شرح العقود الدائمة: لماذا يراهن متداولو العملات الرقمية بمليارات على المشتقات

التحول من التداول الفوري إلى العقود الآجلة

لسنوات، كان لدى مستثمري العملات المشفرة خيار واحد بسيط: الشراء والاحتفاظ. المشهد اليوم مختلف تمامًا. تطور سوق العملات الرقمية بشكل كبير منذ عام 2011، مع تقديم أدوات تداول متطورة تولد مليارات الدولارات في حجم التداول اليومي. بدلاً من امتلاك العملات مباشرة، يتجه المتداولون الحديثون بشكل متزايد إلى العقود الدائمة—نوع من المشتقات التي تتيح لك الربح من تحركات الأسعار دون لمس الأصل الأساسي أبدًا.

تُظهر الأرقام القصة. حاليًا، تولد العقود الدائمة للبيتكوين (BTC) حجم تداول يقارب 1.05 مليار دولار خلال 24 ساعة، بينما يتراجع حجم التداول الفوري للبيتكوين بشكل كبير. يعكس هذا التحول تغييرًا جوهريًا في كيفية تعامل المشاركين في السوق مع استثمار العملات الرقمية: حيث أصبحت المشتقات الآن تمثل الغالبية العظمى من النشاط اليومي للتداول عبر النظام البيئي.

فهم المشتقات ولماذا تهم

المشتقات هي عقود مالية ترتبط قيمتها بأصل أساسي. فكر فيها كقسائم مراهنة—تستمد سعرها من شيء حقيقي، مثل سهم، أو سند، أو في هذه الحالة، عملة رقمية.

الميزة الرئيسية؟ تحصل على تعرض لتحركات الأسعار دون امتلاك الأصل. هذا مهم لأنه يلغي مخاطر الحفظ. لست بحاجة للقلق بشأن المحافظ، أو البورصات، أو الاختراقات، أو مشاكل الحفظ الذاتي. أنت ببساطة تتكهن سواء كان سعر البيتكوين سيرتفع أم ينخفض.

هناك سببين رئيسيين لاستخدام المتداولين للمشتقات:

• التحوط: حماية المراكز الحالية من الخسائر (تأمين)
• المضاربة: أخذ المخاطر لتحقيق الربح من تقلبات الأسعار

ما الذي يميز العقود الدائمة عن العقود الآجلة التقليدية؟

إليك المكان الذي تصبح فيه العقود الدائمة مثيرة للاهتمام. العقود الآجلة التقليدية لها تواريخ انتهاء صلاحية. توافق على شراء أو بيع أصل بسعر معين في تاريخ مستقبلي محدد. العقود الدائمة؟ لا تنتهي أبدًا.

تخيل أنك فتحت عقد آجل للبيتكوين عندما كان سعر BTC عند 25,000 دولار. تعتقد أن البيتكوين سيرتفع فوق ذلك المستوى. الشخص ب يعتقد أنه سينخفض. العقود الآجلة التقليدية تتطلب من أحدكما تسوية الرهان بحلول تاريخ معين. مع العقود الدائمة، يمكنك الاحتفاظ بمركزك إلى أجل غير مسمى—مع إبقائه مفتوحًا لشهور أو سنوات حتى تصل إلى هدف الربح الخاص بك.

هذه المرونة ثورية. إذا أردت ربح 10,000 دولار، ستخرج في أي وقت يصل فيه سعر البيتكوين إلى هدفك، بغض النظر عن الإطار الزمني.

كيف تعمل العقود الدائمة فعليًا: الآليات

متطلبات الهامش الابتدائي

عند فتح مركز دائم، لا تحتاج إلى وضع 100% من قيمة العقد. بدلاً من ذلك، تودع هامشًا أوليًا—نسبة صغيرة يمنحك التعرض للمركز الكامل.

على سبيل المثال، تتطلب بعض المنصات فقط 5% من مركز البيتكوين المطلوب لفتح عقد. هذا هو الرافعة المالية قيد العمل: رأس مال صغير، تعرض كامل للسعر.

حد التصفية

كل عقد دائم لديه متطلبات هامش الصيانة—الحد الأدنى للضمان الذي يجب أن تحتفظ به للحفاظ على المركز مفتوحًا. إذا انخفض رصيد حسابك عن هذا المستوى (عادة حوالي 3%)، يتم تصفيتك. يُغلق مركزك تلقائيًا، وتفقد ما تبقى. هذه هي المخاطرة الأساسية التي تفاجئ المتداولين غير المتمرسين.

الرافعة المالية: تضخيم الأرباح (والمخاطر)

تتيح لك العقود الدائمة اقتراض رأس مال لزيادة حجم مركزك. مع رافعة 20x، زيادة بنسبة 1% في سعر البيتكوين تؤدي إلى ربح بنسبة 20% على مركزك. لكن العكس صحيح أيضًا: انخفاض بنسبة 1% يسبب خسارة بنسبة 20%. الرافعة المالية قوية لكنها خطيرة على المتداولين الذين لا يفهمون إدارة المخاطر.

آليات سعر التمويل: هيكل الرسوم

تستخدم العقود الدائمة آلية ذكية تسمى معدلات التمويل. هذه رسوم دورية يتم تبادلها بين المتداولين الذين يفتحون مراكز طويلة وقصيرة، بهدف الحفاظ على سعر العقد الدائم متماشيًا مع سعر البيتكوين الفعلي.

إليك كيف تعمل: إذا كان سعر البيتكوين الفوري يتداول فوق سعر العقد الدائم، يدفع المتداولون الذين يفتحون مراكز طويلة رسومًا للمتداولين القصيرين. هذا يحفز البيع على المكشوف، ويعيد الأسعار إلى التوازن. وإذا انخفض سعر السوق عن سعر العقد، يدفع المتداولون القصيرون للمتداولين الطويلين بدلاً من ذلك.

من وجهة نظر المتداول، تكسب هذه الرسوم عندما يتحرك السوق ضد مركزك ولكن قبل أن يتعافى السعر. إنها مصدر دخل محتمل مدمج في هيكل العقد.

الفوائد الحقيقية للمتداولين الجادين

لا عبء الحفظ: المشتقات تلغي مخاطر الأمان المرتبطة بحفظ العملات الرقمية. لا إدارة لمحافظ، ولا كوابيس تخزين المفاتيح الخاصة.

البيع على المكشوف بسيط: السوق الفوري يتيح لك الربح فقط من ارتفاع الأسعار (مراكز طويلة). العقود الدائمة تجعل المراهنة ضد البيتكوين مباشرة—مثالية للتحوط أو لتحقيق أرباح في الاتجاهات الهابطة.

حماية المحفظة: إذا كنت تمتلك إيثريوم (ETH) على المدى الطويل لكنك تقلق من انهيار سوق الدببة، يمكنك فتح عقد ETH دائم قصير. الأرباح من تحوطك القصير تعوض خسائر ممتلكاتك.

الوصول إلى الرافعة المالية: هل تريد التحكم في مركز أكبر برأس مال قليل؟ العقود الدائمة توفر ذلك، رغم أنها تتطلب الانضباط.

أرباح السوق الجانبي: عندما يتداول البيتكوين بشكل جانبي بدون اتجاه واضح، يمكن لرسوم التمويل أن تولد عوائد حتى لو لم يتحرك مركزك في صالحك.

المخاطر الحاسمة التي لا يمكنك تجاهلها

العقود الدائمة ليست للمبتدئين. أخطر مخاطرها:

خطر التصفية: الرافعة تعمل في كلا الاتجاهين. بدون إدارة مخاطر نشطة، يمكن لتحرك سعر مفاجئ أن يُصفّي مركزك بالكامل على الفور. تتحول من الربح إلى خسارة كلية في ثوانٍ.

تراكم الرسوم: معدلات التمويل تتراكم. المراكز الخاسرة الممتدة تعني دفع رسوم تزيد من خسائرك.

قبل التعامل مع العقود الدائمة، يجب على المتداولين فهم حجم المركز، أوامر وقف الخسارة، وحسابات هامش الصيانة. التقليل من تقدير هذه العوامل هو كيف يفجر المتداولون حساباتهم.

هل يجب عليك تداول العقود الدائمة؟

العقود الدائمة أدوات قوية—لكنها فقط للمتداولين ذوي المعرفة الحقيقية بالسوق. فهي مثالية إذا كنت تريد تعرضًا لسعر العملات الرقمية بدون مخاطر الحفظ، ويمكنك إدارة الرافعة المالية بمسؤولية، وتفهم آليات التصفية ومعدلات التمويل.

أما الباقون؟ ابدأ بالتداول الفوري. تعلم أساسيات السوق أولاً. العقود الدائمة لن تذهب إلى أي مكان—ستكون في انتظارك عندما تكون مستعدًا.

سوق المشتقات الرقمية يواصل التوسع، وتمثل العقود الدائمة الآن جزءًا مسيطرًا من إجمالي حجم التداول. سواء شاركت أم لا، فهذا يعتمد تمامًا على مستوى خبرتك وتحملك للمخاطر.