استدعاء باول يثير انتعاش وزارة الخزانة الأمريكية: عائد 10 سنوات يتجاوز 4.20% وسط مخاوف من استقلالية الفيدرالي

المصدر: BlockMedia العنوان الأصلي: [السندات الأمريكية في نيويورك] تداعيات استدعاء باول… عائدات السندات الأمريكية تعود إلى عتبة 4.20% الرابط الأصلي: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1031414 ارتفعت عوائد الخزانة الأمريكية وسط تزايد المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، بعد أن كشف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أنه تلقى استدعاءً جنائيًا من الحكومة الفيدرالية. فسرت الأسواق ذلك على أنه محاولة سياسية للتأثير على السياسة النقدية، مما أدى إلى موجة من بيع السندات.

في 12 (بتوقيت محلي)، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسي لمدة 10 سنوات بمقدار 1.8 نقطة أساس من يوم التداول السابق ليصل إلى 4.187%. وفي وقت من الجلسة، تجاوز مستوى المقاومة النفسية البالغ 4.20% بشكل مؤقت، ليصل إلى 4.207%—مقتربًا من مستويات لم تُرَ منذ أغسطس من العام الماضي. انخفضت أسعار السندات إلى 98 16/32، مما يعكس زيادة العائد.

كما ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة 30 سنة بمقدار 2.8 نقطة أساس ليصل إلى 4.8467%، مما يدل على ضغط بيع واسع النطاق عبر الطرف الأطول من المنحنى. بينما أظهرت العوائد مكاسب معتدلة نسبيًا خلال الصباح، شهدت التداولات بعد الظهر زيادات متسارعة مع استيعاب السوق للمخاطر السياسية بالكامل.

جاء نقطة التحول في السوق بعد تصريحات باول. كشف رئيس الاحتياطي الفيدرالي أن وزارة العدل تدرس توجيه تهم جنائية تتعلق بشهادة الكونغرس السابقة حول أعمال تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي، مؤكدًا أن ذلك لا علاقة له بمطالب الرئيس بخفض المعدلات وقرارات السياسة الفيدرالية. بعد هذه التصريحات، انتشرت بسرعة المخاوف بشأن حيادية واستقلالية سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مما سرع من وتيرة بيع السندات.

تراقب الأسواق عن كثب تحركات إدارة ترامب لإعادة تشكيل قيادة الاحتياطي الفيدرالي والتدخل المحتمل في السياسة النقدية. مع انتهاء فترة باول في مايو وتداول أن الرئيس يعتزم ترشيح كيفن هاسيت، رئيس المجلس الاقتصادي الوطني المائل إلى التيسير، ليكون رئيسًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي، توسعت المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.

ومع ذلك، لم تتجدد توقعات خفض المعدلات بشكل كبير. وفقًا لـ CME FedWatch، انخفض احتمال خفض المعدل في مارس قليلاً من 27.6% في اليوم السابق إلى 26.1%، مما يشير إلى أن الأسواق تعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على موقفه الحالي على الرغم من هذه القضية السياسية.

قال جيم بارنز، مدير السندات في Bryn Mawr Trust: “هذه الضوضاء السياسية ليست جديدة بل نمط متكرر، وسيركز السوق من جديد على أساسيات السياسة النقدية بعد هذا رد الفعل المؤقت.”

المتغيرات الرئيسية التي تحدد مسارات المعدلات المستقبلية هي مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) و مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الذي سيتم إصداره هذا الأسبوع. تعتقد الأسواق أنه إذا انتعشت مؤشرات التضخم، قد يمدد الاحتياطي الفيدرالي موقفه من التثبيت.

على الرغم من أن تقرير التوظيف السابق أظهر خلق وظائف أقل من المتوقع، إلا أنه لم يكن كافيًا لإلحاق ضرر بأساسيات الاقتصاد. لذلك، ستكون بيانات التضخم لهذا الأسبوع اختبارًا حاسمًا لتحديد مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

ارتفع معدل التضخم المتوقع على أساس تعادل عائدات سندات TIPS لمدة 5 سنوات، والذي يعكس توقعات التضخم على المدى المتوسط، إلى 2.362% من 2.335% المسجلة في 9 من الشهر، مسجلًا أعلى مستوى خلال شهر. كما زاد معدل التضخم المتوقع على أساس تعادل عائدات سندات TIPS لمدة 10 سنوات إلى 2.298%، مما يشير إلى أن الأسواق تتوقع معدل تضخم متوسط يقارب 2.3% سنويًا على مدى 5-10 سنوات القادمة.