سوق السندات طويلة الأمد في اليابان أشار للتغير للتو. انخفض عائد سندات الحكومة اليابانية لمدة 40 عامًا بمقدار 3.5 نقطة أساس، ليستقر عند 3.960%. هذا تحرك مهم لمدى عمقه.

لماذا يهم ذلك؟ غالبًا ما تعكس العوائد طويلة الأمد توقعات السوق بشأن النمو والتضخم على المدى البعيد. عندما تتضيق مثل هذا، فإن المستثمرين يضعون في اعتبارهم بشكل أساسي ظروف اقتصادية أضعف في المستقبل — أو أنهم يعيدون توجيه استثماراتهم نحو الأمان.

لمتداولي العملات المشفرة ومديري المحافظ، تحركات سندات الحكومة اليابانية تستحق المتابعة. فهي تؤثر على شهية المخاطرة العالمية. العوائد المنخفضة على المدى الطويل يمكن أن تدفع رأس المال نحو أصول ذات عائد أعلى، بما في ذلك أسواق العملات المشفرة. وعلى العكس، فهي تشير إلى تصاعد مشاعر عدم المخاطرة تحت السطح.

موقف بنك اليابان، الفروق في أسعار الفائدة العالمية، وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي تتلاقى في مثل هذه التحركات. راقب مكان استقرار سندات الـ 40 عامًا — فهي مقياس لكيفية تموضع المؤسسات للمرحلة القادمة من الدورة الاقتصادية.