الدولار الأمريكي يتراجع بشكل عكسي، والعملات المشفرة ترتفع بشكل جماعي، والذهب والنفط يقفزان، وتدفع المخاطر الجيوسياسية الطلب على الملاذات الآمنة للسلع الأساسية إلى الارتفاع

شهد سوق الأمس حركة سعرية نمطية مدفوعة بـ"مشاعر التحوط". تجاوز سعر البيتكوين 96.82 ألف دولار، بزيادة قدرها 1.90% خلال 24 ساعة؛ كما استقر إيثريوم عند 3.36 ألف دولار، بارتفاع 1.86%. إلى جانب العملات الرقمية، ارتفعت المعادن الثمينة والسلع الطاقية، وهو ما يعكس قلق السوق من تصاعد المخاطر الجيوسياسية.

ارتفاع غير مسبوق للسلع الأساسية، قصة الانهيار المفاجئ للدولار مقابل البيزو الكولومبي

انخفض مؤشر الدولار أمس بعد ارتفاعه، منهياً ثلاثة أيام من الارتفاع، مسجلاً 98.35، بانخفاض 0.08%. على الرغم من أن حركة الدولار تبدو هادئة، إلا أنها لا تخفي الأداء القوي لأسواق السلع.

ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 2.66% إلى 4446.7 دولار للأونصة، وزادت الفضة بشكل حاد بنسبة 5.1%، وحقق سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن (LME) مستوى قياسيًا عند 13053 دولار للطن، متجاوزًا حاجز 13000 دولار للطن. الأبرز هو النفط الخام WTI، الذي بعد أن لامس أدنى مستوى له، ارتد بسرعة، واستعاد مستوى 58 دولارًا، ليغلق عند 58.35 دولار للبرميل، بزيادة 1.78%.

هذه موجة التحوط أثرت على الأسواق العالمية. افتتاح الدولار مقابل البيزو الكولومبي بانخفاض يقارب 2%، كما تراجعت سندات الدولار الكولومبي بشكل كامل، لتصبح من بين أدنى أداء في الأسواق الناشئة. تصاعد التوترات الجيوسياسية أدى إلى ضغط مباشر على الأصول عالية المخاطر، وزاد من جاذبية الأصول الآمنة.

ارتفاع جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية، والذكاء الاصطناعي لا يزال المحرك الأقوى

رغم تصاعد مشاعر التحوط، استمرت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في السوق الأمريكية في الارتفاع. ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 1.23%، وS&P 500 بنسبة 0.64%، وناسداك بنسبة 0.69%، كما ارتد مؤشر الصين للذهب بنسبة 0.49%. وراء هذا الصمود، يظل الذكاء الاصطناعي القوة المسيطرة.

واصلت أسهم التكنولوجيا الصدارة. ارتفعت تسلا بنسبة 3.1%، وأمازون بنسبة 2.9%، وارتفع أحد كبار مصنعي شرائح الذكاء الاصطناعي مؤقتًا بنسبة 2.5% لكنه أغلق بانخفاض 0.4%. كما أظهرت قطاعات الطاقة أداءً قويًا، حيث ارتفعت إكسون موبيل وكوكا في النفط بأكثر من 2%، وارتفعت شيفرون بنسبة 5.1%، لتكون من بين أقوى الأسهم في مؤشر داو.

السوق الأوروبية لم تتأخر أيضًا. ارتفع مؤشر DAX 30 الألماني بنسبة 1.34%، وFTSE 100 البريطاني بنسبة 0.54%، وCAC 40 الفرنسي بنسبة 0.2%. لا تزال مفاهيم أشباه الموصلات نشطة، حيث ارتفعت أسهم شركة أوروبية لأجهزة الشرائح الأمريكية بنسبة 5.5%.

الاحتياطي الفيدرالي يرسل “إشارات محايدة”، ومعدلات الفائدة تقترب من القاع

الأهم بالنسبة للسوق هو توجهات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، كاشكاري، إن معدلات الفائدة الحالية قد تكون قريبة جدًا من مستوى محايد للاقتصاد الأمريكي، وأن التعديلات المستقبلية ستعتمد على البيانات الجديدة.

أكد كاشكاري أن أداء الاقتصاد في السنوات الأخيرة كان “مرنًا جدًا”، وتجاوز التوقعات، مما يدل على أن ضغوط السياسة النقدية ليست كما كان يُتوقع. حكمه هو أن الاحتياطي الفيدرالي قد اقترب جدًا من مستوى محايد.

وراء هذا التصريح، هناك مجموعتان من البيانات المتناقضة: من جهة، ارتفع معدل البطالة في نوفمبر الماضي إلى 4.6% (أعلى مستوى منذ 2021)، وتضخم أسعار المستهلكين كان أقل من المتوقع؛ ومن جهة أخرى، سجل النمو الاقتصادي في الربع الثالث أعلى مستوى له خلال عامين، مما يعزز مخاوف إعادة إشعال التضخم. يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من البيانات لتحديد أي العوامل لها التأثير الأكبر.

تصاعد تهديدات الرسوم الجمركية، وتراجع عميق في بيانات التصنيع

بعيدًا عن التوترات الجيوسياسية، تتصاعد أيضًا التوترات التجارية. سجل مؤشر ISM الأمريكي للصناعة 47.9، للمرة العاشرة على التوالي دون مستوى 50 الذي يميز بين النمو والانكماش، مما يدل على تراجع النشاط الصناعي، وهو أكبر تراجع منذ ديسمبر العام الماضي. استمرت مؤشرات الطلب الجديد في الانكماش لأربعة أشهر متتالية، وطلبيات التصدير لا تزال ضعيفة؛ كما انخفض مؤشر التوظيف إلى 44.9، وهو الانخفاض الحادي عشر على التوالي.

تستمر سياسة الرسوم الجمركية التي ينتهجها ترامب في التفاعل. أثارت التهديدات ضد الهند اهتمام السوق — إذا لم تلتزم الهند بقيود شراء النفط الروسي، قد ترفع الولايات المتحدة الرسوم الجمركية. حاليًا، تواجه بعض صادرات الهند رسومًا تصل إلى 50% في السوق الأمريكية. هذا الضغط التجاري يتوسع عالميًا، ويعد محركًا رئيسيًا لانكماش القطاع الصناعي.

إنذار مخاطر الديون، والضغوط المالية تهدد استقرار الاقتصاد

وجه وزير الخزانة الأمريكي السابق يلين تحذيرًا في مؤتمر الجمعية الاقتصادية: “القيادة المالية” تشكل تهديدًا متزايدًا للاقتصاد الأمريكي. المشكلة الأساسية التي يواجهها الاقتصاد الأمريكي هي استمرار زيادة حجم الديون، مما قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على معدلات فائدة منخفضة لتقليل تكاليف خدمة الدين الحكومي، بدلاً من التركيز على السيطرة على التضخم.

أكدت يلين أنه إذا اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى استخدام معدلات فائدة منخفضة لتخفيف عبء ديون الحكومة، فإن الولايات المتحدة قد تواجه مخاطر إدارة اقتصادية خطيرة. هذا الخطر يتصاعد، وهي تدعو إلى مراقبة دقيقة.

ارتفاع وتيرة الروبوتات البشرية، وتنافسية هياكل شرائح الذكاء الاصطناعي تتصاعد

تتنافس عمالقة التكنولوجيا العالمية على سوق الروبوتات البشرية الجديدة. أطلقت شركة 1X Technologies المدعومة من OpenAI روبوتًا منزليًا “Neo”، بسعر 20,000 دولار، وتخطط لبدء تسليمه في الولايات المتحدة هذا العام. يبلغ ارتفاع Neo حوالي 168 سم، ويزن حوالي 30 كجم، ومجهز بذراعين آليين بدرجة عالية من الحرية (22 درجة حرية لكل يد)، ويمكنه أداء مهام مثل طي الملابس، والتقاط الأغراض، والتنظيف، ويعمل لمدة 4 ساعات بعد شحن واحد.

كما تتبع شركات الشرائح هذا الاتجاه. أطلقت شركة كوالكوم بنية تقنية جديدة للروبوتات ومعالج Dragonwing IQ10، لدخول سوق الروبوتات الصناعية والبشرية، محاولةً استغلال خبرتها التي تمتد لأربعين عامًا في شرائح الهواتف المحمولة للمنافسة على الجيل القادم من سوق الروبوتات. في الوقت ذاته، أطلقت شركة رائدة في شرائح الذكاء الاصطناعي أدوات ونماذج جديدة مخصصة للسيارات ذاتية القيادة والروبوتات، لتسريع تطوير السيارات ذاتية القيادة.

لمحة عن البيانات المهمة اليوم

البيانات الكلية قيد الانتظار: ستُعلن تدريجيًا بيانات التضخم في فرنسا لشهر 12، وألمانيا لشهر 12، ومؤشر مديري المشتريات للخدمات في الولايات المتحدة النهائي لشهر 12، ومخزونات النفط الخام الأسبوعية وفقًا لوكالة API حتى 2 يناير.

توجهات الاحتياطي الفيدرالي: سيلقي باول خطابًا، وسيراقب السوق تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حول آفاق الاقتصاد وموقف السياسة.

نظرة على إغلاق السوق:

• عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات حوالي 4.15%، بانخفاض 4 نقاط أساس عن اليوم السابق
• مؤشر هانغ سنغ في السوق الليلي 26562 نقطة، مرتفعًا 188 نقطة
• مؤشر كوانغوا في السوق الليلي 9214 نقطة، بزيادة 66 نقطة عن أمس

لا تزال سوق العملات الرقمية الأكثر حيوية، مع استمرار البيتكوين وإيثريوم في الارتفاع، مما يعكس تفاؤل السوق المستمر بالأصول ذات المخاطر طويلة الأمد، على الرغم من التوترات الجيوسياسية والتوترات التجارية التي تسببت في تقلبات قصيرة الأمد. على المستثمرين مراقبة توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتطورات الرسوم الجمركية، ونتائج أرباح الشركات، فهذه العوامل ستحدد مسار السوق في المستقبل.