فهم هيمنة البيتكوين: دليل المتداولين ل ديناميات سوق العملات الرقمية

سيطرة البيتكوين في سوق العملات الرقمية لا يمكن إنكارها منذ إطلاقه في عام 2009. ومع ذلك، فإن فهم مدى هيمنة BTC يتطلب النظر إلى ما هو أبعد من السعر فقط—إنه يتعلق بتتبع حصة البيتكوين من إجمالي سوق العملات الرقمية. تُعرف هذه الميزة باسم هيمنة البيتكوين، وتخبرك ما إذا كانت الأموال تتجه نحو BTC أو تتوزع عبر آلاف العملات البديلة. في الوقت الحالي، يسيطر البيتكوين على حوالي 56.42% من القيمة السوقية العالمية للعملات الرقمية، مما يجعله الوزن الثقيل بلا منازع. لكن، ماذا يعني هذا الرقم حقًا للمتداولين، وكيف يمكنك استخدامه لاتخاذ قرارات استثمارية أكثر ذكاءً؟

الحساب وراء هيمنة البيتكوين

في جوهرها، فإن هيمنة البيتكوين تعتمد على حسابات بسيطة. خذ القيمة السوقية الحالية للبيتكوين و قسمها على القيمة الإجمالية لسوق العملات الرقمية بأكمله. هذا كل شيء.

الصيغة: القيمة السوقية للبيتكوين ÷ القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية = نسبة هيمنة البيتكوين %

القيمة السوقية نفسها بسيطة: اضرب سعر بيتكوين واحد حاليًا في إجمالي عدد العملات المتداولة. مع تداول البيتكوين عند حوالي 20,000 دولار لكل عملة ووجود 19.5 مليون بيتكوين متداول، فإن ذلك يخلق قيمة سوقية تبلغ 390 مليار دولار. إذا كانت القيمة الإجمالية لنظام التشفير بأكمله تقدر بـ 1 تريليون دولار، فإن هيمنة البيتكوين ستُحسب كالتالي: 390 مليار دولار ÷ 1 تريليون دولار = 39%.

يعرض لنا لقطة اليوم هذا الديناميكية قيد التنفيذ: القيمة السوقية للبيتكوين البالغة 1.91 تريليون دولار مقابل سوق التشفير الأوسع تخلق مستوى هيمنتها الحالي. عند مراقبة رسم بياني لهيمنة البيتكوين بانتظام، سترى أن هذه النسبة تتغير بناءً على كيفية تحرك رأس المال عبر النظام البيئي.

لماذا يراقب المتداولون هذا الرقم كالصقور

هيمنة البيتكوين ليست مجرد معلومات نظرية—إنها نافذة على نفسية السوق وتدفق رأس المال. عندما ترتفع هيمنة BTC، فهذا يشير إلى أن المتداولين يقومون بتحويل الأموال خارج مشاريع العملات البديلة الصغيرة إلى البيتكوين. يحدث هذا عادةً خلال فترات هبوط السوق عندما يقل شهية المخاطرة. وعلى العكس، فإن انخفاض هيمنة البيتكوين يشير إلى أن المستثمرين يبحثون عن فرص صعودية في العملات البديلة الناشئة، وهي فترة يطلق عليها خبراء التشفير “موسم العملات البديلة”.

خلال سوق الثور 2017-2018، انخفضت هيمنة البيتكوين إلى 37%، بينما ارتفعت أسعار العملات البديلة بشكل كبير. وتقدم سريعًا إلى 2019، حيث ارتدت هيمنة BTC إلى 71% مع وصول سوق الدببة. هذا العلاقة العكسية تجعل من هيمنة البيتكوين مؤشرًا مفيدًا—على الرغم من أنه غير مثالي—لتوقع تحولات مراحل السوق.

مشاعر السوق، والأخبار العاجلة، والظروف الاقتصادية الكلية (معدلات التضخم، البطالة)، وحجم العملات البديلة الجديدة التي تدخل التداول كلها تؤثر على هذا المقياس. كل إصدار جديد للعملة يقلل قليلاً من حصة البيتكوين، حتى لو ظل قيمة BTC المطلقة ثابتة.

محرك العرض والطلب الذي يقود كل شيء

جميع تحركات السوق تعود في النهاية إلى تلبية العرض للطلب. عندما تتصدر أخبار اعتماد المؤسسات المالية أو يزداد اهتمام التجزئة، يزداد الطلب على البيتكوين بينما يظل العرض ثابتًا نسبيًا. هذا يدفع هيمنة BTC إلى الأعلى. وعلى العكس، عندما تثير مشاريع العملات البديلة الضجة أو تظهر مخاوف اقتصادية كلية، يقوم المستثمرون بتنويع استثماراتهم بعيدًا عن البيتكوين نحو أصول بديلة.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على الهيمنة:

• مشاعر السوق – المتداولون المتفائلون يتجهون نحو البيتكوين؛ والمتشائمون يبحثون عن عملات مستقرة أو يخرجون من السوق تمامًا
• محفزات الأخبار – وضوح اللوائح، معالم الاعتماد، أو الاختراقات الأمنية تغير سلوك المستثمرين بين عشية وضحاها
• الظروف الاقتصادية الكلية – ارتفاع التضخم غالبًا ما يدفع الاهتمام بالعملات الرقمية، في حين أن مخاوف الركود قد تؤدي إلى مواقف خالية من المخاطر
• انتشار العملات البديلة – مع وجود آلاف الرموز التي تتنافس الآن على رأس المال، فإن الهيمنة النسبية للبيتكوين تتضيق بشكل طبيعي

هل لا تزال هيمنة البيتكوين موثوقة؟

هنا تصبح الأمور أكثر تعقيدًا. يجادل النقاد بأن هيمنة BTC أصبحت مؤشرًا أضعف مع نضوج سوق التشفير. لماذا؟ هناك ثلاثة أسباب:

العملات المستقرة تشوه الصورة. عملات مستقرة مثل USDT و USDC الآن تعمل كمواقف لرأس المال. خلال انهيارات السوق، لم يعد المتداولون مضطرين للاندفاع نحو البيتكوين—بل يودعون الأموال ببساطة في العملات المستقرة، مما يعني أن ارتفاع هيمنة BTC لن يتنبأ بالضرورة بسوق هابطة كما كان الحال في 2018.

انتفاخ العملات البديلة يضخم المقام. الآلاف من الرموز عديمة القيمة ذات السيولة الضئيلة تُحسب تقنيًا ضمن القيمة السوقية الإجمالية. هذا يجعل حصة البيتكوين تبدو أقل بشكل مصطنع من تأثيره الحقيقي في السوق.

آليات التوافق المختلفة مهمة. يفضل بعض المحللين “هيمنة البيتكوين الحقيقية”—التي تحسب فقط العملات البديلة التي تعتمد على إثبات العمل (Bitcoin Cash، Litecoin، Dogecoin) كمنافسين حقيقيين. هذا يزيل الضوضاء وقد يعكس بشكل أدق الحصن التنافسي الحقيقي للبيتكوين.

الدروس العملية لتداولك

لا تزال هيمنة البيتكوين أداة مفيدة، لكن لا تعتبرها بمثابة التنبؤ المطلق. قم بمزامنتها مع بيانات على السلسلة، وأحجام المعاملات، وتدفقات المؤسسات المالية لبناء صورة كاملة. عندما تتجه الهيمنة نحو الانخفاض وتتزامن مع ارتفاع حجم التداول في العملات البديلة، فهذه إشارة أقوى لموسم العملات البديلة من الاعتماد على المقياس وحده.

راقب مخططات هيمنة البيتكوين بانتظام على منصات البيانات الرئيسية لاكتشاف نقاط التحول. انخفاض حاد من 56% إلى 50% غالبًا ما يسبق ارتفاع العملات البديلة. وارتفاع مستمر فوق 60% عادةً ما يشير إلى أن البيتكوين يعيد تأكيد قوته مع تبريد شهية المخاطرة.

إيثريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة بقيمة سوقية تبلغ 399.49 مليار دولار، لديه أيضًا مقياس هيمنة خاص به (حوالي 11.8% من إجمالي سوق العملات الرقمية). يتابع المتداولون بشكل متزايد هيمنة ETH جنبًا إلى جنب مع BTC لمراقبة ما إذا كانت الأموال تتنقل بين أكبر عملتين مشفرتين أو تتشتت بشكل أوسع في نظام العملات البديلة.

الخلاصة: هيمنة البيتكوين أداة واحدة في أدوات تحليلك، وليست كرة بلورية. استخدمها لفهم تدفقات رأس المال، ولكن دمجها مع مؤشرات أخرى لاتخاذ قرارات أكثر قوة.