رمز الأسهم في Gate مقابل وسطاء الأسهم التقليديين: كيف تختار منصة تداولك الجديدة؟

في وقت متأخر من الليل، كان مبرمج في تايبيه يستخدم منصة Gate ومنطقة xStocks لشراء رموز تيسلا باستخدام USDT في يده. في نفس اللحظة، كان المتداول في نيويورك قد أنهى للتو جلسة التداول العادية في ناسداك، ويستعد للراحة.

يبدو أن سلوكهما متشابه، لكنه يمثل عالمين ماليين مختلفين تمامًا — من جهة، بيئة التداول المشفرة الأصلية التي تعمل على مدار 7×24 ساعة، ومن جهة أخرى، مقيدة بمواعيد فتح السوق التقليدي.

الاختلافات الجوهرية بين هاتين طريقتي استثمار الأسهم تعيد تشكيل خريطة الاستثمار العالمية. تقدم شركات الوساطة التقليدية مثل Firstrade وInteractive Brokers خدمات ملكية الأسهم المنظمة والمرخصة، بينما تركز رموز الأسهم التي تقدمها منصات التشفير مثل Gate على التداول على مدار الساعة، والدخول منخفض العتبة، والتكامل السلس للأصول المشفرة.

01 نظرة عامة على الاختلافات الأساسية

هناك اختلاف جوهري في الهدف الأساسي بين نوعي المنصات. توفر شركات الوساطة التقليدية تداول الأسهم، مما يمنح المستثمرين ملكية مباشرة لأسهم الشركات المدرجة، مع حقوق الأرباح والتصويت.

أما رموز الأسهم التي تقدمها Gate فهي رموز على بلوكتشين مرتبطة بأسعار الأسهم، تتيح للمستثمرين تتبع وتقاسم تقلبات سعر السهم، دون أن تتضمن ملكية حقيقية للأسهم.

هذا الاختلاف الجوهري يؤدي إلى تجارب عملية مختلفة. بدءًا من أوقات التداول الأساسية، يتبع التداول التقليدي للأسهم أوقات سوق صارمة (من 9:30 إلى 16:00 بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، ويحتاج إلى تحويل الوقت إلى التوقيت الصيني، مع تعديل حسب التوقيت الصيفي والشتوي.

أما رموز الأسهم على Gate فهي تكسر هذا القيد تمامًا، وتوفر بيئة تداول على مدار 7×24 ساعة، حيث يمكن للمستثمرين الاستجابة لتغيرات السوق في أي وقت.

يستخدم سوق الأسهم التقليدي نظام تسوية T+1 (ابتداءً من مايو 2024، سيتم التحول من T+2 إلى T+1)، بمعنى أن تسوية الأموال والأوراق المالية تتم بعد يوم واحد من الصفقة. في نظام بلوكتشين Gate، تكون المعاملات تقريبًا فورية، مما يحسن بشكل كبير من كفاءة رأس المال.

02 مقارنة متطلبات الدخول وكفاءة رأس المال

عتبة الدخول هي أحد العوامل التي يهتم بها المستثمرون العاديون أكثر. على الرغم من أن شركات الوساطة التقليدية مثل Firstrade وCharles Schwab تروج لـ"صفر عمولة"، إلا أن هناك غالبًا رسوم مخفية.

على سبيل المثال، SogoTrade لا تتقاضى عمولة على الطلبات التي تتجاوز قيمتها 2000 دولار لكل سهم، وإلا يتم فرض 2.88 دولار على كل صفقة. كما يتعين على المستثمرين الدوليين مراعاة تكاليف صرف العملات، والتي غالبًا تتراوح بين 0.25% و0.3% كفرق سعر صرف.

بالمقابل، تعتمد رموز الأسهم على Gate على تسوية USDT، حيث يمكن للمستخدمين التداول مباشرة باستخدام عملة مستقرة، متجاوزين عملية تحويل العملات التقليدية. هذا يعني عدم القلق بشأن القيود على العملة الأجنبية، وعدم وجود رسوم تحويل إضافية.

بالنسبة للمستثمرين ذوي رأس المال المحدود، يتطلب شراء سهم واحد على الأقل من شركة مثل تيسلا حوالي 1000 دولار. أما على منصة Gate، فبفضل قابلية التقسيم في تقنية البلوكتشين، يمكن للمستثمرين شراء أجزاء صغيرة من رموز الأسهم، مما يتيح استثمارًا مجزأًا حقيقيًا.

03 تحليل عميق لهيكل الرسوم

الرسوم هي القاتل الخفي لعائد الاستثمار. على الرغم من أن شركات الوساطة التقليدية تروج لـ"صفر عمولة"، إلا أن هناك العديد من الرسوم المخفية:

رسوم عدم النشاط (تفرضها بعض الشركات)، رسوم التحويل البنكي (عادة بين 10 و50 دولارًا)، ورسوم استخدام المنصة.

الأكثر تعقيدًا هو معالجة ضرائب الأرباح الموزعة — حيث يتعين على المستثمرين غير الأمريكيين دفع خصم ضريبي بنسبة 30% على الأرباح الموزعة، ويمكن أن ينخفض إلى 10% بموجب اتفاقية الضرائب بين الصين والولايات المتحدة، ولكن يتطلب ذلك تقديم طلب يدوي.

أما هيكل الرسوم على رموز الأسهم في Gate فهو أكثر شفافية. نظرًا لعدم وجود ملكية حقيقية للأسهم، فلا توجد ضرائب على الأرباح الموزعة. الرسوم الرئيسية تتعلق برسوم المعاملات وأي رسوم سحب محتملة، وكلها موضحة بوضوح في اتفاقية المستخدم.

هذه الشفافية مفيدة بشكل خاص للمستثمرين الدوليين الذين يكرهون التعقيدات الضريبية. في الاستثمار التقليدي، يواجه المقيمون في دول مختلفة متطلبات إبلاغ ضريبية متنوعة، مثل تقديم نموذج W-8BEN للمقيمين في الصين، والإبلاغ عن الأصول الخارجية لـ CRA للمقيمين في كندا، في حين أن رموز الأسهم على Gate تبسط هذه العمليات.

04 وظائف التداول والمرونة

تظهر شركات الوساطة التقليدية أداءً ممتازًا في أدوات التداول. يدعم Interactive Brokers التداول في أكثر من 150 سوقًا عالميًا، بما في ذلك الأسهم، والصناديق المتداولة، والخيارات، والعقود الآجلة، والسندات، والعملات الأجنبية، وتُعد أدوات التداول الآلي من بين المفضلة لدى المستثمرين المحترفين.

توفر منصة TD Ameritrade’s Thinkorswim أدوات تحليل فني قوية ووظائف محاكاة التداول. لكن غالبًا ما تكون هذه المنصات معقدة، وليست مناسبة للمبتدئين.

أما Gate، فهي تركز على تلبية احتياجات المستخدمين الأصليين للعملات المشفرة، وتوفر عقود دائمة لرموز الأسهم، مع دعم حتى 10 أضعاف الرافعة المالية. وهو ميزة لا تقدمها الشركات التقليدية.

بالإضافة إلى ذلك، تسمح Gate بالتداول ثنائي الاتجاه — سواء ارتفعت السوق أو انخفضت، يمكن للمستثمرين تحقيق أرباح، بينما تفرض الشركات التقليدية قيودًا على البيع على المكشوف.

السيولة وعمق السوق عاملان رئيسيان آخران. سوق الأسهم التقليدي يتمتع بسيولة عالية، خاصة في الأسهم الكبيرة المتداولة في البورصات الرئيسية.

أما سيولة رموز الأسهم على Gate، فهي تعتمد على مشاركة سوق التشفير، ومع ذلك، فهي في نمو مستمر، وتظل أقل من بورصات نيويورك أو ناسداك. لكن Gate تبني نظام سيولة فريد من خلال دعم متعدد للبلوكتشين ودمجها مع بروتوكولات DeFi الرئيسية.

05 الأمان، التنظيم، وضمان الأصول

الأمان والتنظيم هما الميزة الأساسية لشركات الوساطة التقليدية. تخضع شركات الوساطة الأمريكية لرقابة صارمة من SEC وFINRA، وتوفر حماية أموال العملاء عبر تأمين SIPC، مع تعويضات تصل إلى 500,000 دولار.

أما Gate، فهي منصة تداول عملات مشفرة، والإطار التنظيمي لا يزال في تطور. تدعم رموز الأسهم من خلال احتياطي أصول بنسبة 1:1 — حيث يتم ضمان كل رمز بأسهم فعلية، مخزنة لدى طرف ثالث مرخص.

من حيث ملكية الأصول، يمتلك المستثمرون في الشركات الوسيطة الأسهم بشكل قانوني، ويتمتعون بحقوق كاملة كمساهمين. أما حاملو رموز الأسهم على Gate، فهم يمتلكون أصولًا رقمية تتبع سعر السهم، ولا تشمل حقوق التصويت أو إدارة الشركة.

هذا الاختلاف يحدد الاستخدامات المثلى لكل منتج: الأسهم التقليدية مناسبة للاستثمار طويل الأمد، بينما رموز الأسهم مناسبة للمضاربة قصيرة الأمد أو التحوط.

06 التطلعات المستقبلية ونصائح الاستثمار

مع تسارع اتجاه توكين الأصول في العالم الحقيقي (RWA)، تتلاشى الحدود بين التمويل التقليدي والتمويل المشفر. تتوقع مجموعة Citigroup أنه بحلول عام 2030، سيتم توكين 4 إلى 5 تريليون دولار من الأصول.

كما أقر رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية Gary Gensler بأن “توكين الأسهم هو ابتكار”، وقاد ورش عمل ذات صلة، في محاولة لوضع إطار تنظيمي لهذا المجال.

نصائح للمستثمرين من مختلف الأنواع:

• المستثمرون على المدى الطويل: مناسبون للشركات الوسيطة التقليدية، للاستفادة من حقوق المساهمين والبيئة المنظمة
• المتداولون الأصليون للعملات المشفرة: توفر رموز الأسهم على Gate تحويلات سلسة للأصول المشفرة واستراتيجيات تداول مرنة
• المستثمرون الدوليون (خصوصًا من دول ذات قيود صارمة على العملات الأجنبية): تسوية USDT على Gate تتجاوز الحواجز التقليدية
• المستثمرون الصغيرون: تقليل عتبة المشاركة في سوق الأسهم من خلال الاستثمار المجزأ على Gate
• المتداولون على مدار الساعة: تلبية احتياجات التداول في أوقات غير تقليدية عبر منصة Gate التي تعمل على مدار 7×24 ساعة

التطلعات المستقبلية

عندما ينهي المبرمج في تايبيه تداول رموز تيسلا الخاصة به، فإنه لا يملك مجرد سلسلة من الأكواد، بل هو شهادة استثمار مستقبلية تجمع بين النظام المالي التقليدي والمبتكر. يمكن لهذه الرموز أن تُعرض في محفظته الرقمية في أي وقت، وحتى أن تُستخدم كضمان للمشاركة في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) لتحقيق أرباح إضافية.

لا يحتاج إلى انتظار افتتاح وول ستريت، ولا القلق بشأن قيود العملة الأجنبية، ولا حساب الضرائب المعقد. كل ما عليه فعله هو الاتصال بالإنترنت من أي مكان في العالم واتخاذ قراراته التداولية. هل يعني ذلك أن الشركات الوسيطة التقليدية على وشك أن تُستبدل؟ ليس بالضرورة.

سيظل النموذجان موجودين معًا في المستقبل المنظور، لخدمة فئات مختلفة من المستثمرين وفقًا لاحتياجاتهم وتفضيلاتهم للمخاطر. لكن من المؤكد أن منصات التشفير، ممثلة في Gate، تعيد تعريف مفهوم “الاستثمار في الأسهم” بسرعة وطرق غير مسبوقة، موسعةً نطاق هذا الفعل المالي العتيق.