على مدى السنوات العشر الماضية، كانت موجة الذهب هذه بالفعل شرسة جدًا.

انظر إلى هذه الأرقام لتفهم — في عام 2016 كانت فقط 1200 دولار للأونصة، والآن تجاوزت 4700 دولار. ارتفاع يقارب 3 أضعاف، وعائد سنوي حوالي 15%. هذا النمو الثابت يشير إلى وجود شيء هيكلي يدعمه.

عند التفكيك، فإن مشاعر الملاذ الآمن، والتحوط من التضخم، وانخفاض قيمة الدولار كانت دائمًا تدفع السوق. البنوك المركزية في جميع الدول لم تكن خاملة، حيث اشترت خلال هذه العشر سنوات أكثر من 4000 طن من الذهب، وطلب المؤسسات يدعم السعر. بمجرد أن تتصاعد عدم اليقينيات في الوضع السياسي والاقتصادي العالمي، يصبح الذهب تلقائيًا الخيار الأول للتحوط في توزيع الأصول. لا تتعجل مع التضخم، فالذهب دائمًا كان أداة مباشرة للتحوط من انخفاض قيمة العملة. ومع تراجع الدولار الدوري، يرتفع سعر الذهب أكثر.

هذه المنطقية لها دلالة على جميع الأصول ذات المخاطر — عندما تتغير الظروف الكلية، فإن وزن التوزيع للأصول التقليدية غالبًا ما يتكيف ذاتيًا.