تذبذب النفط الخام في ظل لعبة العرض والطلب، مع عدم تغيير نمط الارتداد المتوسط الأمد

تداولت العقود الآجلة للنفط بشكل ضيق حول مستوى 59.730، بعد أن سجلت ارتفاعًا مؤقتًا إلى 59.870 خلال الليل ثم تراجعت قليلاً، وتعمل حاليًا ضمن نطاق 59.660-59.870، مع ميل عام نحو التماسك القوي. لا يغير التصحيح الفني القصير الأمد من منطق الارتداد المتوسط الأمد، والذي ينبع أساسًا من لعبة متعددة الأطراف بين نمط العرض والطلب، والاضطرابات الجيوسياسية، والسياسات التنظيمية.
من الناحية الأساسية، الدعم من جانب العرض ثابت: أوبيك+8 دول منتجة للنفط حددت توقف زيادة الإنتاج في فبراير ومارس 2026، مما يخفف من مخاوف فائض العرض؛ كما أن الزيادة البالغة 120 ألف برميل/يوم من دول غير أوبيك+ تم تعويضها بسياسات السيطرة على الإنتاج. الصراع الجيوسياسي بين الولايات المتحدة وأوكرانيا له تأثير محدود على المدى القصير، ولم يغير توازن العرض والطلب. على الرغم من ضعف الهيكلية في جانب الطلب، إلا أن إشارات التحسن الحدودي تظهر: مرونة الطلب في السوق الآسيوية تدعم السوق، وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2026 تعزز توقعات انتعاش الطلب، مع أن الطلب السنوي قد يتبع نمط "من منخفض إلى مرتفع" في النهاية.

التوافق بين التحليل الفني والأساسي: ارتد سعر النفط من أدنى مستوى عند 55.780 على مدى الأربع ساعات، وتجاوز مستوى 59، مع استمرار الاتجاه الصاعد بشكل جيد، ولم يتم كسر هيكل MACD الصاعد؛ على الرغم من وجود بعض التباطؤ على المدى القصير، إلا أن نطاق 59.30-59.50 قد يشهد تصحيحًا، وهو أمر طبيعي في عملية التراكم. تراجع هامش مراكز البيع الصافية للمؤسسات، مما يدل على تلاشي مشاعر التشاؤم تدريجيًا.

استراتيجية التداول: التركيز على الشراء عند التصحيح، الدخول في مراكز شراء بين 59.30-59.50، مع وقف خسارة تحت 59.00؛ والأهداف الأولية عند 60.00-60.30، وبعد الاختراق، النظر إلى مستوى 60.80.

المتابعة المستقبلية المهمة: تعديل سياسات إنتاج أوبيك+، وتيرة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتأثير محادثات روسيا وأوكرانيا على صادرات النفط الروسية. التراجع الحالي يمثل فرصة جيدة للشراء، ويمكن توقع نمط ارتداد متوسط الأمد.