الماضي، ومن المحتمل أن يستمر هذا النمط خلال فترات التوسع الاقتصادي الصحي.

ومع ذلك، يتفوق الذهب في حماية المحفظة. عندما تنخفض الاستثمارات الأخرى بشكل حاد، عادةً ما يحافظ الذهب على قيمته أو يزداد. إنه يوفر خيارًا—موقفًا يظل ذا قيمة حتى أثناء الضغوط المالية التي تدمر أصولًا أخرى.

فكر في الذهب ليس كوسيلة رئيسية للنمو، بل كممتص للصدمات في محفظتك. بينما تدفع الأسهم والعقارات نحو تراكم الثروة، يضمن الذهب بقاء الثروة على قيد الحياة خلال الأحداث السوقية الكارثية. وفي عالم يزداد عدم اليقين، فإن مزيج الحفظ والنمو هذا يُقدم حجة قوية للحفاظ على تعرض ذي معنى للذهب بجانب تخصيصات الأسهم التقليدية.