ما وراء البيتكوين: التعريف الكامل للعملات البديلة ولماذا انفجر السوق

منذ ظهور البيتكوين في عام 2009، سيطر على مشهد العملات الرقمية. ومع ذلك، حدث شيء دراماتيكي. بين 2017 و2023، انهارت هيمنة البيتكوين في السوق من حوالي 95% إلى فقط 45% — والسبب بسيط: الآن هناك أكثر من 10,000 عملة رقمية بديلة تتنافس على اهتمام المستثمرين ورؤوس أموالهم.

هذه البدائل لها اسم: العملات البديلة. لكن ما هو التعريف الدقيق للعملة البديلة، ولماذا يجب على المتداولين الاهتمام بها؟

ما الذي يُعتبر عملة بديلة؟ فهم التعريف الأساسي

تعريف العملة البديلة بسيط وواضح: أي عملة رقمية ليست بيتكوين. مصطلح “عملة بديلة” هو اختصار لـ “عملة بديلة لبيتكوين” أو “بديل لبيتكوين”، ويعكس الحقيقة البسيطة أن الآلاف من الأصول الرقمية ظهرت منذ إنشاء BTC.

ومع ذلك، يكمن شيء أكثر دقة وراء هذا التعريف البسيط. العملات البديلة لا تقتصر على نسخ صيغة بيتكوين فقط. فبينما استعار مشاريع مبكرة مثل Namecoin (أُطلقت في 2011) وLitecoin بشكل كبير من بنية بلوكتشين بيتكوين، تطور نظام العملات الرقمية بشكل دراماتيكي.

لا تزال Litecoin (LTC) مثالًا رئيسيًا على كيفية تميز العملات البديلة لنفسها. على الرغم من أنها تتطابق مع التصميم الأساسي لبيتكوين، أدخلت Litecoin خوارزمية Scrypt لتمكين سرعات معاملات أسرع ورسوم أقل. النتيجة؟ غالبًا ما يُطلق على LTC لقب “الفضة مقابل ذهب بيتكوين”.

لكن النقطة الحاسمة جاءت عندما دخلت Ethereum السوق في 2015. بدلاً من مجرد تعديل رمز بيتكوين، قدمت Ethereum العقود الذكية — برامج على البلوكتشين قادرة على تنفيذ مهام معقدة تلقائيًا. هذا الاختراق سمح للمطورين ببناء أنظمة بيئية كاملة فوق البلوكتشينات الموجودة، مما سرع من انفجار العملات البديلة الجديدة.

كيف تعمل العملات البديلة فعليًا

فهم تعريف العملة البديلة يتطلب أيضًا فهم كيفية عملها تقنيًا. على الرغم من أن جميع العملات البديلة تعتمد على تكنولوجيا البلوكتشين، إلا أنها لا تعمل جميعها بنفس الطريقة التي تعمل بها بيتكوين.

يستخدم بيتكوين إثبات العمل (PoW)، وهو نظام تتنافس فيه عقد الشبكة لحل الألغاز الرياضية وتأكيد المعاملات. تستخدم Litecoin وDogecoin (DOGE) نفس طريقة التعدين باستخدام إثبات العمل.

ومع ذلك، تستخدم العديد من العملات البديلة الحديثة إثبات الحصة (PoS) بدلاً من ذلك. في هذا النموذج، يقوم المستخدمون “بإيداع” عملاتهم الرقمية في صندوق للتحقق من المعاملات بدلاً من التعدين باستخدام القدرة الحاسوبية. تعمل Ethereum وPolkadot (DOT) وSolana (SOL) جميعها على آليات توافق تعتمد على إثبات الحصة.

كما يشمل تعريف العملة البديلة نوعين مميزين من الأصول:

العملات هي الأصلية على بلوكتشينها الخاصة — Litecoin موجودة فقط ضمن شبكة Litecoin.

الرموز تعمل على بلوكتشين موجودة — رمز Chainlink (LINK) يعمل على بلوكتشين Ethereum بدلاً من شبكته الخاصة. ومع ذلك، كلاهما يُعتبر عملة بديلة لأنها تمثل بدائل لبيتكوين.

الفئات الرئيسية للعملات البديلة التي تعيد تشكيل سوق العملات الرقمية

التنوع داخل العملات البديلة مذهل. إليك كيف قسمت السوق:

العملات المستقرة تربط قيمتها بأصول خارجية مثل الدولار الأمريكي. Tether (USDT) وCircle's USD Coin (USDC) تحافظ على تقريبًا 1:1 من التساوي مع الدولار، مما يجعلها مثالية للمتداولين للدخول والخروج من المراكز. USDT، التي أُطلقت في 2014، لا تزال أقدم وأكثر العملات المستقرة تداولًا عبر عدة شبكات بلوكتشين بما في ذلك Ethereum وTron وAvalanche.

عملات الدفع تعمل مثل بيتكوين ولكن مع تحسينات. Bitcoin Cash (BCH) وDash (DASH) يوفران رسوم معاملات أقل وأوقات تسوية أسرع، مما يضعهما كبدائل عملية للمدفوعات P2P اليومية.

الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) تمثل أصولًا رقمية فريدة مرتبطة بعناوين بلوكتشين — من الفن والمقتنيات إلى العقارات الافتراضية. على الرغم من وجود NFTs منذ 2014، إلا أنها انفجرت في الوعي الجماهيري في 2021 مع مشاريع مثل CryptoPunks وBored Ape Yacht Club.

رموز الحوكمة تمنح حامليها حق التصويت على تغييرات البروتوكول. Uniswap (UNI)، Lido Finance (LDO)، وAave (AAVE) جميعها تتيح لأعضاء المجتمع تشكيل مستقبل مشاريعهم.

عملات الخصوصية مثل Monero (XMR) وZCash (ZEC) تخفي تفاصيل المعاملات باستخدام التشفير المتقدم — فئة مثيرة للجدل تجذب التدقيق التنظيمي.

عملات البورصات تفتح ميزات خاصة على منصات التداول، بينما عملات الميم مثل Dogecoin وShiba Inu (SHIB) تستمد قيمتها الثقافية من لحظات الإنترنت الفيروسية.

لماذا تهم العملات البديلة أكثر من أي وقت مضى

تحكي تحولات السوق قصة قوية. مع تآكل نسبة هيمنة البيتكوين، استحوذت العملات البديلة على أجزاء أكبر بشكل متزايد من القيمة الإجمالية للعملات الرقمية. يتم حساب هيمنة البيتكوين بقسمة القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين على إجمالي سوق العملات الرقمية وضرب الناتج في 100. اليوم، إذا كانت قيمة البيتكوين 550 مليار دولار بينما يصل إجمالي سوق العملات الرقمية إلى 1 تريليون دولار، فإن هيمنة البيتكوين تكون عند 55%.

يعكس هذا التحول ابتكارًا حقيقيًا. أصبحت Ethereum ثاني أكبر عملة رقمية في العالم خلال سنوات من إطلاقها في 2015 — وهو مركز حافظت عليه. تهيمن Tether كأكبر عملة مستقرة مدعومة بالدولار عبر عدة شبكات بلوكتشين، وتعمل كجسر سيولة حيوي في التمويل اللامركزي.

المخاطر: لماذا ليست كل العملات البديلة متساوية

لكن النمو السريع لسوق العملات البديلة يتضمن جانبًا مظلمًا. اكتشفت شركة الأبحاث Satis Group أن 78% من عروض العملات الأولية خلال سوق الثور في 2017 كانت عمليات احتيال مباشرة. خسر المتداولون مبالغ كبيرة من الاستثمار في مشاريع لا تحظى بدعم شرعي.

إلى جانب الاحتيال، تظهر العملات البديلة تقلبات سعرية أعلى بكثير من بيتكوين. قيّم باحثو جامعة كارنيجي ميلون الانحراف المعياري اليومي لبيتكوين عند 3.98 خلال 2021 — وهو أقل بكثير من Ethereum عند 6.8 أو Dogecoin عند 7.4. كلما زاد الانحراف المعياري، زادت تقلبات العملات البديلة بشكل غير متوقع وأكثر درامية.

كما تعاني العديد من أسواق العملات البديلة من ضعف السيولة، مما يعني أن المتداولين لا يمكنهم دائمًا تحويل ممتلكاتهم إلى أصول أخرى بأسعار مرغوبة. يمكن أن تدمر التغييرات التنظيمية أيضًا تقييمات العملات البديلة بين عشية وضحاها.

قبل النظر في أي استثمار في عملة بديلة، من الضروري إجراء بحث شامل عن القيادة، الأوراق البيضاء، وسمعة المجتمع.

قائمة الأبرز: أكثر العملات البديلة بروزًا اليوم

لقد رسخت عدة مشاريع نفسها كقادة في السوق:

Ethereum (ETH) لا تزال منصة العقود الذكية المهيمنة، وتمكن الآلاف من التطبيقات اللامركزية وتحافظ على مركزها كثاني أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية.

Tether (USDT) تواصل سيطرتها كأقدم وأكبر عملة مستقرة مدعومة بالدولار، مع حجم تداول يومي يتجاوز غالبًا العملات الرقمية الأخرى.

USD Coin (USDC) تقدم عملة مستقرة بديلة تصدرها Circle، وتتميز بتدقيقات منتظمة لاحتياطياتها من قبل شركات مثل Deloitte للحفاظ على الشفافية.

يستخدم المتداولون الذين يراقبون سوق العملات البديلة منصات مثل CoinMarketCap وCoinGecko لمتابعة الأسعار وأحجام التداول والقيم السوقية عبر كامل نظام الأصول الرقمية.

قد يكون تعريف العملة البديلة بسيطًا — أي شيء غير بيتكوين — لكن التداعيات عميقة، وتعيد تشكيل كيفية تفكير العالم حول العملة، والتمويل، والقيمة الرقمية.