البلاتين، يجهز نفسه بصمت ليلحق بـ#黄金 (2026؟)

السوق الآن تركز على الذهب.
لكن التاريخ يخبرنا —
الذي يعوض الارتفاع الحقيقي غالبًا ليس هو الذي تحت الأضواء.
قد يكون المهمل هو البلاتين.
أولاً، علاقة سعرية “مشوهة” تم دفعها إلى “منطقة التشوه”
لنبدأ ببيانات بسيطة لكنها قاتلة:

تاريخيًا، معظم الوقت
👉 سعر البلاتين أعلى من الذهب

قبل عام 2011، كانت علاوة البلاتين/الذهب طويلة الأمد حوالي 1.2 مرة

حقيقة جيولوجية:
👉 محتوى البلاتين في القشرة الأرضية، فقط 1/30 من الذهب

أي أن:
البلاتين أكثر ندرة، لكنه يباع دائمًا أرخص.
وماذا الآن؟
حتى نهاية 2025:

سعر الذهب ≈ 1.4 مرة من البلاتين

بالنسبة للعلاقة التي كانت قريبة من 1:1 على المتوسط الطويل
👉 انحرفت بشكل كبير

هذه ليست اتجاهًا، هذه اختلال في السعر.
ثانيًا، الذهب “ملاذ آمن”، والبلاتين “أصل تحويلي”
المنطق الأساسي لكل منهما يتفكك.
الذهب:

مواجهة التضخم

مواجهة الثقة في العملة

مواجهة المخاطر الجيوسياسية
👉 يميل إلى “الخصائص المالية”

البلاتين:

نادر في الواقع المادي

مادة أساسية صناعية

ضرورية لتحول الطاقة الجديدة
👉 يميل إلى “الطلب الحقيقي”

خصوصًا متغير يُقلل من قيمته:
👉 اقتصاد الهيدروجين الأخضر

البلاتين هو المادة الحفازة الرئيسية لخلايا الوقود، ومعدات إنتاج الهيدروجين

طاقة الهيدروجين ليست موضوعًا قصير الأمد، بل هي مسار طويل الأمد مدرج في خطط الطاقة للدول

الطلب هيكلية، وليست عاطفية

ومع العرض؟

المناطق الرئيسية للإنتاج مركزة جدًا

فجوة العرض الهيكلية مستمرة

ليست مسألة “حفر المزيد من المناجم” فقط

ثالثًا، العودة إلى المتوسط، هي أقسى قوة في السلع الأساسية
السوق يمكن أن يتجاهل “كفاءة السعر” على المدى القصير،
لكن لن يستطيع أن يتجاهله للأبد.
إذا حدث شيء واحد فقط:
👉 نسبة البلاتين/الذهب
من 1 : 1.4 الحالية
إلى مستوى أكثر طبيعية تاريخيًا وهو 1 : 1
فحتى لو:

سعر الذهب ثابت

ولم تتغير الظروف الكلية بشكل كبير

يجب على البلاتين أن يحقق
ارتفاعًا نسبيًا ملحوظًا،
لإصلاح هذا الاختلال.
هذه ليست تنبؤات،
هذه حسابات رياضية.
رابعًا، لماذا قد يكون التوقيت في 2026؟
لأن الشروط الحالية تلبي بشكل متزامن:

تم تسعير الذهب بشكل كامل (تكدس في الملاذ الآمن)

لا يزال البلاتين عند أدنى مستوياته التاريخية (اهتمام منخفض جدًا)

بدأ الطلب الصناعي يتحول من “توقع” إلى “تنفيذ”

العرض غير مرن

الارتفاع التصحيحي غالبًا يحدث عندما يفقد الناس الصبر.
ختامًا بكلمة واحدة:

الذهب، هو تسعير لعدم الثقة في العالم القديم

والبلاتين، هو تسعير لتحول العالم الجديد

عندما يتم دفع العلاقة السعرية بينهما إلى أقصى الحدود،
الشيء الوحيد الذي يمكن للسوق فعله،
هو — التصحيح.
في 2026،
قد لا يحل البلاتين محل الذهب،
لكن اللحاق بالذهب،
لم يعد حلمًا بعيد المنال.
الفرصة الحقيقية،
غالبًا ما تكون مخفية في “الأماكن غير المثيرة للاهتمام”.