#数字资产市场动态 هل ستتخذ بنك اليابان المركزي إجراءات حاسمة؟ كشف مصدر داخلي أن وتيرة رفع الفائدة قد تكون أسرع مما يتوقعه السوق.

بصراحة، بنك اليابان المركزي يواجه حالياً صعوبة حقيقية. من جهة، يرفع الفائدة لمواجهة التضخم، ومن جهة أخرى، ديون الحكومة تتراكم بشكل هائل—رفع الفائدة سيؤدي إلى ارتفاع تكاليف الدين؛ وعدم رفعها سيستمر التضخم في استنزاف القوة الشرائية. والأكثر إحباطاً هو أنه حتى مع رفع الفائدة، لا تزال الفائدة الحقيقية على الين سلبية، والفجوة في السياسات مع أوروبا وأمريكا واضحة، هل من السهل أن يعكس رفع الفائدة تراجع ضعف الين؟ الأمر ليس بهذه البساطة.

لكن التأثير على الأسواق العالمية هو الأهم. اليابان هي آخر اقتصاد كبير لا يزال يتبع سياسة التيسير النقدي المفرط، وبمجرد أن يبدأ التشديد، ستتقلص سيولة الين على الفور. تلك الصفقات التي تستخدم الين للمضاربة على الأصول ذات المخاطر العالمية؟ قد تواجه ضغطاً على مراكمة المراكز، وردود الفعل المتسلسلة قد تؤثر على العديد من المناطق.

نقاط زمنية يجب مراقبتها بعناية:
- **اجتماع 22-23 يناير**: من المتوقع أن يظل على حاله
- **اجتماع 27-28 أبريل**: هو النافذة الحقيقية لرفع الفائدة
- **الدولار مقابل الين 160**: هذه نقطة نفسية مهمة، لا تقلل من شأنها
- مفاوضات الأجور في الربيع، اتجاه عوائد السندات اليابانية—كلها مؤشرات للاتجاه

الأسبوع المقبل، سيصدر بنك اليابان المركزي تقرير التوقعات الاقتصادية والمالية الفصلية، وهو وثيقة تستحق المتابعة الدقيقة. سعر صرف الين أصبح أداة لتوجيه سياساتهم، وأي تحول في الاتجاه سيؤثر على العالم بأسره.