217万枚ETH排队激活创新高，机构质押热情为何持续爆棚

تواجه قائمة المدققين في شبكة إثريوم PoS ازدحامًا نادرًا. وفقًا لأحدث البيانات، تجاوز عدد ETH المنتظر تفعيله في الصف الآن 2.17 مليون، بقيمة حوالي 67.4 مليار دولار، ومن المتوقع أن يتأخر التفعيل لمدة تصل إلى 37 يومًا و16 ساعة. هذا الرقم يُعد رقمًا قياسيًا جديدًا، والسبب الرئيسي وراء ذلك هو عمليات الرهن الجماعي واسعة النطاق التي قامت بها المؤسسات الاستثمارية مثل BitMine مؤخرًا.

قائمة المدققين تصل إلى رقم قياسي، والفروق بين الدخول والخروج كبيرة جدًا

البيانات الخاصة بقائمة المدققين تظهر تباينًا واضحًا جدًا. من ناحية، يستمر عدد ETH المنتظر انضمامه إلى الشبكة في الارتفاع ليصل إلى 2.17 مليون؛ ومن ناحية أخرى، فإن ETH الذي يختار الخروج من الشبكة لا يتجاوز 11,063، أي أقل من 0.5% من قائمة الدخول.

ماذا يدل هذا الفرق الكبير؟ إن الطلب على الرهن في إثريوم من قبل المؤسسات والمستثمرين يتجاوز بكثير رغبتهم في الخروج. مدة الانتظار القصيرة جدًا في قائمة الخروج مقارنة بـ37 يومًا في قائمة الدخول تعكس بوضوح الحماس المستمر للسوق تجاه رهن ETH.

الرهن الجماعي الواسع لـ BitMine، والمؤسسات تتوقع عوائد طويلة الأمد

وفقًا للمعلومات المتوفرة، فإن شركة BitMine Immersion Technologies هي الدافع الرئيسي وراء موجة الرهن هذه. قامت المؤسسة مؤخرًا برهن أكثر من 108,000 ETH، بقيمة تقارب 33 مليار دولار، وأضافت خلال الفترة الأخيرة 86,400 ETH جديدة.

وبحسب معدل العائد السنوي الحالي البالغ 2.81%، فإن عائد الرهن السنوي لـ BitMine يقدر بحوالي 94.4 مليون دولار. هذا الرقم يوضح أن المؤسسات الاستثمارية قد حولت رهن إثريوم إلى مصدر دخل ثابت. عمليات BitMine الكبيرة تشير إلى أن المؤسسات لا تزال تتوقع مستقبلًا إيجابيًا لإثريوم، وهي مستعدة لقفل مبالغ كبيرة من الأموال مقابل عوائد مستقرة.

المعنى البيئي وراء ازدحام القائمة

الازدحام في قائمة المدققين يعكس في الواقع خصائص عمل آلية إثريوم PoS. من أجل الحفاظ على الأمان والاستقرار، تفرض الشبكة قيودًا على سرعة تفعيل المدققين الجدد، مما يؤدي إلى تراكم الطلب على الرهن. على الرغم من أن تأخير التفعيل الذي يبلغ 37 يومًا يبدو طويلًا، إلا أنه من وجهة نظر بيئية، يعكس هذا النهج الصارم في التحكم بسرعة دخول المدققين وضمان أمان النظام.

من زاوية أخرى، فإن وجود عدد كبير من ETH في قائمة الانتظار للتفعيل يدل على أن بيئة الرهن في إثريوم لا تزال تتوسع باستمرار. سواء كانت المؤسسات أو الأفراد، فإنهم يواصلون ضخ الأموال في شبكة PoS. هذا التدفق المستمر لرأس المال يعزز أمن الشبكة، حيث أن زيادة الرهن تعني تكلفة اقتصادية أعلى للهجوم على الشبكة.

الخلاصة

الرقم القياسي الجديد لقائمة المدققين في شبكة إثريوم يعكس عدة حقائق رئيسية: الطلب القوي من قبل المؤسسات على عوائد الرهن، والجاذبية المستمرة لإثريوم على المدى الطويل، وزيادة الاستثمارات في أمن الشبكة. على الرغم من أن عمليات الرهن الجماعي الكبيرة مثل تلك التي قامت بها BitMine أدت إلى ازدحام في القائمة، إلا أن من الناحية البيئية، فإن ذلك يؤكد أن إثريوم لا تزال تحتفظ بمكانتها كشبكة رئيسية. وإذا استمر الطلب على الرهن في الارتفاع، فقد تحتاج إثريوم إلى تحسين آلية تفعيل المدققين لتخفيف الضغط على القائمة.