إيبوفيسبا يثبت تعافيه فوق 161 ألف نقطة مع التركيز على الدفاع والقطاع العقاري؛ الدولار يتراجع إلى R$ 5,40

الاثنين (5) شهد فعليًا عودة السوق المالية البرازيلية مع تدفقات مؤسسية مهمة بعد عطلة رأس السنة الجديدة. أغلق مؤشر Ibovespa الجلسة في المنطقة الإيجابية، مع مكسب قدره 0.83% وإغلاق عند 161,869.76 نقطة، مما يشير إلى انعكاس للخسائر المتراكمة في أول جلسة تداول في العام. المصدر: Google Finance كانت الجلسة السابقة قد تعرضت لقيود شديدة على الحجم، مما أضر بتشكيل الأسعار بشكل مناسب. الآن، مع تدفق رأس المال الطبيعي، يظهر المؤشر قوة وقدرة على التعافي.

الديناميكية الاقتصادية الكلية وتوقعات Focus

على الصعيد المحلي، كشف تقرير Focus الذي أعده البنك المركزي عن تصورات معدلة لخبراء الاقتصاد لعام 2026. تم رفع توقعات التضخم بشكل طفيف، من 4.05% إلى 4.06%، مما يعزز تقييم أن التضخم مرن ويشكل تحديًا. هذا التحرك يلفت الانتباه إلى ديناميكية الأسعار التي تستمر حتى في بيئة تعديل نقدي.

تظل السياسة النقدية في دائرة الضوء في توقعات السوق. يظل غالبية خبراء الاقتصاد مقتنعين بأن معدل سيلس سيختتم عام 2026 عند 12.25%، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا مقارنة بـ 15% السارية. ستعتمد دورة التخفيض بشكل أساسي على إعلان مؤشر أسعار المستهلكين في ديسمبر، المتوقع يوم الجمعة (9) القادم. قد يعيد المفاجأة التضخمية في هذا التاريخ تشكيل المشهد التوقعاتي بأكمله.

ازدهار شركات البناء تحت عدسة التمويل السكني

تصدر أسهم القطاع العقاري جلسة الاثنين، متصدرًا أكبر ارتفاعات في المؤشر. ارتفعت شركة MRV (MRVE3) بأكثر من 7%، بينما زادت كل من Cyrela (CYRE3) و Direcional (DIRR3) بأكثر من 5%. هذا الأداء ليس عشوائيًا. يحدد محللو بنك إيتاو بي بي إيه أن الشركات المعرضة لقطاع الإسكان الشعبي تستفيد من دورة تشغيلية مميزة.

يستمر تدفق الموارد المخصصة لبرنامج “منزلي حياتي” في الحفاظ على ظروف التمويل جذابة ومستقرة. تتيح هذه الهيكلة للمطورين تسريع جداول إطلاق المشاريع، وتوسيع العرض، وفي الوقت نفسه تحسين هوامش الربحية. البيئة تخلق قيمة لهذه الشركات، مما يبرر التفاؤل الأخير.

إيمبراير تقود التحول إلى الأصول الدفاعية

بينما تضمن شركات البناء دعمًا أساسيًا للمؤشر، برزت شركة إيمبراير (EMBJ3) كأبرز عنصر مضارب في الجلسة، حيث أغلقت على ارتفاع بنسبة 4.85% بسعر 92.89 ريال. يعكس هذا التحرك إعادة تنظيم فورية لتدفقات رأس المال العالمية استجابة للتطورات الجيوسياسية في أمريكا الجنوبية.

أدى استجابة الأسواق السريعة للأحداث الدولية إلى دوران واضح في القطاعات. عندما تكتسب الشكوك المؤسسية وإمكانيات الصراعات المسلحة زخمًا، يتدفق رأس المال إلى الشركات المرتبطة بالدفاع والتكنولوجيا الفضائية. تعمل هذه الأصول كملاذات آمنة خلال فترات النفور من المخاطر. يلاحظ الخبراء أن توقع تصعيد الميزانيات العسكرية الإقليمية وتحديث الأساطيل الجوية يدعم أداء هذا القطاع. ليست حركة معزولة، بل نمط متجذر جيدًا في التمويل الدولي.

فالي تتابع السلع الأساسية؛ بترول Petrobras يتحدى ارتفاع النفط

من بين الأسهم الزرقاء التقليدية، كانت شركة فالي (VALE3) من بين الأكثر تداولًا وأغلقت على ارتفاع، متتبعة تحركات خام الحديد. ارتفعت العقود الآجلة للسلعة في داليان، الصين، بما يقرب من 1%، مما يعكس توقعات مستمرة لطلب مصانع الصلب الصينية. يؤكد هذا التوافق حساسية الأسهم لديناميكيات الطلب العالمي على المواد الخام.

تم تسجيل حركة عكسية من قبل شركة بترول Petrobras (PETR4). على الرغم من ارتفاع النفط بشكل كبير في الأسواق الدولية، أظهرت أسهم الشركة أداءً سلبيًا. قام السوق بتسعير الآثار المحتملة للتدخل العسكري الأمريكي على البنية التحتية للإنتاج الفنزويلي. أثرت التكهنات حول إعادة بناء القدرة الإنتاجية وتدفقات العرض الجديدة للنفط الخام على شعور القطاع النفطي البرازيلي، مما ألغى المكاسب المحتملة التي قد تأتي من ارتفاع سعر البرميل في لندن ونيويورك.

التجزئة تحت ضغط؛ نيويورك تسجل رقمًا قياسيًا جديدًا

واجهت تجارة التجزئة البرازيلية موجة مبيعات خلال الجلسة. قادت شركة C&A (CEAB3) خسائر مؤشر Ibovespa بانخفاض قدره 16%، في حركة وُصفت بأنها جني أرباح حاد بعد الارتفاعات الأخيرة للسهم. ينسب المتداولون هذا التحرك إلى جني الأرباح من قبل المستثمرين بعد فترة من التقدير الكبير.

على الصعيد الخارجي، لا تزال الصورة متفائلة. سجلت مؤشرات نيويورك مكاسب ملحوظة، مع تجديد مؤشر داو جونز أعلى مستوى تاريخي اسمي بارتفاع 1.23%. رد قطاع الطاقة بشكل إيجابي على الأحداث الدولية، مما يعزز مناخ البحث عن أصول عالية المخاطر. تتناقض ديناميكية الشهية للمخاطر في الولايات المتحدة مع سلوكيات دفاعية في مناطق أخرى، مما يبرز الاختلافات الجغرافية في تقييمات التعرض للأحداث.

الريال البرازيلي يستعيد زخمه مقابل الدولار

أنهى الدولار يوم الاثنين بانخفاض قدره 0.34%، مسجلاً سعر R$ 5.40. تميزت الجلسة بتطبيع التدفقات المؤسسية بعد عطلة رأس السنة الجديدة. المصدر: Google Finance يعكس التحرك أول يوم فعلي لتداول رأس المال الحقيقي في 2026، مع أحجام وأسعار ضمن أنماط تشغيلية مناسبة، على عكس الجلسة السابقة.

على الصعيد الدولي، فقدت العملة الأمريكية أيضًا زخمها مقابل العملات الاحتياطية الرئيسية. كان مؤشر DXY، الذي يقيس قوة الدولار مقابل سلة من العملات القوية، يتراجع بنسبة 0.16%، مغلقًا عند 98.26 نقطة. يشير هذا الضعف إلى إعادة تخصيص المراكز في بيئة أكثر ثقة في الأسواق الناشئة وتقليل مؤقت للمخاطر.