استراتيجية خيارات السترانجل: اللعب على عدم اليقين في السوق دون اختيار جانب معين

“قد يرتفع السعر أو قد ينهار.” هذا هو نوع التعليق الذي تسمعه عندما لا يكون أحد متأكدًا تمامًا من الاتجاه الذي ستسلكه الأمور. بالنسبة لمعظم متداولي العملات الرقمية، مثل هذا الغموض يشعر بالإحباط. لكن بالنسبة لأولئك الذين يتداولون خيارات الأصول الرقمية، فهي في الواقع فرصة. أدخل استراتيجية السترانجل — نهج تكتيكي يتيح للمستثمرين الأذكياء تحقيق أرباح من تقلبات الأسعار الكبيرة في أي اتجاه دون الالتزام بتوقع محدد.

الآليات الأساسية للسترانجل

في جوهرها، تتضمن السترانجل شراء خيار شراء وخيار بيع على نفس الأصل الأساسي بتاريخ انتهاء صلاحية متطابق لكن بأسعار تنفيذ مختلفة. السحر بسيط: طالما تحرك السعر بشكل كبير بما يكفي في أي اتجاه، فإنك تحقق ربحًا. الاستراتيجية لا تهتم بالاتجاه الذي يسلكه السعر — فقط بحاجة إلى حركة.

لماذا ينجذب المشاركون في السوق إلى السترانجل

الجاذبية واضحة. على عكس الرهانات الاتجاهية التقليدية، تزيل السترانجل الحاجة إلى التنبؤ سواء كان الأصل سيرتفع أو ينخفض. بدلاً من ذلك، فهي مبنية على توقع أن يتغير السعر بشكل كبير عن مستواه الحالي. هذا يجعلها ذات قيمة خاصة عندما تشعر بأن التقلبات قادمة ولكنك لا تزال غير متأكد حقًا من الاتجاه.

عندما تلوح محفزات رئيسية — مثل قرارات تنظيمية، ترقية بروتوكول، أو إعلانات اقتصادية كبرى — غالبًا ما يشهد الأصل الأساسي تقلبات عنيفة. تتيح لك السترانجل التقاط هذا التحرك بغض النظر عن الجانب الذي ينكسر فيه.

عامل التقلب: دماء استراتيجيتك

السترانجل هي أساسًا رهانات على التقلب. فهي تعمل فقط عندما يكون التقلب الضمني (IV) مرتفعًا أو في ارتفاع. يعكس التقلب الضمني توقعات السوق بشأن تقلبات الأسعار المستقبلية ضمن عقد الخيارات. قبل الأحداث الكبرى أو الأخبار، عادةً ما يقفز التقلب الضمني، وهو الوقت الذي تصبح فيه السترانجل أكثر جاذبية للتنفيذ.

فهم هذا الديناميكي أمر غير قابل للتفاوض. بدون فهم كيفية تحرك التقلب الضمني، ستجد صعوبة في توقيت دخولك وخروجك بشكل فعال.

المزايا الرئيسية لنهج السترانجل

الحيادية في المخاطر الاتجاهية

الفائدة الأساسية واضحة: تربح من تحركات كبيرة في أي اتجاه. إذا قمت بتحليلك ولكنك لا تستطيع تحديد الاتجاه الذي سينكسر فيه السعر، تتيح لك السترانجل اللعب على كلا الجانبين. هذا لا يقدر بثمن للتحوط ضد عدم اليقين الخاص بك.

القدرة على التحمل وكفاءة رأس المال

تستخدم السترانجل خيارات خارج المال، التي تحمل أقساطًا أقل من نظيراتها في المال. هذا يعني أن رأس المال المرتبط بكل عقد أقل، مما يسمح للمتداولين ذوي الخبرة بتحديد مراكزهم بشكل مناسب دون الإفراط في التمدد.

حيث تواجه السترانجل تحديات

متطلبات تقلب عالية جدًا

نظرًا لأنك تشتري خيارات خارج المال بدون قيمة جوهرية، يجب أن يتحرك الأصل الأساسي بشكل كبير فقط لكي تتساوى مع التكاليف. هذا يخلق حاجزًا عاليًا للربحية. التوقيت يصبح كل شيء — تحتاج إلى تحديد المحفزات القادمة والتنفيذ قبل أن يرتفع التقلب الضمني أكثر.

تآكل الوقت يعمل ضدك

تآكل ثيتا لا يرحم مع خيارات خارج المال. كل يوم يمر يقلل من قيمة العقد، حتى لو ظل السعر ثابتًا. غالبًا ما يجد المتداولون غير المتمرسين أن كامل القسط الخاص بهم يُمحى أثناء انتظار الحركة المتوقعة للتحقق.

طويل مقابل قصير: النكهتان

نهج السترانجل الطويل

هنا تشتري كل من خيار شراء وخيار بيع، كلاهما خارج المال. أسعار التنفيذ تقع فوق وتحت السعر الحالي على التوالي. مخاطرتك محدودة بالأقساط المدفوعة؛ والأرباح المحتملة غير محدودة نظريًا. لنفترض أن بيتكوين عند 34,000 دولار: شراء خيار شراء عند 37,000 دولار وخيار بيع عند 30,000 دولار (مع احتساب تحركات حوالي 10%) قد يكلف مجتمعة 1,320 دولارًا كأقساط. أنت تراهن على حركة حادة نتيجة أخبار كبرى.

نهج السترانجل القصير

هذه المرة تبيع كلا العقدين. الحد الأقصى للربح هو الأقساط التي تجمعها — لنفترض 1,320 دولارًا في مثال البيتكوين. لكنك الآن معرض لخسائر غير محدودة إذا اخترق الأصل أسعار التنفيذ الخاصة بك. أنت في الأساس تراهن على بقاء السعر ضمن نطاقك حتى تاريخ الانتهاء. هذا يعمل عندما تتوقع توحيد السوق أو تعتقد أن المحفزات القادمة ستخيب الآمال.

المقارنة بين السترانجل والسترايدل

كلتا الاستراتيجيتين تخدمان المستثمرين غير الحاسمين. الفرق: السترايدل يستخدم أسعار تنفيذ متطابقة للخيارات، عادة عند السعر الحالي. هذا يجعلها أكثر تكلفة ولكنها تتطلب تحركات سعر أصغر لتحقيق الربح. السترانجل أقل تكلفة ولكنها تتطلب تحركات أكبر.

اختيارك يعتمد على قيود رأس المال وتحمل المخاطر. محدود في التمويل ومرتاح مع مخاطر أعلى؟ السترانجل مناسبة. تفضل احتمالات أفضل ومتطلبات تقلب أقل؟ السترايدل هو خيارك.

الاعتبارات النهائية

السترانجل تنتمي إلى أدوات أي متداول خيارات أصول رقمية جاد. فهي قوية بشكل خاص عندما تشعر بوجود تقلب وشيك ولكنك تفتقر إلى قناعة بالاتجاه. المفتاح هو فهم التقلب الضمني، واحترام تآكل ثيتا، وتوقيت التنفيذ حول المحفزات الحقيقية.

قبل استخدام هذه الاستراتيجية برأس مال حقيقي، تأكد من اختبارها بشكل شامل. تتغير ظروف السوق، وما ينجح في بيئة قد يفشل في أخرى. العناية الواجبة ليست اختيارية — إنها ضرورية.