أعلنت مجموعة KBC، ثاني أكبر بنك في بلجيكا، عن خبر هام: اعتبارًا من أسبوع 16 فبراير، ستوفر منصة الاستثمار التابعة لها بوليرو رسميًا خدمات تداول البيتكوين والإيثيريوم للمستثمرين الأفراد، لتصبح رائدة في القطاع المصرفي في البلاد. وراء هذه الخطوة، هو التطبيق الكامل لإطار تنظيم الأصول المشفرة MiCA الخاص بالاتحاد الأوروبي — الذي سيدخل حيز التنفيذ بحلول نهاية عام 2024، ويُعد أول مجموعة من القواعد التي تضع تنظيمًا واضحًا لتداول الأصول الرقمية وإيداعها، مما يمنح المؤسسات المالية التقليدية "تصريحًا قانونيًا" للدخول إلى السوق.

ولم تكن KBC من المؤسسات العادية. فهي مؤسسة مالية أوروبية عريقة تدير أصولًا تزيد عن 5000 مليار يورو، وتجرؤ على أن تكون من أوائل من يغامرون، وذلك لأن إطار MiCA أزال المناطق الرمادية في التنظيم. طالما حصلت على شهادة مزود خدمات الأصول المشفرة (CASP)، يمكن للبنك أن يدير هذا النوع من الأعمال بشكل متوافق مع اللوائح، دون الحاجة إلى اختبار حدود السياسات كما كان في السابق.

ومع ذلك، فإن هذا "الاحتضان" ليس بدون شروط. تقدم KBC على منصة بوليرو "نموذج تداول مغلق" — حيث يتم إدارة البيتكوين والإيثيريوم التي يشتريها العملاء بالكامل بواسطة البنك، ولا يمكن سحبها إلى محافظ باردة شخصية، ولا تحويلها إلى بورصات أخرى. بمعنى آخر، يتم حجز أصولك المشفرة داخل المنصة، ويحتفظ البنك بسيطرة كاملة على تدفق الأصول. هذا ليس فقط للتحكم الصارم في المخاطر، ولكنه أيضًا تصميم دقيق لضمان بقاء العملاء وتحقيق إيرادات من الرسوم. هذا النهج المحافظ يعكس الحذر الذي تتبناه المؤسسات المالية التقليدية تجاه سوق التشفير: فهي ترغب في الاستفادة، ولكنها لا تريد تحمل مخاطر اللامركزية.