مؤخرًا رأيت عملية مثيرة للاهتمام — حيث قام أحد كبار المستثمرين بضخ 9 مليارات دولار في عقد رئيسي على منصة تداول، باستخدام رافعة مالية قدرها 3.4 مرة، مع مراهنة على ETH(7.3 مليار)، وBTC(1.7 مليار)، وSOL(76 مليون)، وقد حقق أرباحًا حالياً قدرها 38 مليون. هذا الحجم من المركز، بالتأكيد ليس لعبة يمكن للمستثمرين الأفراد الصغار اللعب بها. إما أن يكون لديهم ميزة معلوماتية أكبر، أو أن لديهم قدرة تحمل مخاطر مذهلة.

الجزء الأكثر إثارة هو توقيت العملية. السوق حالياً لا يزال في حالة تماسك، وهذه الخطوة من قبل كبار المستثمرين قد تحمل معنيين — إما أنهم يراهنون على اختراق الاتجاه التالي، أو يستخدمونها للتحوط من مخاطر مراكز أخرى. عادةً ما تشير هذه الطريقة في التداول إلى وجود استراتيجية أعمق وراءها.

من ناحية إدارة المخاطر، يبدو أن الرافعة المالية 3.4 مرة ليست مفرطة جدًا، لكن المشكلة تكمن في حجم رأس المال الكبير. إذا تحرك السوق عكس التوقعات بنسبة 5-10%، فإن خطر الانفجار الكبير للمراكز سيظهر فورًا. لهذا السبب، كلما زاد الرقم، قلت مساحة الخطأ.

هذه العمليات على مستوى الحيتان غالبًا ما يكون لها تأثير نمطي. فهي تجذب موجة من المتابعين للدخول في نفس الاتجاه، مما يزيد من تقلبات السوق. لكن، هذا هو المكان الذي يسهل على المستثمرين الأفراد الوقوع في فخوده — لا تتبع blindly. قنوات المعلومات، وتكلفة التمويل، ونظام إدارة المخاطر، كلها ليست شيئًا يمكن للناس العاديين نسخه. استمتع بالمشاهدة فقط، ولا تجعل رأس مالك تجربة اختبار.