لم تعد موقف الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية غامضًا قليلاً. وفقًا لتعليقات بوومان الأخيرة، فإن بيئة أسعار الفائدة الحالية تقف عند مستويات "مقيدة بشكل معتدل" — مما يشير بشكل أساسي إلى أن تكاليف الاقتراض لا تزال مرتفعة مقارنة بالمعايير التاريخية، لكنها ليست في منطقة الذعر بعد.

إليك ما يهم لمراقبي السوق: ضغوط التضخم تتراجع في الواقع. السبب؟ تأثيرات الرسوم الجمركية بدأت تتلاشى. في وقت سابق من هذا العام، كانت عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية تجعل الجميع متوترًا بشأن زيادات الأسعار المستدامة، لكن تلك الرياح المعاكسة تبدو أنها تضعف الآن.

قد يكون لهذا التحول تداعيات حقيقية على أسواق رأس المال. إذا خففت لهجة الاحتياطي الفيدرالي المقيدة خلال الأرباع القادمة وظل التضخم تحت السيطرة، قد نرى ظهور مشهد تداول مختلف. في الوقت الحالي، يبدو أن الرسالة متوازنة — التضخم لا يجنح نحو الجنون، لكن البنك المركزي ليس في عجلة من أمره لعكس المسار أيضًا.