من خلال مخطط هيمنة البيتكوين، تعرف على اتجاه السوق: المؤشر النهائي لفهم سوق التشفير

منذ ظهور البيتكوين في عام 2009، وهو يتربع على عرش الأصول المشفرة. لكن هل تعلم؟ النظر فقط إلى سعر BTC غير كافٍ، والأهم هو النظر إلى “الوزن” الذي يحتله في السوق المشفرة ككل — وهو ما يُعرف عادةً بـالهيمنة على البيتكوين (Bitcoin Dominance).

ما هو مفهوم الهيمنة على البيتكوين؟

ببساطة، الهيمنة على البيتكوين هو مقياس يُظهر نسبة القيمة السوقية للبيتكوين من إجمالي قيمة السوق المشفرة.

الصيغة مباشرة: الهيمنة على البيتكوين = القيمة السوقية لـ BTC ÷ إجمالي قيمة السوق المشفرة العالمية

ولنأخذ أرقامًا فعلية. حتى يناير 2026، بلغت القيمة السوقية المتداولة لـ BTC حوالي 1910.19 مليار دولار، وحصة السوق تبلغ 56.42%. هذا يعني أن أكثر من نصف الأموال في السوق المشفرة متركزة في البيتكوين.

لماذا يركز المتداولون على هذا المؤشر؟

تغيرات الهيمنة على البيتكوين تعكس مباشرة تدفق الأموال في السوق. وهناك قاعدة مهمة:

انخفاض الهيمنة على البيتكوين = تدفق المزيد من الأموال إلى العملات البديلة (Altcoins)، وزيادة الميل للمخاطرة في السوق

ارتفاع الهيمنة على البيتكوين = عودة الأموال من العملات الصغيرة إلى BTC، وبدء السوق في التراجع والدفاع

كانت دورة السوق الصاعدة في 2017 مثالاً كلاسيكيًا. عندما انخفضت الهيمنة من ذروتها إلى 37%، كانت العملات الصغيرة تنطلق بشكل غير مسبوق — وهو ما يُعرف بـ"موسم العملات البديلة" (Alt Season). وفي 2018، مع ارتفاع الهيمنة إلى 71%، انهارت العملات الصغيرة وبدأ السوق في اتجاه هبوطي.

هل تفهم الآن لماذا يراقب المتداولون المحترفون رسم بياني للهيمنة على البيتكوين يوميًا؟ هو أشبه بمؤشر السوق في سوق الأسهم، ويعطي نظرة فورية على الحالة النفسية للسوق.

ما العوامل التي تؤثر على الهيمنة على البيتكوين؟

ببساطة، هناك كلمة واحدة: العرض والطلب.

لكن في السوق المشفرة، هناك عوامل كثيرة تؤثر:

المعنويات السوقية — موقف المتداولين المتفائل أو المتشائم يحدد اتجاه الشراء والبيع. من يتوقع مستقبلًا مشرقًا يفضل الاحتفاظ بالعملات، ومن يتوقع تدهورًا يسرع في البيع والخروج.

الأحداث الإخبارية — قرارات السياسات، هجمات القراصنة، دخول المؤسسات الكبرى… أي تطور يمكن أن يغير تدفق الأموال. على سبيل المثال، إعلان دولة في أمريكا اللاتينية اعتماد البيتكوين، يمكن أن يدفع الهيمنة للارتفاع بسرعة.

الاقتصاد الكلي — التضخم، الناتج المحلي الإجمالي، معدل البطالة… هذه البيانات تؤثر أيضًا. في فترات الركود، يلجأ البعض إلى شراء الأصول المشفرة، وعندما يكون الاقتصاد قويًا، قد تتجه الأموال نحو الأسواق التقليدية.

العملات الجديدة والانفجارات في السوق — السنوات الأخيرة شهدت ظهور مشاريع جديدة كالفطر بعد المطر. مع زيادة العملات الجديدة، قد يتضخم إجمالي القيمة السوقية، لكن حصة البيتكوين تنقص، وهو ما يفسر الاتجاه التنازلي الطويل للهيمنة.

ما هي الحفر التي يجب الانتباه لها عند قراءة رسم الهيمنة على البيتكوين؟

هناك سؤال مهم: هل الهيمنة على البيتكوين موثوقة حقًا؟

الإجابة: قيمة مرجعية، لكن لا تعتمد عليها بشكل كامل.

لماذا؟ هناك أسباب عدة:

أولاً، سوق العملات البديلة ينمو بسرعة، لكن 99% من هذه العملات تعتبر مشاريع فاشلة. انفجار العملات الجديدة يرفع القيمة السوقية الكلية بشكل وهمي، مما يجعل الهيمنة على البيتكوين تبدو منخفضة بشكل غير دقيق.

ثانيًا، ظهور العملات المستقرة (Stablecoins) غير شكل السوق. USDT، USDC وغيرها من العملات المرتبطة بالدولار بنسبة 1:1 أصبحت جزءًا كبيرًا من السوق. كثير من المتداولين لم يعودوا يدخلون سوق البيتكوين مباشرة كما في 2018، بل يختبئون في العملات المستقرة كملاذ آمن. لذلك، ارتفاع الهيمنة لا يعني بالضرورة أن السوق في حالة هبوط، بل قد يكون فقط تدفق الأموال بين العملات المستقرة والبيتكوين.

ثالثًا، مكانة Ethereum (إيثريوم) تتغير أيضًا. القيمة السوقية لإيثريوم وصلت إلى حوالي 399.49 مليار دولار، وهو ثاني أكبر أصل في السوق المشفرة. عند الاعتماد فقط على الهيمنة على البيتكوين، قد نغفل عن حركة السوق في ETH وغيرها من الأصول المهمة.

هل يمكن للهيمنة على البيتكوين أن تتنبأ بموسم العملات البديلة (Alt Season)؟

نظريًا، انخفاض الهيمنة على البيتكوين = قدوم موسم العملات البديلة. لكن الواقع أكثر تعقيدًا.

في 2017-2018، كانت هذه النظرية صحيحة تمامًا. الآن، لم تعد دقيقة تمامًا، بسبب:

1. العملات المستقرة أصبحت “خيارًا ثالثًا”. المتداولون لا يقتصرون على التبديل بين البيتكوين والعملات البديلة، بل هناك العملات المستقرة كوسيط.

2. أداء العملات يختلف بشكل كبير. عملات التمويل اللامركزي (DeFi)، رموز NFT، طبقات الشبكة الثانية (Layer 2)… كل فئة لها دوراتها الخاصة، ولا يمكن تعميم الأمر.

3. كثرة المشاريع الجديدة والمتنوعة. الاعتماد على الهيمنة على البيتكوين للتنبؤ بأداء سوق العملات البديلة يشبه محاولة التنبؤ بأداء سهم واحد من خلال مؤشر السوق العام — أمر غير دقيق جدًا.

هل هناك مفهوم “الهيمنة الحقيقية على البيتكوين”؟

نعم، بعض المتداولين يفضلون مفهوم “الهيمنة الحقيقية على البيتكوين”.

هذا المؤشر يقارن فقط القيمة السوقية للبيتكوين والعملات التي تعتمد على إثبات العمل (PoW)، ولا يشمل العملات التي تعتمد على إثبات الحصة (PoS) أو آليات توافق أخرى.

السبب: فقط عملات PoW تعتبر منافسة حقيقية للبيتكوين، لأنها تستخدم نفس آلية التعدين. مثل Bitcoin Cash، Litecoin، Dogecoin… كلها من عملات PoW.

من ناحية منطقية، هذا واضح، لكن هناك من يعترض: أن عملات PoS (مثل إيثريوم) ذات قيمة سوقية أكبر، ويجب عدم إهمالها.

أين يمكن متابعة رسم الهيمنة على البيتكوين؟

لرصد تغيرات الهيمنة على البيتكوين، هناك عدة مواقع تقدم بيانات مباشرة:

• CoinMarketCap — يوجد رسم بياني للهيمنة على البيتكوين في الصفحة الرئيسية، ويمكن الاطلاع على البيانات التاريخية
• CoinGecko — يوفر تحميل بيانات الهيمنة على البيتكوين مجانًا
• TradingView — أداة متقدمة للمتداولين، مع رسومات بيانية متكاملة

هذه المنصات تدعم تخصيص الفترات الزمنية، من اليومي إلى الأسبوعي والشهري، ويمكن التبديل بسهولة.

هل من جدوى لمتابعة الهيمنة على ETH أيضًا؟

بما أن هناك هيمنة على البيتكوين، فهل يوجد أيضًا على إيثريوم؟ نعم.

طريقة الحساب مماثلة: قيمة ETH السوقية ÷ إجمالي السوق المشفر.

حاليًا، تبلغ الهيمنة على ETH حوالي 11.8% (بحساب قيمة ETH البالغة 399.49 مليار دولار). كثير من المتداولين المحترفين يراقبون الهيمنتين على البيتكوين وETH معًا، لتقييم أداء العملات الصغيرة بشكل عام.

الخلاصة: كيف تستخدم رسم الهيمنة على البيتكوين؟

• مرحلة الارتفاع — تدفق الأموال نحو البيتكوين، مع ارتفاع المخاطر، وقد تتعرض العملات البديلة لتصحيح
• مرحلة الانخفاض — زيادة الميل للمخاطرة، وتدفق الأموال لاستكشاف فرص جديدة، لكن يجب الحذر من عمليات الاحتيال
• المستويات العالية (60%+) — السوق في حالة تشاؤم شديد، والأموال تتجه للبيتكوين كملاذ، مما قد يخلق فرصة للارتداد
• المستويات المنخفضة (أقل من 30%) — السوق مفرط في المضاربة، والمخاطر تتراكم، ويجب الحذر من مخاطر النظام

الأهم هو عدم الاعتماد بشكل مفرط على هذا المؤشر فقط. رسم الهيمنة على البيتكوين هو أداة مرجعية، ويجب دمجه مع بيانات الشبكة، ومعنويات السوق، والظروف الاقتصادية الكلية، لاتخاذ قرارات تداول موثوقة. الاعتماد على مؤشر واحد فقط في التداول غالبًا ما يقود إلى الخسارة.