الأصول المشفرة تدخل لأول مرة نظام الرهن العقاري في الولايات المتحدة، نيو rez تكسر معاناة حاملي العملات في شراء المنازل

أعلنت شركة نيو rez الأمريكية الكبرى للرهون العقارية عن سياسة مهمة: اعتبارًا من فبراير، يمكن للمقترضين تقديم الأصول المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم كضمان للأصول عند التقدم بطلب للحصول على قرض عقاري، دون الحاجة إلى تحويلها مسبقًا إلى نقد. وهذه هي المرة الأولى التي تعترف فيها المؤسسات المالية التقليدية رسميًا بالأصول المشفرة في عملية الموافقة على القروض العقارية، مما يدل على دخول العملات المشفرة رسميًا إلى المجال الرئيسي للنظام المالي. بالنسبة لحاملي العملات، يعني ذلك إمكانية امتلاك العقارات مع الاحتفاظ بقيمة الأصول الرقمية التي قد تزداد مع الوقت.

كسر الحواجز في نظام الرهن العقاري التقليدي

من الإلزام بالتحويل إلى الاعتراف المباشر بالأصول

قبل إطلاق خطة نيو rez الجديدة، كانت العمليات التقليدية للرهن العقاري تفرض عقبات جوهرية على حاملي العملات المشفرة. فالمتقدمون للحصول على قرض عقاري كانوا مضطرين إلى تحويل البيتكوين أو الإيثيريوم إلى الدولار أولًا، ثم يتوجب عليهم إبقاء هذا المبلغ في حساباتهم البنكية لمدة 60 يومًا على الأقل، ليتم اعتباره “أموال ناضجة” وتضمينها في الميزانية العمومية. وتترتب على هذه العملية تكاليف ثلاثية:

• البيع القسري للأصول، مما قد يفوت فرص ارتفاع الأسعار لاحقًا
• عبء الضرائب على الأرباح الرأسمالية
• مخاطر تقلب السوق

لكن خطة نيو rez الجديدة غيرت تمامًا هذا النموذج. يمكن للمقترضين الآن إدراج الأصول المشفرة مباشرة في تقييماتهم المالية، حيث تتيح قابلية التحقق من الأصول على السلسلة أن تكون دليلاً موثوقًا على الأصول. ووفقًا لأحدث الأخبار، ستعطي المؤسسة أولوية للأصول الرقمية ذات السيولة العالية والإجماع السوقي الواسع، مما يعني أن العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم ستحصل على اعتراف رسمي من المؤسسات المالية.

الفوائد العملية لحاملي العملات

تكمن القيمة الأساسية لهذه السياسة في توفير خيار “مفيد للجميع” لحاملي العملات:

• الاحتفاظ بقيمة الزيادة: عدم بيع الأصول يعني أن المقترضين سيستفيدون من ارتفاع العملات المشفرة إذا استمرت في الارتفاع
• تجنب الضرائب على الأرباح الرأسمالية: عدم التحويل يعني عدم دفع ضرائب على الأرباح، مما يوفر على المدى الطويل مبالغ كبيرة
• تسريع عملية الموافقة على القروض: إدراج الأصول المشفرة كأصول مؤهلة يقلل من فترة الانتظار لنضوج الأموال

حاليًا، يتذبذب سعر البيتكوين حول 95,000 دولار، وتحافظ العملات الرئيسية الأخرى على حجم سوق ملحوظ. بالنسبة للمستخدمين ذوي الثروات العالية الذين يمتلكون عشرات أو مئات الآلاف من الدولارات من الأصول المشفرة، فإن لهذه السياسة أهمية عملية كبيرة.

إعادة تحديد هوية الأصول المشفرة

من المضاربة إلى أدوات الثروة

تبعث خطوة نيو rez إشارة واضحة للسوق: العملات المشفرة تتجه من “أصول عالية المخاطر للمضاربة” إلى “أدوات ثروة طويلة الأمد معترف بها من قبل المؤسسات المالية”. فما هو خلف هذا التحول؟

وفقًا للمعلومات ذات الصلة، تجاوز حجم سوق العملات المشفرة العالمية 3 تريليون دولار، ويمتلك 45% من جيل Z وجيل الألفية استثمارات في العملات المشفرة. وتشير هذه البيانات إلى أن الأصول المشفرة أصبحت بالفعل شكلاً هامًا من أشكال الثروة، وليست مجرد أدوات للمضاربة الصغيرة. وكون نيو rez واحدة من أكبر خمس مؤسسات قروض في الولايات المتحدة، فإنها تتماشى بوضوح مع واقع السوق الجديد — بدلاً من التمسك بالقواعد التقليدية، من الأفضل التكيف مع أشكال الثروة الجديدة.

وهذا يعني أيضًا أن نماذج تقييم مخاطر العملات المشفرة لدى المؤسسات المالية التقليدية تتطور. فهي لم تعد تعتبرها “أصول عالية التقلب يصعب التحقق منها”، بل بدأت في بناء أنظمة تقييم تعتمد على شفافية البلوكتشين وإجماع السوق. وعلى الرغم من أن نيو rez لم تكشف بعد عن تفاصيل كاملة لنظام إدارة المخاطر، إلا أنها أكدت أنها ستعمل ضمن إطار تنظيم هيئة الإشراف على الإسكان الفيدرالية (FHFA)، مما يدل على أن هذا الحل قد تم مراجعته من حيث الامتثال.

تأثير النموذج الصناعي وآفاق المستقبل

ردود الفعل المحتملة

من الصعب أن تكون تجربة نيو rez استثنائية. فبمجرد أن تسير هذه السياسة بنجاح، من المرجح أن تتبعها مؤسسات قروض كبيرة أخرى. والأسباب بسيطة:

• الاستحواذ على سوق ناشئ: حاملو العملات المشفرة هم عملاء ذوو ثروات عالية، ولديهم دوافع تجارية قوية
• ضغط المنافسة: إذا قبلت المنافسون الأصول المشفرة، فإن المؤسسات الأخرى ستواجه خطر فقدان العملاء
• الدعم التنظيمي: اعتراف إطار FHFA يعني أن هذا الابتكار مدعوم من السياسات

من منظور الصناعة، قد يمثل ذلك مرحلة تسريع لدمج العملات المشفرة مع النظام المالي التقليدي. فالسوق العقارية هو أحد أكثر القطاعات تحفظًا في النظام المالي، وإذا تم الاعتراف بالأصول المشفرة هنا، فسيكون هناك مجال أوسع لتطبيقها في مجالات التمويل والاستثمار الأخرى.

الأهمية طويلة المدى للنظام البيئي للعملات المشفرة

هناك معنى أعمق لهذا السياسة: فهي تمنح الأصول المشفرة “مرساة واقعية”. سابقًا، كانت قيمة العملات المشفرة تعتمد بشكل أكبر على إجماع المجتمع وطلب التداول. الآن، بدأت في الارتباط المباشر بأهم الأصول في الحياة الواقعية — العقارات. هذا الارتباط يعزز شرعية الأصول المشفرة كوسيلة لتخزين الثروة، وليس مجرد أداة للتداول.

رأيي الشخصي أن أهمية هذه السياسة قد تُقلل من قيمتها. فهي ليست مجرد “إجراء تسهيلي”، بل تمثل اختراقًا هيكليًا لدخول العملات المشفرة إلى النظام المالي الرئيسي. عندما يمكن لأصولك الرقمية مساعدتك في شراء منزل، فإن طبيعتها تتغير من “أداة للمضاربة” إلى “سلعة ضرورية للحياة”.

الخلاصة

تمثل خطة نيو rez للرهن العقاري المشفر نقطة تحول مهمة: دخول الأصول المشفرة رسميًا إلى نظام الرهن العقاري الأمريكي. وهذا لا يحل فقط مشكلة حقيقية للمستثمرين (عدم الحاجة لبيع العملات لشراء منزل)، بل يعيد أيضًا تعريف مكانة العملات المشفرة في النظام المالي التقليدي — من أصول “عالية المخاطر” مرفوضة إلى “ثروة مؤهلة” معترف بها.

الرسالة الأساسية هي: لم تعد قيمة الأصول المشفرة تقتصر على سعر التداول، بل بدأت تلعب دورًا في القرارات الحاسمة في الحياة الواقعية. ومع انتشار هذا النموذج، من المتوقع أن تتبعها مؤسسات مالية أخرى، مما يسرع من عملية دمج العملات المشفرة مع النظام المالي التقليدي. وللمستخدمين الذين يحتفظون بالأصول المشفرة على المدى الطويل، فإن هذه السياسة تفتح بابًا جديدًا لفرص جديدة.