تسارُع المشاريع الرائدة في مسار الخصوصية Zama أخيرًا أطلقت مزاد الرموز، باستخدام آلية "مزاد هولندي مغلق" مثيرة للاهتمام، واستغرقت وقتًا طويلًا لفهم المنطق الكامل، وسأشاركها معكم الآن.

**الأساسيات الأساسية للمشروع**

Zama هو الرائد في بروتوكول الخصوصية، وأنهى العام الماضي جمع تمويل بقيمة 1.3 مليار دولار، وإجمالي الرموز هو 110 مليار رمز. ينقسم المزاد إلى مرحلتين: الجولة الأولى (16 يناير - 2 فبراير) ستطلق 2% من الإجمالي، والجولة العامة (21 يناير - 24 يناير) ستطلق 8%. المثير للاهتمام هو أنه حتى بدون NFT الخاص بـ OG، من الممكن تمامًا المشاركة في الجولة العامة بسعر منخفض جدًا.

**جوهر آلية المزاد: المزاد الهولندي**

عند الحديث عن المزاد الهولندي، فهو يقلب المنطق التقليدي للمزايدة. المزاد التقليدي يكون من الأدنى إلى الأعلى، والفائز هو الأعلى سعرًا. لكن المزاد الهولندي يعكس ذلك — السعر يبدأ من أعلى ويستمر في الانخفاض حتى يضع مشترٍ عرضًا ويُتم الصفقة. الميزة النهائية هي أن جميع المشترين الناجحين سيدفعون "سعر التسوية" نفسه، وليس سعر عرضهم الخاص.

**جانب العطاءات المغلقة**

هنا، "المغلق" يعني أن كمية العطاء الخاصة بك سرية، لكن سعر العطاء علني. يمكن فهم ذلك بمثال:

افترض أن السعر الابتدائي يبدأ من 0.05. المشتري A يعرض 0.05 لشراء 100,000 رمز (الكمية سرية)، والمشتري B يعرض 0.04 لشراء 50,000 رمز، والمشتري C يعرض 0.03 لشراء 200,000 رمز... وهكذا، مع وجود مشترٍ D يعرض 0.02، وE يعرض 0.01.

عند انتهاء وقت المزاد، يقوم النظام بتوزيع الرموز من الأعلى إلى الأدنى. إذا تم بيع 8% من الرموز عند الوصول إلى مشترٍ D، فإن سعر 0.02 يصبح سعر التسوية النهائي. المشترين الذين عرضوا أقل من 0.02 (مثل E) لن يحصلوا على أي تخصيص، وسيتم إرجاع كامل مبلغ عرضهم.

وفي هذه الحالة، يحدث شيء سحري — المشترين الذين عرضوا أعلى من سعر التسوية (A، B، C) يربحون، لكنهم سيحصلون على استرداد الفرق بين سعر عرضهم وسعر التسوية. بمعنى، المشتري A عرض 0.05 لكنه تم البيع عند 0.02، وسيتم رد الفرق 0.03.

**النتيجة النهائية**

جميع المشاركين في المزاد والذين قدموا عروضًا عالية بما يكفي سيدفعون سعر تسوية موحد قدره 0.02 لشراء الكمية المقابلة من رموز Zama.

**لماذا تعتبر هذه الآلية عادلة جدًا**

أولًا، لن يرتفع السعر بشكل مستمر — فالمشترون الذين يعرضون أسعار أعلى لهم أولوية، لكن في النهاية يتم البيع بسعر التسوية؛ ثانيًا، من المؤكد أن المزاد سينفد — دائمًا سيكون هناك من يرغب في الشراء بسعر أدنى؛ ثالثًا، كلما زاد سعر العرض، زادت الميزة، لكن الجزء الذي يتجاوز سعر التسوية لن يُصرف فعليًا؛ وأخيرًا، إذا كانت العروض منخفضة جدًا، فهناك خطر عدم الفوز.

استخدمت Zama تقنية FHE للخصوصية لتحقيق هذه الآلية، وهو بالفعل ابتكار فريد. بعد فتح المزاد، يمكن للمشاركين الأذكياء الاعتماد على إشارات السوق والتوقعات قبل الافتتاح لاتخاذ قرارات أكثر عقلانية بشأن عروضهم. نظريًا، سيحاول الجميع تقديم أقل سعر ممكن لملء حصة البيع العام.

**تفاصيل المشاركة**

موعد استلام الرموز وTGE هو 2 فبراير. يمكن المشاركة عبر القنوات الرسمية، حاليًا يدعم الدفع فقط بواسطة USDT على شبكة إيثريوم.