لماذا يتوقع توم لي، الذي يدير 13 مليار دولار من ETH، أن يتفوق ETH على BTC، ومنطق رهانات عمالقة المؤسسات

عاد سوق التشفير ليشهد صوتًا ذا وزن. مؤخرًا، قال توم لي، رئيس مجلس إدارة شركة Bitmine ومستشار استراتيجي معروف في وول ستريت، إن بيتكوين قد تسجل رقمًا قياسيًا جديدًا هذا العام، لكن إيثيريوم سيتفوق على بيتكوين. هذا التوقع صادر عن أحد صانعي القرار الذين يديرون أكبر خزينة إيثيريوم على مستوى العالم، والمنطق وراءه يستحق النظر بالتفصيل.

من هو صاحب هذا التوقع

توم لي ليس محلل سوق عادي. كونه رئيس مجلس إدارة شركة Bitmine Immersion Technologies، فهو يدير أكبر مالك لممتلكات إيثيريوم على مستوى العالم. وفقًا لأحدث البيانات، تمتلك شركة Bitmine حوالي 4.16 مليون إيثيريوم، بقيمة إجمالية تقارب 13 مليار دولار، وهو ما يمثل 3.36% من إجمالي عرض إيثيريوم العالمي. هذا يعني أن توقعه ليس مجرد رأي، بل هو نوع من المراهنة — حيث تؤثر قرارات تخصيص رأس المال الخاصة به مباشرة على السوق.

لماذا نعتقد أن بيتكوين ستصل إلى رقم قياسي جديد

السعر الحالي لبيتكوين حوالي 95,220 دولارًا. من الأداء الأخير، ارتفع BTC بنسبة 5.04% خلال السبعة أيام الماضية، وبنسبة 8.24% خلال الثلاثين يومًا، مما يظهر زخمًا واضحًا للصعود. يعتمد منطق تفاؤل توم لي بشأن وصول بيتكوين إلى رقم قياسي جديد على عدة نقاط:

قوة دفع استعادة السوق

السوق المشفر يتعافى من حالة عدم اليقين السياسي. على الرغم من تأجيل مناقشة قانون الشفافية في سوق الأصول الرقمية (CLARITY) في الولايات المتحدة، إلا أن هذا التأجيل يعكس أيضًا أن السوق يتجه نحو حوار أكثر عقلانية. مع تحسن البيئة الكلية وزيادة التخصيص المؤسسي، من المتوقع أن يتجاوز بيتكوين، كأكبر أصل مشفر، المستويات السابقة.

ندرة العرض

بلغ إجمالي عرض بيتكوين المتداول 19,977,415 وحدة، مع مستوى ندرة يصل إلى 95.13%. مع احتفاظ المزيد من المؤسسات بالمخزون، وتقليل السيولة في السوق، تفتح مساحة للصعود.

لماذا نعتقد أن إيثيريوم سيكون أقوى

هذه هي الجزء الأكثر إثارة في توقع توم لي. يعتقد أن إيثيريوم لن يكتفي بالارتفاع، بل سيتفوق على بيتكوين. وهناك عدة عوامل رئيسية وراء هذا الحكم:

قوة ضغط العرض المضغوط

شركة Bitmine وغيرها من شركات خزائن الأصول الرقمية (DAT) تقوم بتخصيص إيثيريوم على نطاق واسع. وفقًا للمعلومات، هذه المؤسسات قد جمعت حوالي 5 ملايين إيثيريوم وقامت بقفله. هذا يضغط مباشرة على عرض إيثيريوم في البورصات — حيث تشير بعض التحليلات إلى أن نسبة رصيد إيثيريوم في البورصات أقل حتى من بيتكوين. عادةً، يؤدي نقص العرض إلى دفع القوة الصاعدة بشكل أكبر.

دعم عائدات القفل

تتوقع شركة Bitmine أن يكون لديها من إيثيريوم المحتفظ به أكثر من 400 مليون دولار من الإيرادات السنوية قبل الضرائب، مع أغلبها من عمليات القفل. هذا يوفر حوافز اقتصادية إضافية للمحتفظين، ويساعد على استقرار سعره عند القاع.

مساحة خيال لنظام DeFi البيئي

توم لي يثق في تفاعل “البيئة المشهورة + DeFi”. استثمرت شركة Bitmine مؤخرًا 200 مليون دولار في شركة Beast Industries التي يقودها MrBeast، وتخطط للاستفادة من 461 مليون مشترك على يوتيوب لدفع نظام إيثيريوم DeFi وبيئة المكافآت الرقمية. هذا النوع من الاقتصاد الإبداعي ودمجه مع التشفير يفتح آفاق نمو جديدة لنظام إيثيريوم البيئي.

مسار التمركز المؤسسي

أشار بعض المراقبين إلى أن إيثيريوم يكرر مسار بيتكوين من بداية 2023 حتى نهاية 2024 من حيث التمركز المؤسسي. زيادة حيازة المؤسسات، قفل العرض، وتطوير النظام البيئي، كلها عوامل أدت سابقًا إلى ارتفاع ملحوظ في سعر بيتكوين.

التحديات الحالية للسوق

من المهم ملاحظة أن السوق لا تزال تواجه ضغوطًا. أطلق مسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا تصريحات يمينية، مؤكدين أن التضخم لا يزال قائمًا. هذا يضيف ضغطًا كليًا إضافيًا على سوق التشفير. حاليًا، تمتلك شركة Bitmine إيثيريوم بقيمة خسارة تصل إلى 2.3 مليار دولار، مما يدل على أن حتى عمالقة المؤسسات يتحملون تقلبات السوق.

الخلاصة

يعكس توقع توم لي اتجاهًا مهمًا: أن رأس المال المؤسسي يوجه بشكل منهجي نحو تخصيص الأصول المشفرة، خاصة إيثيريوم. هو متفائل بشأن وصول بيتكوين إلى رقم قياسي جديد استنادًا إلى تعافي السوق وندرة العرض، بينما يعتقد أن إيثيريوم سيتفوق على بيتكوين بفضل مزيج من ضغط العرض، وتوسع النظام البيئي، وابتكارات DeFi.

لكن، هل يمكن أن يتحقق هذا التوقع؟ في النهاية، يعتمد الأمر على البيئة الكلية ومزاج السوق. حاليًا، اقترب سعر بيتكوين من 95 ألف دولار، وليس بعيدًا عن الرقم القياسي التاريخي؛ أما إيثيريوم، فهي بحاجة إلى دفع النمو من خلال تطوير النظام البيئي وزيادة التمركز المؤسسي. والمتابعة المستقبلية يجب أن تركز على تقدم قانون CLARITY، وتحركات السياسة في الاحتياطي الفيدرالي، وتطبيقات نظام DeFi في اقتصاد المبدعين.