عندما يهتز الجميع في الحفلة، قد يكون الشخص الجالس في الزاوية هو الأكثر وعيًا. في بداية هذا العام، أشار مسؤول في إحدى مؤسسات إدارة الأصول الشهيرة في تقريره السنوي إلى ظاهرة مثيرة للاهتمام — عندما تتفاعل الأصول العالمية كعروسة تتحكم فيها خيط واحد، يتصرف البيتكوين بشكل مستقل تمامًا.

السوق بالفعل غريب بعض الشيء. يتم اختطاف محفظة الاستثمار التقليدية بواسطة ارتباط عالي بين الأسهم والسندات والذهب، لكن بيانات هذه المؤسسة تظهر أن: ارتباط البيتكوين بهذه الأصول منخفض بشكل مذهل.

لننظر إلى البيانات بشكل محدد. من يناير 2020 حتى أوائل 2026، كانت نسبة الارتباط بين البيتكوين والذهب فقط 0.14 — وهو أقل بكثير من 0.27 بين مؤشر S&P 500 والسندات. حتى ارتباط البيتكوين بالسندات يكاد يكون صفراً (0.06). وأعلى ارتباط بين البيتكوين وS&P 500 هو فقط 0.28، وهو بعيد تمامًا عن نفس المقياس.

من منظور آخر: عندما تتراجع أسهمك وسنداتك وذهبك، قد يتصرف البيتكوين بشكل معاكس. في سوق ذات تفاعل عالي، فإن العائد المرتفع نفسه يصبح أكثر قيمة. عدم الارتباط الحقيقي، أصبح نوعًا من الأصول الفاخرة. العديد من المستثمرين المؤسسيين يعيدون تقييم دور الأصول الرقمية في محفظتهم — ليس من أجل تحقيق أرباح فاحشة، بل من أجل البقاء على قيد الحياة.