لماذا لم تنطلق العملات البديلة في هذه الدورة

كان الجميع في انتظارها. موسم العملات البديلة لعام 2025 الذي كان من المفترض أن يعكس هيمنة البيتكوين، ويضخم العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة، ويخلق الموجة التالية من الثروة. باستثناء أنه لم يظهر أبدًا بشكل فعلي—على الأقل ليس بالطريقة التي توقعها المجتمع.

شيئًا فشيئًا، انهارت السردية. حافظ البيتكوين على قبضته على السوق، وتحركت رموز الطبقة-1 وطبقة-2 بشكل جانبي، ولم تتجسد حالة الهوس بالعملات ذات القيمة السوقية الصغيرة التي عادةً ما تعرف بـ altrun. ما كان من المفترض أن يكون سنة حصول العملات البديلة على لحظتها تحول إلى شيء مختلف تمامًا. ربما استمر التوحيد لفترة أطول. ربما هيكل السوق مختلف تمامًا. ربما نحن فقط نفكر في الدورات بشكل خاطئ الآن.

بدت التوقيت مناسبة على الورق. الخلفية الكلية، مقاييس السلسلة، المزاج—كانت هناك إشارات. لكن السوق كان لديه خطط أخرى. بدلاً من نمط الازدهار والانهيار المعتاد، حصلنا على شيء أكثر هدوءًا، وأكثر تشتتًا. الفائزون والخاسرون تفرقوا عبر عدد أقل من المشاريع. زادت سرعة جفاف الزخم. هل الفومو بالتجزئة الذي عادةً ما يغذي موسم العملات البديلة؟ غائب بشكل ملحوظ.

يثير ذلك السؤال: هل موسم العملات البديلة ميت، أم أنه فقط تطور إلى شيء لا نعرفه بعد؟