最近比特币市场有点意思——机构在加码，但市场的脾气却变得暴躁起来。

先看大资金的动向。MicroStrategy（现更名为Strategy）这周豪掷12.5亿美元抄底比特币，一口气买进13,627枚，把自己的持仓推到了687,410枚。这个举动足以说明，真正的机构投资者对长期前景还是有信心的。毕竟这么大的金额随便砸下去，得有多硬的信念啊。

从政策面来看，风向也在变。韩国宣布计划在2026年推出现货比特币ETF，美国政府则主动出面保护比特币开发者。这些都在释放一个信号——监管正在从围堵转向接纳，市场成熟度确实在上台阶。再加上美国司法部调查美联储的消息一出，比特币一度冲到92,000美元，投资者把它当避险资产的意愿越来越浓。

问题是，好事儿好像有点太多了。上周以比特币为主的投资产品却净流出4.05亿美元，同期整个加密市场资金外流5.21亿美元。更扎心的是，技术面也在唱反调——MACD线刚刚下穿信号线，还跟着负柱状图，这种组合在短期看多是个警讯。92,000美元这道坎儿没守住，反而是黄金和白银在强势反弹，说明有些资金已经偷偷挪向了更传统的避险品。

所以现在的局面就是：机构在增持看长期，但短期资金在出逃，市场分歧明显。这种时候，投资者得既看清方向，也得防好风险。