ما هو الدخل السلبي بالدولار الرقمي؟ طريقة استثمارية تحقق عائد سنوي يصل إلى 10%

المصدر: PortaldoBitcoin العنوان الأصلي: ما هو الدخل السلبي بالدولار الرقمي؟ استثمار يدفع حتى 10% سنويًا الرابط الأصلي: 随着美国利率仍然较高，美元成为巴西投资者保护资产的重点，一个新的"入口"逐渐获得关注：稳定币（通常被称为数字美元）。

稳定币不仅允许以近乎即时的结算方式获得美元敞口，某些平台还开始提供所谓的数字美元被动收入，这是一种在稳定币余额上支付的收益，通常通过去中心化金融(DeFi)协议的策略实现。

这个想法很简单：除了投资世界上最强势的货币之一，投资者还可以获得额外收益，只需将资金保留在平台上。但这种投资方式是否真的比传统美元购买更值得呢？

什么是"数字美元被动收入"

在加密世界中，数字美元通常是指与美元挂钩的稳定币，如最知名的USDT（由Tether发行）和USDC（由Circle发行）。这些资产旨在保持与美元1:1的平价，由储备支持，这些储备可以是存入银行的资金或美国国债。虽然没有美国政府的"担保"，在压力时期可能会出现轻微波动，但它们基本上始终价值1美元。

"被动收入"出现在这个数字美元停止闲置并被分配到产生收益(yield)的策略中时，这些策略通常与贷款和流动性提供有关。实际上，你是通过将USDT/USDC用于协议内工作而获得报酬的，这种回报通常是可变的。

实际运作方式

平台可以使用不同的DeFi应用为客户提供回报。例如，某头部交易所平台中，客户存入稳定币并通过为应用提供流动性获得每日奖励。在他们的情况下，收益可以达到每年10%，这个数字高于美国利率（低于4%）。

需要注意的是，回报不是固定的，也不能保证。奖励可能每天波动，因为这取决于DeFi的动态，但一般来说，在中长期评估时，通常会接近公布的估计。

在该平台的情况下，资金投入的协议是Aave，其中报酬率是池内供求的直接结果。也就是说，如果有大量可用资金（供应充足）且借款人很少，利率往往会下降以吸引需求；但如果对贷款需求很大且可用资金很少，利率往往会上升以鼓励新存款。

这种基于池"利用率"的机制（存入的多少资金实际上被借出）是这些协议可变利率模型的支柱之一。

实际收益

为了更清楚地说明，让我们看看不同的情况，以三个月的投资期为例。

在第一种情况下，年数字美元被动收入为5%，三个月的收益约为1.23%。这意味着100美元将产生约1.23美元，期末为101.23美元。而1,000美元将产生约12.27美元，达到1,012.27美元。在某些平台上，奖励是每日发放的，结果可能会有所不同，你可以随时提取回报。

在第二种情况下，回报可能更高。某平台推出了"涡轮数字美元"活动，将提供的5%收益翻倍，在前三个月现在支付每年10%。在此活动中，季度回报上升到约2.41%。实际上，100美元在这个时期将产生约2.41美元，以102.41美元结束，而1,000美元将产生约24.11美元，以1,024.11美元结束。

要了解选择这种投资方式是否真的值得，需要将其与传统的美元购买方式进行比较，其中收益通常会跟踪美国利率。

在这种模式中，第一点是投资者通常在交易中支付1.1%的IOF（金融运营税）。这项税本身就消耗了短期内的大部分回报：以年利率约3.62%（如3个月期国债）的速度申请，三个月的收益约为0.89%，而投资者已经开始以本金的1.1%损失。

用数字表示：对于100美元，IOF成本为1.10美元，你实际应用98.90美元，三个月内收益约0.88美元，以99.78美元结束（也就是说，仍低于初始值）。对于1,000美元，IOF成本为11美元，你应用989美元，收益接近8.83美元，最后为997.83美元。这是在考虑另一个常见的负担之前：汇率差价和运营费用（银行、经纪商、平台），这可能会进一步减少净结果，特别是对于较小的存款。

还有另一个选项，目前是最常用的选项之一，即金融科技公司的全球账户。问题是这条路从一开始就更昂贵，IOF为3.5%。更糟的是，找到更大的差价也很常见，尽管某些平台提供零费率，但在某些情况下可能达到2%。

在这种情况下，购买100美元，IOF消耗3.50美元，所以你从96.50美元开始。三个月内，这将产生约0.86美元，使总额达到97.36美元，不包括任何差价。对于1,000美元，3.5%的IOF成本为35美元，实际转换/应用的价值变为965美元，三个月的收益约为8.62美元，总额达到973.62美元。

1,000美元各选项投资总结：

ماذا عن الضرائب؟

واحدة من الحجج التي تستخدمها منصات العملات المستقرة هي أنه نظرًا لكونها ليست “طريقة تقليدية” لشراء العملات الأجنبية، فإن عملية شراء الدولار الرقمي معفاة من IOF. هذا يفسر جزئيًا لماذا “الدخل السلبي بالدولار الرقمي” جذاب جدًا: عندما تضع IOF في المقدمة، يبدأ العائد في العمل من اليوم الأول، بدلاً من دفع الضرائب أولاً.

من ناحية أخرى، في البلاد، يُعتبر الدخل السلبي المكتسب من خلال العملات المستقرة دخلًا خاضعًا للضريبة يُحتسب على أنه دخل من مصادر خارجية. لذلك، يجب الإبلاغ عنه ودفع ضريبة دخل بنسبة 15% وفقًا لقوانين الضرائب.

“الدولار التقليدي” مقابل الدولار الرقمي

وفي النهاية، من الواضح لماذا جذب الدخل السلبي بالدولار الرقمي العديد من المستثمرين، وربما يكون أكثر فائدة من شراء الدولار ومحاولة تحقيق عائد منه بالطريقة التقليدية.

الفرق الرئيسي هو العوائق: في النموذج الكلاسيكي، غالبًا ما يبدأ المستثمرون في وضع “نقطة ضعف” بسبب الضرائب وتكاليف التشغيل، وIOF عند الدخول، بالإضافة إلى الفروقات والرسوم في كثير من الحالات، مما يقلل أو يعادل الأرباح على المدى القصير.

أما في الدولار الرقمي، فإن المقترحات غالبًا ما تهدف إلى إزالة جزء من هذه العوائق، وتوفير وصول رقمي كامل وتسوية أسرع، مع دخول رصيد العملات المستقرة إلى ديناميكيات العائد.

بالإضافة إلى ذلك، لا يقتصر الأمر على البحث عن “فائدة” فقط، بل يرغب المستثمرون أيضًا في التعرض للدولار. من خلال الحصول على عائد على USDT أو USDC، يحافظون على أصولهم مرتبطة بالدولار ويحققون مكافأة إضافية. علاوة على ذلك، نظرًا لارتباط العملات المستقرة بالدولار، فإن هذا المنتج غالبًا ما يوفر تجربة أقل تقلبًا من الأصول المشفرة ذات التقلبات العالية.

هذا لا يعني أن تعتبر هذا المنتج كعائد ثابت تقليدي. يمكن أن يتغير العائد مع تغيرات العرض والطلب على البروتوكول، وهناك مخاطر غير موجودة في البنوك التقليدية بالدولار. ومع ذلك، فإن هذا الطرح منطقي: إذا كان الهدف هو التدويل بالدولار مع البحث عن بعض العائد دون دفع رسوم تحويل تقليدية، فإن الدولار الرقمي كبديل أكثر فاعلية لبعض المستثمرين هو خيار معقول.