هل هو سوق صاعد أم سوق هابط في الوقت الحالي؟

ننظر إلى مؤشر السيولة العالمية (GLI) ومستقبل مؤشر Russell 2000 لنرى 👇

انظر إلى الصورة:
الجزء العلوي هو مؤشر السيولة العالمية (GLI)
الجزء السفلي هو مستقبل مؤشر Russell 2000

يمكن اعتبار Russell كمؤشر تمثيلي لحساسية البيتكوين والإيثيريوم تجاه السيولة — في الدورات السابقة، كانت استجابة الثلاثة لسيولة العالم متطابقة بشكل كبير.

النمط المعروض في الرسم:

1. يتجاوز مؤشر GLI القمم الجديدة أولاً؛

2. عادةً يتأخر Russell حوالي 231 يومًا قبل أن يتجاوز؛

3. بعد تجاوز Russell، يستغرق الأمر حوالي 357 يومًا ليصل إلى الذروة الدورية.

حاليًا، تجاوز Russell القمة الجديدة منذ حوالي 90 يومًا فقط.

متوسط مدة استمرار مؤشر GLI بعد تجاوزه هو حوالي 550 يومًا، وهذه المرة حتى الآن فقط 270 يومًا.

البيئة السيولية العالمية الحالية تدعم استمرار هذا الاتجاه:

1. السيولة الصافية للاحتياطي الفيدرالي قد وصلت إلى القاع، وتظهر علامات التخفيف الكمي (بما في ذلك عمليات شراء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري)؛

2. تستمر إجراءات التحفيز الاقتصادي في الصين (بحجم يعادل مئات المليارات من الدولارات)؛

3. أطلقت اليابان حزمة تحفيز مالي واسعة النطاق (الميزانية الإضافية والإجمالي للميزانية سجلت أرقامًا قياسية مؤخرًا، لدعم الاستهلاك والاستثمار).

بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر متغيرات السياسة الأمريكية في النصف الثاني من العام (مثل تعديل قيادة الاحتياطي الفيدرالي) على السيولة بشكل أكبر.

جوهر الأمر أن Russell، البيتكوين، والإيثيريوم كلها أصول تنقل السيولة. عندما يتحسن بيئة السيولة ويزداد الميل للمخاطرة، غالبًا ما تتبعها ارتفاعات، وغالبًا ما تستمر هذه الاتجاهات لفترة من الزمن، وليس مجرد نبضات قصيرة، كما يظهر في الدورات التاريخية.

من خلال الرسوم البيانية والبيانات، نرى أن المرحلة الحالية أقرب إلى توسع الأصول ذات المخاطر، وليس إشارة إلى قمة السوق أو القمة الكلية.

نوصي بمقارنة ذلك مع الجدول الزمني والتسميات على الرسم.