لماذا قد يكون إيثريوم مستعدًا لتجاوز بيتكوين في عام 2026

قد يكون إيثريوم على وشك إنهاء سنوات من الأداء المتأخر وأخيرًا التفوق على بيتكوين في عام 2026، مدفوعًا بإصلاح تنظيمي وتلاقٍ لمؤشرات رئيسية على السلسلة وفي السوق.

لقد حقق ارتفاع إيثريوم منذ 2023 عائدًا بنسبة 160%، وهو أقل من نصف العائد المذهل لبيتكوين البالغ 457%، وفقًا لبيانات CoinGecko. يبرز الفرق في الأرباح الأداء المعتدل لإيثريوم على مر السنين على الرغم من تحسن ظروف السوق.

لكن هناك عدة محفزات تشير إلى أن النظرة المستقبلية قد تتغير.

محفزات لإيثريوم

الإشارة الأولى هي دوران واضح في السوق يبرز من خلال انخفاض هيمنة بيتكوين.

هيمنة بيتكوين، أو حصة العملة من السوق الكلي، بلغت ذروتها في يوليو عند 66% ومنذ ذلك الحين تتجه نحو الانخفاض، مما يشير إلى تنويع اهتمام المستثمرين إلى العملات البديلة، بما في ذلك إيثريوم.

الإشارة الثانية يمكن رؤيتها من خلال نسبة ETH/BTC، التي تقيس أداء إيثريوم بالنسبة لبيتكوين. لقد ارتفعت بنسبة 3.59% منذ بداية العام، وفقًا لبيانات السوق.

قال جيمي شو، الشريك المؤسس ومدير العمليات في بروتوكول العائد الكمي Axis، لـ Decrypt: «نسبة ETH/BTC المتزايدة، إلى جانب استقرار هيمنة بيتكوين، كانت تاريخيًا مرتبطة ببدء موسم العملات البديلة». وأضاف: «يرى المحللون أن هذا الدوران يتم تغذيته من قبل المستثمرين الباحثين عن تعرض أعلى لـ‘بيتا’ في نظام إيثريوم بعد استقرار سوق ETF بيتكوين».

تشير الإعدادات إلى «دوران رأس المال بدلاً من ضعف بيتكوين» و«غالبًا ما يسبق انتعاش إيثريوم والعملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة»، قال شيفام ثاكرال، الرئيس التنفيذي لبورصة BuyUCoin الهندية، لـ Decrypt.

ومع ذلك، تعكس أسواق التوقعات تشككًا بشأن انتعاش واسع النطاق للعملات البديلة في المستقبل القريب. يقدر مستخدمو Myriad أن فرصة حدوث موسم للعملات البديلة قبل أبريل 2026 لا تتجاوز 19%. (تنويه: Myriad مملوكة للشركة الأم لـ Decrypt، Dastan.)

ومع ذلك، فإن دوران رأس المال واهتمام المستثمرين مدعومان بأسس قوية. ارتفع إجمالي عدد المعاملات على شبكة إيثريوم بنسبة 6.8% ليصل إلى 2.05 مليون في 2026، مع قفزة بنسبة 31% منذ منتصف ديسمبر، مما يبرز زيادة الاعتماد.

هل ستترجم هذه الظروف إلى أداء متفوق على المدى القصير لإيثريوم؟ يرى الخبراء كلاهما مسارًا، على الرغم من تأكيدهم على محفزات مختلفة.

يشير ثاكرال إلى زيادة الطلب من صناديق التداول، واعتماد Layer 2، وديناميكيات حرق الرسوم، ونمو إعادة الستاكينج، ونشاط DeFi المتجدد. ينظر شو إلى ترقيات البروتوكول الناجحة مثل Fusaka، وGlamsterdam fork، وERC-8004، التي قد تضع إيثريوم كمستوى تسوية رئيسي لاقتصاد "الذكاء الاصطناعي الوكيل".

على الرغم من أن عائد إيثريوم منذ بداية العام بنسبة 11% يتفوق بالفعل على بيتكوين بنسبة 8.5%، قال ثاكرال إن هذه التحركات من المحتمل أن تكون دورية وليست تحولًا في النظام، على الأقل بدون دعم مستدام من ظروف الاقتصاد الكلي والسيولة المحسنة.