## فهم هيمنة البيتكوين: لماذا لا يمكن للمتداولين تجاهل هذا المقياس الرئيسي للسوق

لقد هيمن البيتكوين على مشهد العملات الرقمية منذ إطلاقه في عام 2009. اليوم، مع حصة سوقية حالية تبلغ 56.43% ورأس مال سوقي متدفق بقيمة 1,912.73 مليار دولار، يظل BTC الرائد بلا منازع في السوق. لكن هناك شيء يغفله معظم المتداولين: **هيمنة البيتكوين** ليست مجرد رقم—إنها نافذة على كيفية تدفق الأموال فعليًا عبر منظومة العملات الرقمية.

### ماذا تعني حقًا هيمنة البيتكوين؟

لنختصر المصطلحات. تقيس هيمنة البيتكوين النسبة المئوية من إجمالي رأس مال سوق العملات الرقمية الذي ينتمي إلى البيتكوين. الأمر بسيط جدًا.

الرياضيات مباشرة:

**هيمنة البيتكوين = رأس مال البيتكوين السوقي ÷ إجمالي رأس مال السوق للعملات الرقمية**

مع تداول البيتكوين بالقرب من 95.75 ألف دولار ووجود حوالي 19.98 مليون بيتكوين قيد التداول، يقف رأس مال البيتكوين السوقي حاليًا عند حوالي 1,912.73 مليار دولار. إذا تصورنا أن إجمالي رأس مال السوق للعملات الرقمية هو 3.4 تريليون دولار، فسيكون الحساب كالتالي:

$1,912.73B ÷ $3,400B = 56.43%

هذا يعني أن أكثر من نصف جميع الاستثمارات في العملات الرقمية مركزة حاليًا في البيتكوين.

### لماذا يجب أن تهتم بمستويات هيمنة البيتكوين الحالية؟

إليك الجانب العملي. تعتبر هيمنة البيتكوين بمثابة مؤشر للمزاج العام للسوق—تخبرك إذا كان المستثمرون يشعرون بالتفاؤل أو الحذر.

**عندما ترتفع هيمنة BTC:** يتدفق المال من العملات البديلة وإلى البيتكوين. يحدث هذا عادة خلال الأسواق الهابطة أو فترات عدم اليقين. يفسر المتداولون ذلك على أنه شعور بـ"تجنب المخاطر".

**عندما تنخفض هيمنة BTC:** يصبح المستثمرون أكثر مغامرة. ينقلون رأس المال من البيتكوين إلى عملات بديلة أصغر وأكثر خطورة. هذا هو الوقت الذي يراقب فيه المتداولون "موسم العملات البديلة"—فترات تتفوق فيها العملات البديلة بشكل كبير على البيتكوين.

خلال موجة الصعود 2017-2018، انخفضت هيمنة BTC إلى 37% فقط حيث ضخ المستثمرون أموالهم في مشاريع بديلة. ومع تقدم 2019، ارتفعت هيمنة البيتكوين إلى 71% مع تصحيح السوق. المتداولون الذين تتبعوا هذا المقياس رأوا الاتجاه قادمًا.

### ما الذي يحرك فعليًا هيمنة البيتكوين؟

هيمنة البيتكوين ليست عشوائية. هناك عدة عوامل تؤثر على ارتفاعها أو انخفاضها:

**المعنويات السوقية** — إذا شعر المستثمرون بالتفاؤل بشأن مستقبل العملات الرقمية، فإنهم ي diversifiy into altcoins، مما يخفض الهيمنة. إذا سيطر الخوف، فإنهم يفرون إلى أمان البيتكوين.

**دورات الأخبار** — الإعلانات الكبرى (وضوح التنظيم، الاعتماد المؤسسي، الاختراقات الأمنية) يمكن أن تغير سلوك المستثمرين بين عشية وضحاها. الأخبار الإيجابية عن البيتكوين عادةً تعزز الهيمنة، في حين أن التطورات الخاصة بالعملات البديلة تدفعها للانخفاض.

**الظروف الاقتصادية الكلية** — معدلات الفائدة، بيانات التضخم، وأداء سوق الأسهم تؤثر على حجم رأس المال المتدفق إلى العملات الرقمية بشكل عام، وأين يتركز.

**إطلاق عملات بديلة جديدة** — كل رمز جديد يدخل السوق يخفف من نسبة البيتكوين. المزيد من المنافسة = انخفاض الهيمنة، من الناحية الرياضية.

**نمو العملات المستقرة** — هذا أمر ضخم وغالبًا ما يُغفل عنه. مع زيادة اعتماد USDT، USDC، وغيرها من الرموز المرتبطة بالدولار، يستخدمها المستثمرون لتخزين السيولة أثناء التقلبات بدلاً من الاندفاع نحو البيتكوين. هذا يضغط على ارتفاع الهيمنة خلال فترات الانخفاض.

### هل تعتبر هيمنة البيتكوين إشارة تداول موثوقة؟

الجواب المختصر: إنها مفيدة، لكنها ليست مضمونة.

**القيود:**

هيمنة البيتكوين لا تأخذ في الاعتبار الآلاف من العملات البديلة ذات القيمة السوقية الصغيرة التي بالكاد تحرك الأسواق. قراءة "ضعيفة" للهيمنة قد تعكس مجرد ضوضاء من مشاريع صغيرة، وليس تدوير رأس مال ذو معنى.

لقد غيرت العملات المستقرة بشكل جذري كيفية إدارة المتداولين للمخاطر. بدلاً من الفرار إلى البيتكوين أثناء الانهيارات، يودع الكثيرون أموالهم في العملات المستقرة—شيء تفتقده تمامًا مقياس الهيمنة.

**الواقع:** تعمل هيمنة البيتكوين بشكل أفضل كإشارة واحدة من بين العديد. عند دمجها مع بيانات السلسلة، اتجاهات الحجم، وتحليل المعنويات، تصبح أداة قيمة. استخدامها بمفردها؟ قد يكون مضللًا.

### التطبيقات العملية للمتداولين

**رصد موسم العملات البديلة:** عادةً ما تشير الهيمنة أقل من 45-50% إلى فترات تفوق العملات البديلة. لكن في سوق اليوم مع بنية تحتية ناضجة للعملات المستقرة، راقب الهيمنة أقل من 40% مع ارتفاع حجم العملات البديلة.

**إدارة المخاطر:** ارتفاع الهيمنة ينبهك لأخذ أرباح من مراكز العملات البديلة. انخفاض الهيمنة قد يشير إلى فرصة في مشاريع منخفضة التقييم، لكنه يتطلب تأكيدًا إضافيًا.

**التحولات الكلية:** مستويات الهيمنة القصوى (فوق 65% أو تحت 35%) غالبًا ما تمثل نقاط تحول في دورات السوق. هذه الحدود القصوى نادرًا ما تدوم طويلًا.

### الخلاصة

لا تزال هيمنة البيتكوين واحدة من أبسط وأكثر المؤشرات وصولًا لفهم ديناميكيات سوق العملات الرقمية. عند المستويات الحالية البالغة 56.43%، يثبت البيتكوين مكانته كأصل ملاذ آمن بينما تكتسب العملات البديلة زخمًا. سواء استمر هذا الاتجاه أم لا، يعتمد على ظروف الاقتصاد الكلي الأوسع، التطورات التنظيمية، ورغبة المستثمرين في المخاطرة.

تابعها. افهمها. لكن لا تعتمد عليها وحدها.