في ظل ضغوط سوق الصرف الأجنبي، لماذا تستكشف باكستان خيار الدفع عبر الحدود باستخدام USD1

في ظل عجز الحساب الجاري طويل الأمد واحتياطات العملات الأجنبية الضيقة، فإن حساسية باكستان تجاه نظام الدفع عبر الحدود تفوق بكثير معظم دول الأسواق الناشئة. النظام التقليدي للمقاصة بالدولار الأمريكي الذي يعتمد على SWIFT، مكلف، بطيء، ويحتمل أن يتعرض في حالات الطوارئ لـ"عقبة مالية". في ظل هذه القيود الواقعية، فإن استكشاف باكستان لنظام دفع عبر الحدود مرتبط بـ USD1 ليس ابتكارًا جريئًا، بل هو تصحيح نظامي ذو طابع واقعي للغاية.

القيمة الأساسية لـ USD1 لا تكمن في "التخلي عن الدولار"، بل على العكس، فهي تعزز كفاءة استخدام الدولار على مستوى التسوية. من خلال ربط قيمة USD1 بشكل ثابت بالدولار الأمريكي، يمكن تجنب مخاطر التقلبات الشديدة للعملة المحلية، بالإضافة إلى تجاوز البنوك الوسيطة المتعددة من الناحية التقنية، مما يسرع عمليات التسوية عبر الحدود. هذا يعني أن باكستان، التي تعتمد بشكل كبير على استيراد الطاقة والمواد الغذائية والسلع الصناعية، ستتمكن من تقليل تكاليف التجارة بشكل أكثر تحكمًا وزيادة اليقين في عمليات الدفع.

من منظور كلي، يعكس هذا الاستكشاف أيضًا رغبة مشتركة بين الاقتصادات الناشئة: ليس تحدي هيمنة الدولار، بل تقليل "عقبة الدخول" إلى النظام الأمريكي. عندما تكون احتياطات العملات الأجنبية غير كافية، وتصنيف الائتمان منخفض، فإن أي أداة تقلل من تكاليف التسوية وتوفر الوقت ستكون ضمن أدوات السياسة. ظهور USD1 يلبي هذه الحاجة بشكل مثالي.

ومن الجدير بالذكر أن باكستان لم تقم بتحول شامل مرة واحدة في نظام الدفع عبر الحدود، بل اتبعت نهج "الاستكشاف" و"الاختبار التجريبي". هذا يدل على أن منطق سياستها ليس انقلابياً، بل تدريجيًا في الاستبدال. في مرحلة عدم اليقين الشديد في النظام المالي العالمي، فإن هذا النهج الحذر يتوافق بشكل أفضل مع تفضيلات المخاطر لدى الأسواق الناشئة.