تؤكد شركة PwC أن تنظيم العملات الرقمية الآن يدعم البنية التحتية المالية

المصدر: Yellow العنوان الأصلي: تؤكد شركة PwC أن تنظيم العملات المشفرة الآن يدفع البنية التحتية المالية

الرابط الأصلي: لقد انتقلت اللوائح العالمية للعملات المشفرة من وضع القواعد إلى التنفيذ، مما يحول الأصول الرقمية من سوق مضاربة إلى بنية تحتية مالية قابلة للنشر، وفقًا لتقرير جديد من PwC.

ويؤكد تقرير الشركة أن التغيير الأكثر أهمية لم يعد هو ما إذا كانت العملات المشفرة منظمة، بل كيف تسمح تلك القواعد الآن للبنوك ومديري الأصول والشركات بدمج العملات المستقرة، والنقود المرمزة، والتسوية على السلسلة مباشرة في عملياتها المالية.

الانتقال من السياسة إلى البنية التحتية المالية

تختتم شركة PwC أن عام 2026 يمثل انتقالًا من مناقشات تنظيمية متفرقة إلى إشراف نشط في أكبر الولايات القضائية.

لقد أصبحت الأطر الخاصة بالعملات المستقرة، ومتطلبات الحفظ، ومعايير الإفصاح، وأنظمة الترخيص، غير نظرية. فهي سارية المفعول، وتُطبق، وتشكل النشاط المالي اليومي.

نتيجة لذلك، يعمل تنظيم العملات المشفرة بشكل متزايد كأنه بنية تحتية مالية أكثر منه قيدًا.

المؤسسات التي كانت تقتصر سابقًا على مشاريع تجريبية، بدأت الآن في دمج الأصول الرقمية في إدارة الخزانة، والمدفوعات عبر الحدود، وعمليات التسوية الداخلية.

وفي العديد من الحالات، تعمل هذه الأنظمة في الخلفية، ولا يدرك المستخدمون النهائيون أن هناك بنى تحتية تعتمد على تقنية البلوكشين.

العملات المستقرة تتحول إلى بنية تحتية نقدية

يسلط التقرير الضوء على العملات المستقرة كمثال واضح على دمج العملات المشفرة في النظام النقدي.

مع مئات المليارات من الدولارات قيد التداول على مستوى العالم ومعظمها مسمى بالدولار الأمريكي، انتقلت العملات المستقرة من أدوات للتداول إلى أدوات للتسوية تُستخدم من قبل البورصات، والتكنولوجيا المالية، و، بشكل متزايد، المؤسسات المالية التقليدية.

وتشير PwC إلى أن التنظيم قد شرعن العملات المستقرة من القطاع الخاص بدلاً من استبدالها بحلول حكومية حصريًا.

وقد سمح ذلك للبنوك، وشركات الدفع، ومنصات العملات المشفرة بالتعايش على بنى تحتية مشتركة للتسوية، مع المنافسة في الخدمات، والتوزيع، وتجربة العملاء.

التوكننة تتجاوز أسواق رأس المال

بعيدًا عن المدفوعات، يحدد PwC الودائع المرمزة والتمثيلات على السلسلة للأصول المالية كمجال متزايد للتركيز من قبل المنظمين.

تبدأ هذه الأدوات في إرباك الخط الفاصل بين المنتجات المصرفية التقليدية والأنظمة المبنية على تقنية البلوكشين، خاصة في الأسواق بالجملة والتمويل عبر الحدود.

يقترح التقرير أن التنظيم يسرع هذا التغيير من خلال توضيح المسؤولية، والحفظ، والمخاطر التشغيلية، وهي شروط ضرورية لنقل المؤسسات الكبرى جزءًا كبيرًا من ميزانيتها إلى السلسلة.

هيمنة الدولار تدخل العصر الرقمي

واحدة من أكثر الاستنتاجات تفاؤلاً في التقرير تتعلق بالجغرافيا السياسية.

تُشير PwC إلى أن هيمنة الدولار الأمريكي أصبحت مرتبطة بشكل متزايد بالبنية التحتية الرقمية وليس فقط بالاحتياطيات.

العملات المستقرة المدعومة بالدولار، والتي تُستخدم على نطاق واسع خارج الولايات المتحدة، توسع بالفعل من نفوذ الدولار عبر شبكات البلوكشين بدلاً من البنوك المراسلة.

ويجادل PwC بأن هذا التطور قد يعيد تشكيل طريقة ممارسة السلطة النقدية على المستوى العالمي، مع انتقال المنافسة إلى السيطرة على البنى التحتية الرقمية للتسوية بدلاً من إصدار العملة فقط.

الانقسام يصبح الخطر الجديد

على الرغم من تقارب المبادئ التنظيمية عالية المستوى، تحذر PwC من أن التنفيذ لا يزال متجزئًا.

الفروق بين الأطر في الولايات المتحدة، والاتحاد الأوروبي، والمملكة المتحدة، وآسيا تعني أن الشركات يجب أن تتنقل بشكل متزامن عبر نماذج امتثال متعددة.

ووفقًا للتقرير، فإن الميزة التنافسية في المرحلة القادمة من اعتماد العملات المشفرة ستعود إلى الشركات التي تتعامل مع التنظيم كتصميم للسوق، من خلال بناء منتجات وبنى تحتية تتماشى مع النية التنظيمية في مختلف الولايات القضائية، بدلاً من رؤيتها كمسألة قانونية لاحقة.