لحظة التداول في نهاية العام: ديناميات اليوان-دولار أمريكي تعيد تشكيل تدفقات الأصول العالمية مع وصول الفضة إلى $75 واستقرار البيتكوين قبل اختبار الخيارات

مع تحول السيولة في نهاية العام التي تنتشر عبر الأسواق العالمية، تعيد تحركات العملات الأساسية تشكيل استراتيجيات الاستثمار. يمثل اختراق اليوان الصيني فوق مستوى 7.0 مقابل الدولار الأمريكي لحظة محورية في إعادة تخصيص رأس المال، ويحدث ذلك بالتزامن مع ارتفاع المعادن الثمينة وتثبيت بيتكوين بالقرب من مستويات تقنية حاسمة قبل انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 23.7 مليار دولار. يكشف هذا التقاء الإشارات الاقتصادية الكلية والمحركات التقنية عن كيفية تأثير ديناميكيات سعر الصرف—لا سيما تحركات اليوان مقابل الدولار—على المزاج الأوسع لسوق العملات المشفرة.

أسواق العملات تدفع لإعادة تقييم نهاية العام: قوة اليوان تشير إلى إعادة تخصيص رأس المال مقابل الدولار الأمريكي

اختراق اليوان الصيني (CNH) فوق مستوى 7.0 مقابل الدولار الأمريكي للمرة الأولى منذ أكثر من عام خلال أواخر ديسمبر، يمثل تحولًا كبيرًا في ديناميكيات العملة. أبرزت شركة الصناعات المالية أن هذا الارتفاع في قيمة اليوان لا ينبع فقط من ضعف الدولار، بل من إعادة رأس المال الهيكلية وتيرة تسوية العملات الأجنبية. تخلق ظروف التيسير في السياسات النقدية الأمريكية مع تسارع تدفقات اليوان ظروفًا مواتية لارتفاع الأصول ذات المخاطر، حيث يعيد رأس المال توجيهه من الملاذات الآمنة إلى مراكز النمو.

يحمل مسار أسعار صرف اليوان مقابل الدولار تداعيات تتجاوز الأسواق التقليدية للعملات الأجنبية. مع تقوية العملة الصينية مقابل الدولار، يزداد تقييم المستثمرين المؤسسيين لإعادة تقييم الأصول العالمية، حيث يرون فئات أصول بديلة—بما في ذلك العملات المشفرة—فرصًا جذابة لإعادة التموضع. يتوازى هذا التدفق الرأسمالي مع سوابق تاريخية حيث تتزامن دورات ارتفاع العملة مع تدفقات خارجة من فئات الأصول الناشئة.

المعادن الثمينة تتفجر: الفضة تتجاوز $75 وسط عكس الطلب على الملاذ الآمن

أظهرت الفضة زخمًا تصاعديًا هائلًا، متجاوزة حاجز $75 للأونصة لأول مرة في السنوات الأخيرة. بلغت مكاسب العام حتى الآن حوالي 161%، مع تسجيل أربع جلسات تداول متتالية ارتفاعات. صاحبت الذهب هذا الارتفاع، متجاوزًا مؤقتًا مستوى 4530 دولارًا ليؤسس أعلى مستوى على الإطلاق، مما يشير إلى قوة واسعة النطاق في المعادن الثمينة.

جذب صندوق SDIC Silver Futures LOF، المنتج الوحيد المدرج علنًا لعقود الفضة الآجلة في الصين، اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين. توسع علاوة التداول في السوق الثانوية للصندوق إلى 45% فوق صافي قيمة الأصول قبل أن تثبت التدابير التنظيمية لوقف المضاربة—بما في ذلك رفع حدود الاشتراك من 100 إلى 500 يوان—عدم كفايتها. بعد استئناف التداول في 26 ديسمبر، أدى تحقيق الأرباح المركزة من المضاربة إلى انخفاض العلاوة إلى حوالي 29.64%، مما يوضح كيف تتبع تدفقات رأس المال التجزئية إشارات ارتفاع قيمة الأصول المؤسسية. يتوقع المحللون استمرار زخم المعادن الثمينة: الذهب يستهدف 4600 دولار بحلول نهاية 2025 مع بعض التقديرات التي تشير إلى 10,000 دولار بحلول نهاية 2026، بينما من المتوقع أن تصل الفضة إلى $200 ضمن أطر زمنية مماثلة.

تثبيت بيتكوين يتصاعد: انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 23.7 مليار دولار يختبر اتجاه السوق

تركزت حركة سعر بيتكوين خلال أواخر ديسمبر على منطقة تثبيت تقنية حاسمة بين 85,000 و90,000 دولار. نسب السوق اعتبرت أن هذا السلوك المحدود النطاق يرجع بشكل رئيسي إلى حدث انتهاء صلاحية الخيارات في 26 ديسمبر بقيمة اسمية تتراوح بين 23.7 مليار و28.5 مليار دولار، مع تركيز كبير عند أسعار تنفيذ 85,000 و100,000 دولار.

تباينت وجهات نظر المحللين بشكل حاد بشأن الاتجاه بعد التسوية. أكد محللون متحمسون مثل ميشيل فان دي بوب أن زخم سوق السلع مع تيسير الظروف الاقتصادية الكلية وضع بيتكوين فوق مقاومة 90,000 دولار نحو 100,000 دولار. حدد محلل البيانات على السلسلة مورفي حوالي 670,000 بيتكوين تراكمت حول 87,000 دولار، مكونة ما وصفه المحللون بأنه تراكم دعم كبير. توقع المحلل مارك أن يكون 91,000 دولار هدفًا وشيكًا.

على العكس، دعا المحللون الحذر بقيادة لينارت سنايدر وتيد إلى سيناريوهات إعادة اختبار محتملة، مشيرين إلى أن تأكيد الدعم بالقرب من 85,000 دولار أو أدنى لا بد منه لتأكيد اختراق مستدام. اعتمد النقاش على تحليل البنى الداعمة التاريخية: أشار كابور كشيتيز وباحثو CoinDesk إلى أن بيتكوين تداولت في نطاق 70,000-80,000 دولار لمدة 28 يومًا فقط مقابل 200 يوم في نطاق 30,000-50,000 دولار، مما يشير إلى ضعف في تأسيس مستويات دعم أعلى يتطلب وقتًا إضافيًا للتراكم.

اقترح مدير العمليات في BTSE جيف مي سيناريو منقسم يعتمد على مسارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي: إذا أوقف الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة في الربع الأول من 2026، قد يتراجع سعر بيتكوين نحو 70,000 دولار؛ وإذا تسارع التسهيل الكمي الضمني، قد تصل العملة المشفرة إلى 92,000-98,000 دولار. حذر باحث CryptoQuant أكسل أدلر جونيور من أن مؤشر القوة النسبية الشهري لبيتكوين انخفض إلى 56.5، مقتربًا من المتوسط المتحرك لأربع سنوات عند 58.7، مع احتمالية أن يؤدي الانخفاض تحت 55 إلى تصحيحات أعمق. اقترح تحليل Ali Charts أنه إذا استمرت الدورات التقليدية، فقد يظهر أدنى مستوى هام في أكتوبر 2026 بالقرب من 37,500 دولار، متوافقًا مع أنماط التصحيح بنسبة 80% تاريخيًا.

سعر اليوم حتى 21 يناير 2026 يعكس استمرار التراكم مع بيتكوين عند 89,140 دولار، بانخفاض 1.98% خلال اليوم، مع احتفاظه بسيطرة سوقية بنسبة 56.52%. وصل حجم التداول اليومي إلى 1.25 مليار دولار.

إيثريوم يتنقل ضمن قيود التقلبات: الدفاع عن نطاق 2,700-3,000 دولار وسط غموض اقتصادي

تذبذب إيثريوم ضمن نطاق 2,700-3,000 دولار دون أن يحدد اتجاهًا واضحًا حتى أواخر ديسمبر. أوضح المحلل تيد أن الشروط اللازمة لإثبات التقلبات: إما استعادة مستوى 3,000 دولار أو التراكم أدنى نحو دعم 2,700-2,800 دولار. لاحظ كابور كشيتيز أن كبار الملاك تراكموا 4.8 مليون إيثريوم منذ 21 نوفمبر للدفاع عن متوسط تكلفة 2,796 دولار؛ كسر هذا المستوى قد يفتح دعمًا ثانويًا بالقرب من 2,300 دولار.

توقع مدير العمليات في BTSE جيف مي سيناريوهات سعر إيثريوم مرتبطة بنتائج السياسة الاقتصادية الكلية: 2,400 دولار في حال توقف خفض الفائدة من قبل الفيدرالي مقابل 3,600 دولار في سيناريو التسهيل الكمي المتسارع. حذر CryptoBullet من أن آليات سعر إيثريوم تشبه ظروف 2022، محذرًا من أن كسر الدعم قد يؤدي إلى انخفاضات نحو 2,200-2,400 دولار قبل تعافي محتمل نحو المتوسطات المتحركة لـ200 يوم.

حتى 21 يناير 2026، تم تداول إيثريوم عند 2,964 دولار مع حصة سوقية 11.32%، بانخفاض 4.31% خلال 24 ساعة على حجم يومي قدره 702.9 مليون دولار. لا زالت مواقف طويلة الأمد من قبل مؤسسين مثل Yi Lihua تؤمن بأن مناطق التراكم الحالية تمثل قيعان، مع تخصيص $1 مليار دولار لاستراتيجيات التجميع التي تراهن على تطور سوق الثور في 2026.

مؤشرات عاطفة السوق وضغوط التصفية: الخوف الشديد لا يزال قائمًا وسط اضطراب المحافظ

سجل مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة 20 في أواخر ديسمبر، مشيرًا إلى وضع “الخوف الشديد”. عكست بيانات التصفية خلال 24 ساعة هذا الشعور: تعرض حوالي 84,780 متداولًا عالميًا لإغلاق مراكز إجبارية بمجموع $181 مليون دولار. وصلت تصفيات بيتكوين إلى 73.65 مليون دولار، وإيثريوم 24.97 مليون دولار، وسولانا 10.3 مليون دولار.

دخلت صناديق ETF بيتكوين وإيثريوم أيامًا متتالية من التدفقات الخارجة الصافية: سجل صندوق بيتكوين -$175 مليون دولار، وهو اليوم الخامس على التوالي من السحب، بينما انخفض صندوق إيثريوم بمقدار 52.7 مليون دولار. يشير نمط إعادة توزيع رأس المال هذا إلى أن المستثمرين يعيدون التموضع خارج العملات المشفرة إلى فئات أصول بديلة—ربما تشمل المعادن الثمينة أو الأسهم التي تستفيد من تحسن المزاج المخاطر تحت سيناريو قوة اليوان مقابل ضعف الدولار.

ثبت أن صناديق سولانا (+1.48 مليون دولار) وXRP (+11.93 مليون دولار) استثناءات من اتجاه التدفقات الخارجة، مما يدل على شهية انتقائية للمؤسسات ضمن فئات العملات البديلة. تراجعت معظم مؤشرات قطاع العملات المشفرة، مع انخفاض أصول NFT بأكثر من 7%، بينما حافظت سرديات الذكاء الاصطناعي وSocialFi على مرونتها النسبية. أظهر التحليل أن أكثر السرديات ربحية في 2025 تركز على الأصول الواقعية (Real-World Assets) والبنى التحتية من الطبقة 1، بينما شهدت مراكز الذكاء الاصطناعي والميمات انخفاضات كبيرة، مع قيادة GameFi وDePIN للخسائر.

محفزات السوق والتداعيات الأوسع: مفترق طرق السياسات يحدد مسار 2026

مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي—الذي تظهر توقعاته أن الاحتمالية بنسبة 84.5% أن تبقى المعدلات دون تغيير في يناير—لا يزال المتغير الأهم الذي يحدد أداء فئات الأصول عبر العملات المشفرة والمعادن الثمينة والأسواق النقدية. إذا استأنف التسهيل الكمي الضمني دعم توفر رأس المال المؤسسي، قد يتغير شهية المخاطرة بشكل كبير، مما يفيد بيتكوين، إيثريوم، والعملات المشفرة البديلة مع استمرار ارتفاع اليوان مقابل الدولار كمحرك لجني الأرباح في الأسواق الناشئة.

على العكس، قد تؤدي المحافظة على المعدلات أو زيادتها المحتملة إلى تأكيد سيناريوهات المحللين الحذرين التي تفضل التراكم وإعادة الاختبار قبل استقرار أعلى مستويات قياسية جديدة. كان انتهاء صلاحية خيارات بيتكوين بقيمة 23.7 مليار دولار في 26 ديسمبر نقطة انعطاف حاسمة حسمت ما إذا كانت بنية السوق تميل نحو الاختراق أو الانهيار—مع الأسابيع التالية التي ستوضح ما إذا كانت 2026 تظهر كامتداد لذروة الدورة أو فترة تتطلب الصبر قبل استئناف التقدم الاتجاهي المستدام.

تشير تزامنات ديناميكيات اليوان-الدولار، الزخم الهائل للمعادن الثمينة، وتثبيت العملات المشفرة عند مفاصل تقنية حاسمة إلى أن مسارات السياسات الاقتصادية الكلية ستحدد ما إذا كانت الأصول ذات المخاطر ستشهد ارتفاعًا عامًا أو تواجه تدويرًا بين فئات الأصول بناءً على تكاليف الفرص النسبية وأنماط إعادة تخصيص رأس المال.