القطاع المصرفي الأوروبي يسعى إلى إطار تنفيذ تدريجي للعملة الرقمية للبنك المركزي للبنك المركزي الأوروبي

التوافق الاستراتيجي على اليورو الرقمي مع مخاوف التنفيذ

حظيت مبادرة البنك المركزي الأوروبي لإطلاق اليورو الرقمي بدعم كبير من المؤسسات المصرفية عبر القارة، على الرغم من أن أصحاب المصلحة يطالبون باستراتيجية إطلاق تدريجية. أكد ماركو إيليو روتيني، المدير العام لرابطة البنوك الإيطالية، على التزام القطاع بتحديث البنية التحتية المالية في أوروبا مع التأكيد على ضرورة توزيع نفقات التنفيذ الكبيرة على مدى زمني ممتد. يرى ممثلو البنوك أن هذه المبادرة للعملة الرقمية تعد أداة حاسمة في تأمين استقلالية أوروبا الرقمية والحفاظ على التوازن التنافسي مع الكتل الاقتصادية الكبرى الأخرى.

استراتيجية ذات مسارين: موازنة الابتكار مع واقع السوق

دافعت المؤسسات المالية الإيطالية عن نهج رقمي متوازن يستوعب كل من العملة الرقمية المركزية والأصول الرقمية التي تصدرها البنوك التجارية بشكل خاص. يجادل المؤيدون بأن هذه الآلية المزدوجة تضع أوروبا بشكل فعال ضد القوى الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية وتضمن أن تظل الأطر التنظيمية مواكبة للمعايير العالمية. إطار التوافق الخاص بالاتحاد الأوروبي — الذي تم التفاوض عليه بين وزراء المالية الوطنيين، ورئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، والمفوض الأوروبي فالديس دومبروفسكيس — يتضمن ضمانات مصممة لتخفيف المخاطر النظامية، خاصة من خلال حدود الحصص ورقابة الوزراء على معايير الإصدار.

تشير خارطة طريق المشروع إلى الدخول في مرحلة اختبار تجريبي خلال عام 2027، مع توقع الانتشار الكامل بحلول عام 2029، رهناً بالموافقة التشريعية عبر الدول الأعضاء. تعكس هذه الجداول الزمنية الوتيرة المدروسة اللازمة لإنشاء بنية تشغيلية قوية مع إدارة تعقيدات الانتقال.

وجهات نظر متباينة داخل المؤسسة المالية الأوروبية

تختلف حماسة التنفيذ بشكل كبير بين دول الاتحاد الأوروبي. أعرب أصحاب المصلحة المحافظون، بمن فيهم المؤسسات المصرفية الألمانية وعضو البرلمان الأوروبي فرناندو نافاريتي، عن مخاوف تتعلق بالنطاق والمعايير التشغيلية. دعا نافاريتي بشكل خاص إلى إصدار محدود يركز على المعاملات التجارية مع القدرة على العمل دون اتصال، مع استبعاد عمدي للمعاملات الوسيطة المالية بالجملة. يعكس موقفه القلق من أن آليات التسوية الحالية تتعامل بكفاءة مع المعاملات البنكية ذات القيمة الكبيرة، مما يجعل توسيع وظائف اليورو الرقمي غير ضروري لهذا القطاع.

تسلط هذه التحفظات الضوء على التوترات الكامنة بين المدافعين عن الابتكار والحراس على الاستقرار المالي فيما يتعلق بالتصميم الأمثل للعملة الرقمية وتأثيراتها النظامية.

الضرورات التنافسية تدفع الوحدة الأوروبية

على الرغم من الخلافات الداخلية، يظل قادة البنوك في إيطاليا مقتنعين بأن التنفيذ المنسق لليورو الرقمي سيعزز مكانة أوروبا في النظام المالي العالمي. يعترف هذا المنظور بتسارع الرقمنة في التجارة الدولية وضرورة التوافق المؤسساتي الأوروبي لمنع التراجع التنافسي. يظل التوازن بين الابتكار، والكفاءة من حيث التكلفة، والاستقرار المالي محور النقاشات السياسية المستمرة بينما تقوم السلطات الأوروبية بصقل إطار عمل لهذا المبادرة التحولية للبنية التحتية النقدية.