ارتداد القط الميت أم انتعاش حقيقي؟ قراءة إشارات سوق العملات الرقمية

شهدت البيتكوين والعملات البديلة الرئيسية انتعاشًا ملحوظًا خلال الـ 48 ساعة الماضية، حيث ارتفعت البيتكوين إلى 86,500 دولار من أدنى مستوى لها الأسبوع الماضي عند 80,000 دولار. سجلت إيثريوم وXRP وسولانا وChainlink أرباحًا تجاوزت 3% في التداولات الأخيرة، مما دفع القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة نحو عتبة $3 تريليون. ومع ذلك، يواجه المشاركون في السوق سؤالًا حاسمًا: هل هذا انتعاش مستدام، أم مجرد ارتداد مؤقت سيؤدي إلى تجدد عمليات البيع؟

الحجة الفنية لتشكيل القاع

تشير عدة عوامل متقاربة إلى أن هذا الانتعاش يحمل وزنًا حقيقيًا. قفزت الفائدة المفتوحة في مشتقات العملات المشفرة بما يقرب من 4% لتصل إلى $126 مليار، مما يدل على نشر رأس مال جديد وتجديد ثقة المتداولين. تظهر بيانات التصفية صورة مماثلة—حيث تم تصفية إجمالي بقيمة $208 مليون خلال 24 ساعة، وهو انخفاض بنسبة 88% عن المستويات السابقة، مع خروج حوالي 115 ألف متداول. كانت أكبر عملية تصفية فردية تتعلق بموقف $3 مليون HYPE على Hyperliquid.

هذا الانخفاض في ضغط البيع القسري يُعد عادةً علامة على مرحلة انتقالية في دورات السوق. عندما تتراجع عمليات التصفية المتتالية، فإنها تزيل مصدرًا رئيسيًا للزخم الهبوطي.

لماذا يجب على المتداولين أن يظلوا حذرين

لا يزال الارتداد المؤقت يمثل خطرًا جوهريًا. يحدث هذا الظاهرة عندما تتعافى الأصول المتراجعة مؤقتًا قبل أن تستأنف اتجاهها الهبوطي، مما يوقع المشاركين الأفراد في فخ الخلط بين انتعاش تكتيكي وارتداد اتجاهي. على الرغم من أن bounce بنسبة 7.3% من أدنى مستوى لها، فإنها لم تتجاوز بعد مقاومة المتوسط المتحرك الحاسمة أو تؤسس أنماط انعكاسية مثل القيعين المزدوجين.

تتطلب التصفية الأخيرة سياقًا: عادةً ما تكون أحجام التداول في عطلة نهاية الأسبوع منخفضة بشكل كبير، مما يقلل بشكل طبيعي من أحداث التصفية. وهذا يثير احتمال أن يستأنف البيع القسري بمجرد استئناف التداول المؤسسي بكامل قوته.

إشارات تشير إلى أن قاع السوق قد يكون في مكانه

تشير المؤشرات المعاكسة إلى حجة مضادة لشكوك الارتداد المؤقت. مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة يقف عند 11—في عمق منطقة الخوف الشديد. تظهر الأنماط التاريخية أن موجات السوق الصاعدة الكبرى غالبًا ما تبدأ من هذه الحالات النفسية المفرطة في البيع، حيث غالبًا ما يمثل التصفية المتراكمة نقاط انعطاف.

تعزز أنشطة الشراء على مستوى الحيتان هذا السرد. استثمرت شركة مايكل سايلور أكثر من $800 مليون في تجميع البيتكوين الأسبوع الماضي، مع استمرار التقارير عن عمليات شراء لاحقة. كما حافظت شركة توم لي على تجميع نشط لإيثريوم، ووصفت البيع الأخير بأنه تقلبات طبيعية وليس تدهورًا هيكليًا.

الحافز القادم: توسع صناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة

يجب على المشاركين في السوق مراقبة إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة القادمة، خاصة لـ XRP وDogecoin. قد يوفر الطلب المؤسسي القوي على هذه الأدوات المالية ضغط شراء مستدام بغض النظر عن آليات السعر قصيرة الأمد.

الحكم النهائي: يظهر هذا الانتعاش خصائص تشكيل قاع شرعية—انخفاض التصفية، تجديد استخدام الرافعة المالية، تراكم الحيتان، وقراءات الخوف الشديد. ومع ذلك، يجب حجب الثقة حتى يتجاوز البيتكوين مستويات المقاومة الرئيسية بشكل حاسم. لا يزال الارتداد المؤقت ممكنًا، لكنه غير مرجح بناءً على الأدلة الحالية.